Кризис в России в 2015 году: прогнозы и последствия

Экономический кризис в России? Не избежать!

ForTrader.org: В опубликованном Банком России докладе по кредитно-денежной политике изложен прогноз, согласно которому при сохранении в 2015-2017 годах цены на нефть на уровне 60 долл/баррель, ВВП России в 2015 году будет отрицательным и составит -4,5-4,7%, а в 2016 году -0,9-1,1%. Представители крупнейших российских и зарубежных инвестиционных банков, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что из-за ухудшающегося внутреннего спроса, финансовой нестабильности, режима экономических санкций, падения курса рубля и высоких процентных ставок в 2015 году экономика РФ войдет в рецессию, и, вероятнее всего, в экономический кризис. Банк России поднял ключевую процентную ставку до 17% и принял пакет антикризисных мер, которые позволили несколько стабилизировать ситуацию на локальном рынке. Между тем, эти меры направлены на поддержку исключительно финансового сектора.

Как Вы считаете, стимулирование экономического роста «принесено в жертву» относительной финансовой стабильности или же регулятор еще может оказать поддержку экономике? Каким образом это может отразиться на конечном потребителе?

Сергей Каменщиков, аналитик компании IFC Markets: Чтобы ответить на поставленные вопросы, следует пояснить причины и последствия «черного вторника» и начавшегося кризиса в Росиии. Девальвация рубля, которая была зафиксирована в начале декабря, имеет ряд значимых особенностей. Ослабление рубля в этот период носило экспоненциальный характер, а значит и растущую спекулятивную составляющую: рост котировок USD/RUB вызвал панику, истерические продажи и последующее падение доверия к национальной валюте.

Процесс вошел в стадию неустойчивости, и долгосрочные инвесторы предвидели коррекцию. Как во всех случаях спекулятивного бума перегретый рынок не мог стабильно оставаться в фундаментально необоснованной области. Рано, или поздно, спекулятивная составляющая спадает и происходит V–образное разрушение финансовой “пирамиды”: котировки симметричным образом движутся в фундаментальную сторону. Оставался вопрос: какова равновесная цена?

Равновесный курс рубля – 50-55 руб/ доллар при текущих ценах на нефть

Предварительным ориентиром фундаментально равновесного курса является коридор 50-55 RUB/USD, который будет гарантировать сбалансированность бюджета РФ при текущих ценах на нефть 60-65 $/бар. Напомним, что уровень временной остановки цен на нефть лежит в диапазоне 50-69 долларов за баррель.

Действительно согласно исследованию агентства IHS, 80% сланцевых проектов в США в 2015 году останутся рентабельными при цене WTI, лежащей в этом диапазоне. Дальнейшее снижение стоимости приведет к сокращению предложения на рынке нефти и начале коррекции. Исходя из выжидательной позиции правительства и президента, использование резервов должно быть сведено к минимуму. Также диверсификация экономики невозможна при нынешнем консервативном курсе, а значит единственным выходом остается стратегия “Buy&Hold”.

Напомним, что стабилизационный фонд Кудрина создавался именно для реализации этой стратегии, т.е. для сглаживания рыночной волатильности. При сохранении фундаментального равновесного курса 50-55 RUB/USD рост ВВП останется в области нулевой отметки с погрешностью +/-1% в ближайшие два года и это ожидаемый результат. Отметим, что данный анализ проводится без учета дополнительных санкций Запада.

Банк России и попытки стабилизации

Возвращаясь к краху валютной пирамиды, следует сказать, что для возврата в фундаментальную нишу рублю требовался только «случайный» импульс — триггер в виде валютных интервенций, повышения базовой ставки, прихода крупного игрока, или ограничений на внутреннем рынке валюты. Сработали только два последних сценария и это не удивительно. Последние 3 месяца индекс промышленного производства с исключением сезонного фактора оставался на прежнем уровне 103%, испытывая незначительные колебания амплитудой 1% (Росстат). В стадии стагфляции экономики, когда высокая инфляция (более 10%) сочетается с производственной стагнацией, у ЦБ оказались связаны руки. Повышение ставки означает низкую доступность корпоративных кредитов. В условиях внешнеэкономической блокады этот эффект проявляется особо остро на крупных проектах. Как результат происходит снижение доверия инвесторов и усиление оттока капитала из-за опасения начала кризиса в России, а значит ослабление рубля.

