Начинает ли Америка выходить из кризиса?

Великая Американская депрессия — причины, последствия, факты

В этой статье мы расскажем о Великой Американской депрессии, которая разразилась в 1929-1939 гг. Можно ли было предвидеть экономический крах, обвал фондового рынка? Каковы истинные причины начавшегося падения экономики и как их удалось разрешить?

1. Что такое Великая Американская депрессия простыми словами

Официальной датой начала считается 24 октября 1929 года. Этот день прозвали чёрный четверг. Рынки покрылись красным цветом и начался обвал фондовой биржи. За один день было продано 12,9 млн. акций, биржевой индекс упал на 11%.

Это был первый сильный звоночек, что долгосрочное бычье ралли начавшееся с 1921 года подошло к концу. Но тогда не было интернета и мало, кто знал, что вообще происходит. Фондовые биржи падали и в пятницу 25 октября и в понедельник 28 октября.

29 октября прозвали «черным вторником». В тот день падение было еще сильнее (16,4 млн акций было продано на сумму $10 млрд.). Всего за эти дни было продано рекордные 30 млн. штук.

В целом 1920-1929 год в США царила эйфория. Это можно лёгко отследить по динамике курса фондового индекса Доу Джонс. Так, он в 1921 году был — 63, в пике 1929 — 381, а после октябрьского обвала — 198. Спустя 3 года он упал ниже 1921 года — 41.

В ту эйфорию было привлечено огромное число обычных обывателей, которые вкладывали все заработанные деньги на биржу. И это работало отлично. Рынок рос, деньги увеличивались день за днем.

Но проблема была не в падении фондового рынка, а в том, что началось стремительное падение производства, кризиса банковской системы. Это привели к стремительному росту безработных. Впервые свободный рынок нуждался в помощи государства.

2. История развития Великой Американской депрессии

Первым сигналом к началу кризису стало падение цен на недвижимость в марте 1929 года.

В октябре 1929 многие брокеры запретили брать долгосрочные кредиты и использование кредитных плеч.

Первые три года Великой депрессии президентом в США был Гувер. Он не предпринимал никаких решительных действий и поэтому население запомнило его как далеко не лучшего президентства.

Появились поселения, которые стали именовать «Гувервиллями». Они состояли из хилых строений. Жители этих поселений питались в бесплатных столовых.

В 1932-33 годах уровень безработицы достиг 25%. При этом распределение среди населения и штатов было крайне не равномерным. Где-то уровень достигал 30-80%. При этом большинство безработных были женщины.

В 1932 году выборы выиграл Франклину Делано Рузвельту, который предложил ряд жестких и решительных реформ для выхода страны из великой депрессии:

  1. Девальвацию доллара. Из-за разразившейся дефляции цен, необходимо было мотивировать людей совершать покупки, а не хранить сбережения.
  2. Временное закрытие всех банков. Из-за массового изъятия средств, у банков просто не хватало резервов.
  3. Создал экономический план для крупных предприятий. Это позволило оживить производство
  4. Отмена «сухого» закона
  5. Поддержка сельского хозяйства. Большинство фермеров не могли собирать урожай из-за нехватки денег на бензин.
  6. Продолжение трудовой мобилизации безработных. Создание рабочих мест в виде общественных работ

Лозунг Рузвельта был:

«Страна с удовлетворением смотрит в настоящее, и с оптимизмом — в будущее».

Лишь с началом полномасштабной военной мобилизации летом 1940 года экономика уже перестала стагнировать и перешла в рост.

3. Причины Великой Американской депрессии

Причины разразившегося кризиса в США 1929-1939 гг. стали ряд факторов, каждый из которых сыграл свою роль. Давайте рассмотрим каждый из них в отдельности.

Причина 1. Кризис перепроизводства товаров

Стремительный рост промышленного производства за счет автоматизации многих процессов, появления новых станков, применение конвейерных технологий привели к тому, что на прилавках появилось множество товаров.

Объём денежной массы был строго привязан к золоту, поскольку США поддерживали золотой стандарт. Рост товарной массы без увеличения денежной массы приводил к падению цен и дефляцию. В итоге товара было много, а денег у населения просто не было денег для покупки товаров.

Также наблюдалось сокращались зарплаты, а рабочий день увеличивался.

Причина 2. Окончание Первой мировой войны

Оборонные заказы составляли большую долю денежной