С другой стороны увеличение денежной массы для стимулирования экономики вызывает гиперинфляцию и снижение потребительской активности. К сожалению, модель потребительского роста экономики исчерпала себя: последние полгода индекс деловой активности PMI согласно данным HSBC стабильно снижается, и это связано не только с ослаблением рубля, но и с прекращением экономического роста. Ирония заключается в том, что стабилизация не зависела от действий только ЦБ. Фактически ЦБ экспериментально проверил бесполезность индивидуальных действий в условии стагфляции, хотя ситуация отнюдь не нова.

Как и следовало ожидать, инвесторы поверили в стабилизацию только после того, как правительство вступило в игру и внесло ряд предложений по продаже валютной выручки и ограничений внутреннего рынка валюты. Поймет ли ЦБ бесполезность политики ужесточения? Будем исходить из постулата о том, что тенденция склонна к сохранению. Рациональные мотивы требуют дальнейшего плавного понижения ставки по мере укрепления национальной валюты. Если слаженная работа правительства и ЦБ продолжится, то к 2016 году мы можем увидеть снижение до 13% и ниже. Но с учетом иррационального, несистемного подхода ЦБ в последний год, мы считаем более вероятным сохранение ставки на текущем уровне с выделением вспомогательных средств госкомпаниям.

Реальные причины экономического кризиса в России

Почему так происходит? По оценкам МВФ 2013 г. доля государства в российской экономике (ВВП, налоговые отчисления и т.д.) составляет более 70%: де факто мы живем в стране государственного капитализма. Именно поэтому, ЦБ не заботит состояние доступности кредитов для частного бизнеса: единственная задача регулятора – поддержания стабильности цен во избежание социальной напряженности, а финансирование крупных проектов осуществляется в режиме ручного управления.

Это значит, что базовая ставка, вероятно, будет ждать своего часа (возврата цены на нефть к уровню выше 80 $/бар), или даже повышаться, а корреляция между рублем и фьючерсом Brent так и не опустится ниже 80%. На рисунке внизу представлен график фьючерса Brent и корреляция с курсом USD/RUB в нижнем окне. На момент составления рисунка индикатор показывает значение -82%, а линия тренда выводит зависимость к минимальному асимптотическому уровню -100%.

Рис. 1. График фьючерса Brent и корреляция с курсом USD/RUB. Источник: IFC Markets, Metatrader 4.

Приведенный график обнаруживает поучительную особенность: снижение доходов от экспорта энергоресурсов усиливает зависимость от экспортного сектора, возникает сырьевая ловушка. На языке инвесторов и спекулянтов это означает, что в период рецессии будут поддержаны только госкомпании, а малый бизнес и частные проекты будут «отфильтрованы» за счет высокой базовой ставки и отсутствия стимулирования. Участники рынка рассматривают ситуацию рационально: энергетический сектор, который обеспечивает более 50% ВВП России, является мультипликатором – незначительное снижение доходов резко сокращает доходы обслуживающей инфраструктуры: малый бизнес, обрабатывающая промышленность, сектор услуг и т.д. Таким образом, в результате кризиса удельная доля госучастия вырастет в еще большей степени.

Впрочем, ставка 17% не представляет для конечного потребителя той угрозы, какой представляет снижение цен на нефть, за исключением ипотечной нагрузки. Министр энергетики Саудовской Аравии обозначил свою позицию достаточно ясно: $60/бар позволит сохранить ОПЕК в целом приемлемый уровень доходов и не потерять сегмент на потребительском рынке Китая. Для США коридор 60-65 $/бар также является комфортным с точки зрения рентабельности. Это означает, что гражданам РФ не стоит обманываться по поводу резкого укрепления рубля, а следует готовиться к состоянию экономического кризиса в России: внеплановой инфляции более 10% в год, замораживанию зарплат и снижению уровня жизни. Преодоление минимумов USD/RUB обусловлено искусственным замораживанием рынка, которое не может продолжаться длительное время, а направлено только на стабилизацию финансового сектора.

Читать еще:  Как стать богатым и финансово независимым человеком

На графике внизу показан курс спредового инструмента RUB/BRENT, который построен на основе модели кросс курса PCI GeWorko: 1 рубль котируется в единицах фьючерса Brent (1 бар).

Рис. 2. Курс спредового инструмента RUB/BRENT Источник: IFC Markets, NetTradeX.

Высокая связанность рубля и нефти делает этот инструмент комфортным для работы в боковом коридоре: цена имеет тенденцию возврата в диапазон. Мы видим, что на данный момент формируется симметричная «рублевая» пирамида, а значит, инфляционные процессы будут продолжены в долгосрочной (полгода, год) перспективе и «быки» снова скоро выйдут на рынок рубля.

Экономический кризис в России – факт, который можно уже смело называть случившимся. Однако есть еще шансы, что ситуация нормализуется быстрее, чем это случалось с РФ раньше. Многое зависит от действий Центробанка, внешних санкций и стоимости нефти. Пока же не стоит ожидать чудес и верить в рост курса рубля. Лучше воспользоваться возможностью и постараться заработать на кризисе в России.

Эксперты журнала FORTRADER

Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Экономический кризис 2014 года в России и в мире: причины и последствия

Экономический кризис, разразившийся в 2014 году, больше всего затронул российскую экономику. Некоторые экономисты полагают, что новый спад является прямым продолжением кризиса 2008 года. Особую роль в ослаблении российской экономики сыграли события в Украине и сопутствующий им внешнеполитический кризис.

Общие истоки и причины экономического кризиса 2014 года

Спад в российской экономике возник как по экономическим, так и политическим причинам. Истоком кризисного состояния считается длительное снижение цен на нефть. Зависящие от экспорта ресурсов страны столкнулись с новым витком снижения производства.

Кризис 2014 года стал возможным из-за политической нестабильности в мире. К нему привело украинское политическое противостояние, разразившееся в конце 2013 года. Усугубил политическую нестабильность в мире возникший на его фоне вооруженный конфликт на Донбассе. Все это привело к конфронтации РФ со странами Запада, выразившейся в «войне санкций».

Мировой кризис 2014 года затронул не только Россию, но и США с Европой. На Западе отметился рост инфляции, экономический сектор стал более нестабильным. Во всем мире усилилась тенденция к расслоению населения по доходам. Из-за мирового кризиса 2014 года обострилась проблема мигрантов. Европу и США накрыла волна беженцев из ближневосточного региона, что усилило социально-экономическую нестабильность.

Интересно: Что разрушит мировую экономику и приведет к кризису как в 2008 году?

Кризис 2014-2015 годов в РФ

Россия как страна, сильно зависящая от экспорта природных ресурсов, сильнее других пострадала от экономического упадка. Усугубила положение страны ее внешняя политика, проявившаяся в конфронтации с Западом. Ниже будет кратко рассказано о кризисе 2014 года в России.

Причины экономического спада в стране

Кризис 2014 года в России возник из-за сильного падения мировых нефтяных цен. В экономике России приоритет отдавался не производственному, а сырьевому сектору. Все это предопределило финансовый кризис в 2014 году. Федеральный бюджет сильно зависел от внешней торговли природными ресурсами. На фоне этого развился валютный кризис 2014 года.

За несколько месяцев цена барреля нефти упала со 115$ до 56,5$. В январе 2015 года показатель составлял 45,13$. Во втором полугодии его значение упало до 35,98$.

Источник данных: Bloomberg. (с) РБК

Нефтяной кризис 2014 года возник на фоне:

  • увеличения объема добычи газа с нефтью внутри США;
  • нежелания стран-членов ОПЕК сокращать объемы добычи нефти.

Важной причиной кризиса 2014 года стало введение против России санкций из-за присоединения ею Крыма в обход требованиям международного права.

Санкции были приняты не только в отношении конкретных политических персон. Они были направлены на ряд российских компаний. В итоге у них были заморожены имеющиеся за рубежом активы.

Западом были введены финансовые санкции. Они затронули отдельные секторы российской экономики. Многим компаниям был ограничен доступ к финансированию с помощью кредитов в иностранных банках.

Причиной кризиса 2014 года в России стали инвестиционные санкции. Ряд секторов экономики РФ не смог получить инвестиции от зарубежных компаний на развитие проектов. Санкции также затронули внешнюю торговлю страны. Были свернуты многие проекты, касающиеся международной торговли России.

Хронология кризисных событий в РФ

Экономический кризис в России 2014-2016 гг. прошел несколько этапов:

Первое полугодие 2014. Ослабление рубля почти на 15% на фоне обострения украинского конфликта и введения санкций против РФ. Курс доллара преодолел значение в 37, а евро – 51 руб в марте. Стабилизация курса в период с апреля по июнь.

Источник данных: ЦБ. (с) РБК 26.12.2014

Второе полугодие 2014. Продолжающееся ослабление валюты в июле-сентябре. Валютный кризис в декабре 2014 года, спровоцировавший максимальное обесценивание рубля. В «черный понедельник» 15 декабря за доллар давали 64,45 руб, а за 1 евро – 78,87. «Черный вторник» 16 декабря стал днем сильнейшего обвала. За 1 доллар давали 79 руб, за 1 евро – 98.

Интересный факт. В «черный вторник» 16.12.14 доллар и евро продавались местами по еще более завышенному курсу. За 1$ давалось 80 руб, а за 1€ – 150.

К концу 16 декабря курс укрепился и составил 67,89 руб за 1 доллар. За 1 евро давали 85,15 руб. Прекращение придерживания российской валюты по президентскому указанию. Укрепление российской валюты в конце декабря. При этом не наблюдалось кризиса доллара в 2014 году.

Зимой 2014/15 годов Россия была вынуждена выплатить более 100 млрд долларов долгов в связи с невозможностью их рефинансирования.

2015 год. Сильное ослабление рубля в феврале, а затем его небольшое укрепление в апреле. Новый виток падения в августе. Тогда за 1 доллар давали 70 руб, а за евро – 81. К концу года рубль упал еще сильнее. За доллар стали давать 73 руб, а за 1 евро – 80. Валютный кризис в России 2014-2015 гг. привел к рекордному падению отечественной валюты к доллару. Оно достигло 27%.

2016 год. Курс валюты был нестабилен в первый месяц года. В январе курс неоднократно обновлял свой минимум. Во втором полугодии курс несколько стабилизировался и держался на уровне показателей 2015 года.

По оценке российского экономиста Аганбегяна А.Г., кризис 2014-2016 гг. привел к двукратному обесцениванию российского рубля к американской и европейской валютам.

Интересный факт. Валютный кризис в России 2014 года привел к обесцениванию рубля к доллару на рекордные 58%.

Попытки Правительства и Центробанка по преодолению кризиса

Правительство РФ вместе с Центробанком предпринимали следующие меры по борьбе с экономическим кризисом 2014 года:

Центробанком неоднократно повышалась ключевая ставка. Только в 2014 году это происходило 6 раз. Рост составил 11,5% (с 5,5% в начале 2014 года до 17% в конце). В 2015 год имел место обратный процесс. Ставка в итоге была снижена до 11%. Банком Росси проводились валютные интервенции.

  • Поддержание российских компаний и банков.

18-миллардные госгарантии получило АО «Роснано». 150 млрд рублей от государства получила добывающая компания «Ямал СПГ». Деньги предназначались на создание завода на Ямале. Правительство РФ повысило уставный капитал РЖД. Он возрос на 50 млрд рублей. Правительство также выделило порядка триллиона рублей «Сбербанку», «ВТБ», «Россельхозбанку», «Банку Москвы», «Росбанку», «Газпромбанку» и ряду других крупнейших банковских организаций страны. Также Центробанк провел финансовое оздоровление банка «Траст». Компания «Роснефть» для преодоления финансового кризиса 2014 года получила от государства 625 млрд руб.

  • Оказание помощи населению.

Для смягчения негативных последствий экономического кризиса 2014 года Центробанком были смягчены требования резервирования для банковских организаций, занимавшихся реструктуризацией валютных ипотечных кредитов.

Последняя мера была направлена на поддержание заемщиков, столкнувшихся с проблемой выплаты кредитов, взятых в иностранной валюте.

Последствия спада 2014-2015 гг. для РФ

Выделяют следующие последствия кризиса 2014 года в России:

  • снижение на 30,4% курса отечественной валюты;
  • увеличение потребительской инфляции;
  • падение реальных доходов российских граждан;
  • уменьшение потребительского спроса;
  • быстрый рост цен на 6,5%;
  • усиление недоверия граждан к рублю;
  • повышение числа сбережений в наличной иностранной валюте (почему копить и хранить деньги выгоднее в долларах?).
Читать еще:  Как сосредоточиться на работе: 6 эффективных способов

Кризис 2014-2015 гг. отразился на экономике постсоветских государств и ряда стран Евросоюза. Явление коснулось государств Восточной Европы. Там отметилось ослабление местных валют. В ряде стран возросла инфляция, снизились доходы, начался отток капитала. Все это привело к стагнации и снижению ВВП. Практически все прогнозы по кризису в России 2014 года носят пессимистический характер.

Украинский кризис 2014: его причины и последствия

Главной причиной политического кризиса на Украине 2013-2014 гг. стал отказ правительства подписывать соглашение об ассоциации страны с ЕС. Одной из причин, почему произошел кризис 2014 г на Украине, являются противоречия между западными и восточными регионами страны. Первые отличаются прозападной позицией, вторые настроены на сохранение отношений с РФ.

Киев. Майдан 2014

Причины кризиса также крылись в нестабильности украинской экономики. В стране снизились золотовалютные резервы, имелись большие долги перед «Газпромом» и МВФ по полученным ранее кредитам.

Политический кризис 2013-2014 перерос в вооруженные столкновения в Киеве. Его последствием стала смена власти в стране. В дальнейшем протесты распространились на юго-восток Украины в связи с недовольством новой властью. Главным последствием кризиса на Украине 2014 стал вооруженный конфликт на территории Луганской и Донецкой областей. Разразившийся Крымский кризис 2014 года привел к присоединению полуострова к РФ на основании проведенного для его жителей референдума.

Украинский кризис 2013-2014 годов спровоцировал обострение отношений между РФ и Украиной, что привело к введению санкций ЕС и США в отношении российских компаний и политических деятелей.

Государства постсоветского пространства, пострадавшие от кризиса

Девальвация рубля сказалась на национальных валютах целого ряда государств бывшего СССР. Среди них:

  1. Белоруссия. Валюта страны в 2014 году упала на 25% к доллару. К концу 2015, согласно Википедии, белорусский рубль обесценился на 55%.
  2. Казахстан. В 2014 году тенге упал к доллару с отметки 155 единиц до значения в 185 единиц.
  3. Азербайджан. В 2015 году произошли две девальвации маната. Сначала валюта обесценилась на 24%, а концу года девальвация составила 48%.
  4. Армения. Обесценивание драма составило 17,3%. В декабре 2014 страну накрыл валютный кризис, приведший к росту цен на продукты до 40%.
  5. Грузия. Лари девальвировал к доллару в 2014 году. Его курс достиг минимума 2006 года.
  6. Молдавия. Лей упал к доллару на 19,6% в 2014 году.
  7. Украина. Украинский кризис 2014 года привел к двукратному обесцениванию гривны.

Кризисное явление затронуло экономику Латвии. Из-за девальвации рубля упала конкурентоспособность продукции из Латвии в России.

Интересный факт. Обесценивание рубля в 2014 году привело к небывалому всплеску интереса иностранцев к рынку недвижимости РФ.

Помимо увеличения турпотока в страну из приграничных государств увеличилось число иностранных покупателей, приобретших автомобили и электронику на территории России. Также отметился рост покупок квартир на территории России гражданами Казахстана и особенно Китая.

Упоминания о кризисе 2014 года в кино и книгах

Политическому кризису 2014 года в Украине посвящен ряд книг, среди которых:

  • «Украина – вечная Руина» Л.Р. Вершинина (2014);
  • «Независимая Украина. Крах протеста» М. Калашникова, С. Бунтовского (2014);
  • «Украина. Экономика смуты или деньги на крови» В.Катасонова (2015);

Событиям весны 2014 года в Крыму, ставшим главным предвестником экономического кризиса в России, посвящен фильм «Крым» А. Пиманова. Он вышел в сентябре 2017 года.

Событиям Евромайдана посвящен украинский документальный сериал «Майдан» С. Лозницы. Он вышел в 2014 году.

Экономика России в 2015 году: кризис в графиках

Поделиться сообщением в

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Кризис российской экономики, первые проявления которого стали заметны еще полтора-два года назад, в 2015-м развернулся в полную силу, дойдя до простых россиян в виде сокращения реальных зарплат и пенсий, роста цен в магазинах и непредсказуемой динамики национальной валюты.

Если власти по-прежнему осторожно именовали эти события «кризисными явлениями», то граждане по итогам года пришли к вполне определенному выводу: кризис наступил.

Об этом свидетельствуют социологические опросы: в частности, согласно исследованию фонда «Общественное мнение», обнародованному в ноябре, 72% жителей страны считали, что в России наблюдается экономический кризис (в августе сторонников данной точки зрения было на 4% меньше).

Почти в два раза по сравнению с осенью 2014 года выросло число россиян, называющих главной проблемой состояние национальной экономики (с 10% до 17% — опрос ВЦИОМ).

Русская служба Би-би-си выделила основные параметры, характеризующие российскую экономику в уходящем году, и проиллюстрировала их графиками.

Без сомнения главной экономический новостью 2015 года можно назвать рубль и его головокружительные виражи по отношению к доллару. Если в мае американская валюта неожиданно просела ниже 50 рублей за единицу, то уже август заставил вспомнить о «черном вторнике» 16 декабря 2014 года, когда началось обвальное падение российской национальной валюты.

Осенью доллар продолжал крепнуть и к концу декабря, как видно на рисунке, побил собственный февральский рекорд (на графике отмерена его стоимость по курсу ЦБ на 2 февраля — 68,92 рубля — и на 21 декабря — 71,32 рубля).

Такая динамика заставила многих россиян к концу года разувериться в перспективах национальной валюты: согласно декабрьскому опросу Национального агентства финансовых исследований, 52% опрошенных ожидали дальнейшего роста американской валюты, тогда как в прошлый кризис, в декабре 2008 года, так же пессимистично в отношении рубля были настроены лишь 30% россиян.

Прошли времена, когда россияне могли позволить себе не интересоваться ценами на нефть.

Еще в октябре прошлого года, выяснили социологи из фонда «Общественное мнение», лишь 5% опрошенных винили в падении курса рубля мировые котировки на нефть и газ. Буквально через пять месяцев, в марте 2015 года, ВЦИОМ отмечал, что 39% россиян считают главной причиной разворачивающегося в стране экономического кризиса проседание цен на нефть.

Конечно, причины экономического кризиса в России более разнообразны и глубоки, чем одна лишь динамика котировок нефти, однако причины обесценивания российской валюты определенно лежат в нефтяной плоскости, что особенно хорошо прослеживается из сопоставления двух вышеприведенных графиков. Чем ниже котировки Brent, тем выше доллар (и соответственно ниже рубль) — сказывается зависимость доходов федерального бюджета от нефтегазового экспорта.

Впрочем, более репрезентативным графиком, отражающим значение нефтяных котировок для России и ее бюджета, является следующий:

Расходные обязательства российского бюджета номинированы в рублях, а значит, для него важна не долларовая стоимость нефти (и привязанная к ней стоимость газа), а рублевая. Слабеющий вслед за нефтью рубль фактически тем самым компенсирует падение долларовой стоимости нефти, ведь теперь за меньшее количество долларов можно выручить большее количество рублей.

Подкорректированный весной федеральный бюджет предусматривал среднегодовую цену на нефть в 50 долларов за баррель (Urals) и средний курс доллара в 61 рубль. Таким образом, средняя стоимость барреля нефти, заложенная в бюджет, составляла 3 050 рублей.

На графике, помещенном выше, отражены колебания стоимости нефти марки не российского сорта Urals, а североморской Brent. Однако если учесть, что цена на российскую нефть исчисляется на основе Brent с учетом дисконта, составившего в этом году 0,84 доллара, то средняя стоимость барреля Urals в 2015 году равнялась примерно 3 217 рублям. То есть Российская Федерация вполне вписалась в бюджет, несмотря на отрицательные ценовые рекорды своего главного экспортного продукта.

Как и в 2014 году, российские власти несколько раз в течение 2015 года были вынуждены повышать прогноз по инфляции, остановившись в итоге на 12,2-12,8%, ожидаемых к концу года.

Рост цен на продукты по итогам ноября 2015 года достиг 16,3% годовых. Некоторые продовольственные товары подорожали еще больше: так, подсолнечное масло стало дороже за год на 44,6%, сахарный песок на 30,2%, фрукты и овощи в среднем на 24,3%.

Вместе с тем ситуация не вернулась в состояние конца 1990-х, когда кривая инфляции находилась значительно выше. В частности, в 1999 году индекс потребительских цен вырос на 36,6%, а годом ранее — на 84,5%.

Реальные располагаемые доходы — важнейший показатель, свидетельствующий об уровне жизни в стране. Это доходы граждан, из которых вычитают обязательные платежи и инфляцию.

Читать еще:  Как увеличить свою продуктивность, чтобы больше успевать за сравнительно короткое время

В уходящем году этот показатель в России демонстрировал отрицательную динамику, закрепив тенденцию прошлого года. До этого ни разу за все время правления Владимира Путина реальные располагаемые денежные доходы по итогам года не уменьшались.

Построенный выше график является именно графиком роста доходов, а не их абсолютной величины. Поэтому уход кривой в минус означает не то, что доходы россиян в 2015 году были минусовыми, а то, что их рост был отрицательным, то есть они уменьшались. По состоянию на конец октября уменьшение составило 5,6% к октябрю прошлого года (цифры на рисунке также даны в годовом выражении).

Пенсии в России в уходящем в номинальном выражении росли (если в январе размер средней назначенной пенсии равнялся 10 919 рублей, то в октябре уже 12 098 рублей), а в реальном — впервые за долгое время падали. Причина — в инфляции, размывающей доходы населения.

Как видно на графике, в 2010 году благосостояние российских пенсионеров увеличилось по сравнению с предыдущим годом почти на четверть (на оси ординат отмерено, таким образом, 124,9% — именно такой доход пенсионеры получили в 2010 году по отношению к 2009 году, если брать последний за 100%).

Затем рост пенсий замедлился и в 2015 году опустился до 96%. Другими словами, пенсии уменьшились на 4% в реальном выражении (данные приведены за январь-октябрь 2015 года).

Это важнейший показатель и условие экономического развития страны. Под инвестициями в основной капитал понимают вложения в здания, станки, оборудование и другие средства производства длительного срока использования.

Близкие к нулю или минусовые значения роста этого показателя свидетельствуют о том, что предприниматели в целом не наращивают объемов производства, а следовательно, реальное развитие экономики практически отсутствует.

Специфика инвестиций в основной капитал заключается в том, что на протяжении года, от месяца к месяцу, они довольно сильно колеблются в абсолютном выражении. Поэтому на графике, приведенном выше, отражен их рост в процентах и в годовом выражении. В качестве маркерного месяца произвольно выбран октябрь.

Видно, что уже второй год подряд инвестиции в основной капитал в России падают. На этот раз падение мягче, чем в 2009 году, однако тогда произошел быстрый отскок, которого не наблюдается сейчас.

По объему промышленного производства Россия, завершив 2014 год в небольшом плюсе (3,9% годовых), в феврале нырнула ниже нуля и там оставалась в течение всего года. Наибольший спад наблюдался в мае, когда в годовом выражении — то есть по отношению к предыдущему маю — промышленность просела до -5,5%.

По сравнению с прежними промышленными рецессиями новейшей истории России (1997-1998 и 2008-2009) нынешняя характеризуется более плавными темпами спада. В то же время, если в 2008 году спад достиг 12,8% годовых, но затем практически сразу обернулся ростом, на сей раз разворачивания тренда не просматривается.

Несмотря на мрачные прогнозы некоторых экономистов, уверенных в скором полном вымывании золотовалютных резервов страны, в течение 2015 года они оставались стабильными.

Во-первых, Банку России не пришлось с прежней интенсивностью продавать валюту для поддержания рубля — соответствующая политика осталась в 2014 году, уступив место новой, которую можно охарактеризовать как «свободно плавающий рубль, но плавающий под присмотром».

То есть ЦБ в большинстве случаев не расходует резервы на поддержание рубля, а тем более не устанавливает коридоров, при приближении к границам которых он воздействовал бы на курс (как это было раньше). Однако в случае резких колебаний на валютном рынке регулятор оставляет за собой право вмешаться.

Во-вторых, весной и летом Центробанку удалось воспользоваться временным укреплением рубля и пополнить резервы.

Финансовый кризис в России в 2015 году: мнения экспертов

То, что Россия стоит на пороге грандиозного финансового кризиса 2015 года уже ни у кого не вызывает сомнений. Аналитиков, экспертов и простых граждан волнует только два вопроса – когда закончится кризис и какие последствия принесет стране новое экономическое положение?

Специалисты, принимающие участие в Гайдаровском форуме, рассмотрели самые вероятные варианты развития сценария. По наиболее пессимистическому прогнозу, к концу 2015 года большинство банков страны, включая системообразующие, разорятся. Это произойдет из-за того, что в среднем доллар в 2015 году будет стоить 80 рублей, а цена нефти упадет до 40 долларов за баррель. В результате таких финансовых изменений ВВП рухнет как минимум на 10%, из-за чего Центральный банк увеличит ключевую ставку с 17 до 37%. Все эти факторы приведут к тому, что ни одна страна мира не выдаст России кредит, что, собственно, и уничтожит отечественную банковскую систему.

По данным Минэкономразвития прошедший год Россия завершила при росте ВВП в пределах 0,5%. Однако в этом году избежать падения не удастся, и самым минимальный его объем составит 4%. Главными факторами для таких прогнозов является снижение стоимости нефти, введение западных санкций, а также сырьевая зависимость экономики страны.

Арабские шейхи не исключают, что в ближайшем полугодии стоимость нефти может упасть до 20 долларов за баррель. Если это действительно произойдет, экономический кризис в России достигнет небывалых ранее масштабов. Поскольку бюджет рассчитан на то, что стоимость «черного золота» будет находиться в пределах 90-100 долларов за баррель, многократное обесценивание сырья приведет к полной гибели бюджета. Самое страшное то, что, вероятнее всего, цена нефти больше никогда не достигнет отметки в 100 долларов. Об этом заявили сразу два участника Гайдаровского форума – профессор Гарвардского университета и экс-сотрудник МВФ Кеннет Рогофф, а также советник Аналитического центра правительства России Леонид Григорьев. Свое заключение Леонид Григорьев объяснил тем, что прошлогодняя стоимость нефти в пределах 100-115 долларов за баррель была вызвана предшествующей революцией в Ливане, а также масштабной аварией на атомной станции «Фукусима» в Японии.

По словам Леонида Григорьева, стоимость нефти еще может возрасти до 70-80 долларов, однако это произойдет не ранее чем через 2-3 года. Такая цена способна стабилизировать российскую экономику, но при условии принятия правительством грамотных управленческих решений.

Когда закончится экономический кризис 2015 года в России?

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) дает три наиболее вероятных прогноза, касательно развития российской экономики на период с 2015 по 2017 годы. Однако главный эксперт организации Михаил Мамонов подчеркнул, что если стоимость нефти останется на уровне 40 долларов за баррель, а Запад не уменьшит объем санкций и не снимет запрет на выдачу кредитов, прогнозы потеряют всякий смысл, так как развитие экономики будет зависеть только от действий ЦБ.

Согласно самому неблагоприятному прогнозу, на протяжении всего года максимальная стоимость нефти составит 40 долларов за баррель. В связи с чем, мегарегулятору придется увеличить ключевую ставку до 37% с нынешних 17%. Впоследствии ВВП и объемы выданных кредитов упадут на 10%. При таких условиях индексация пенсий и заработных плат станет невозможной. Более того, правительство может пойти на крайнюю меру, снизив объем заработных плат и социальных пособий. При этом уровень инфляции остановится на 15%.

По второму прогнозу ЦБ не будет поднимать ключевую ставку, заморозив ее на отметке в 17%. При этом инфляция будет расти, но не так быстро. Объемы кредитов останутся на прежнем уровне, а ВВП упадет примерно на 6%.

Третий вариант самый оптимистичный, но при этом и самый нереальный. По мнению сотрудников ЦМАКП, если ЦБ снизит ключевую ставку, это вызовет высокий рост инфляции, но не навредит кредитному рынку и удержит падение ВВП в пределах 4%.

Какой бы вариант действий не выбрало правительство, основным фактором, влияющим на экономический кризис, является стоимость нефти. Если цена «черного золота» поднимется хотя бы до 60 долларов, то Россия сможет выйти из кризиса в течение двух-трех лет. Но чтобы спасти банковскую систему страны, придется потратить не менее 3 триллионов рублей.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector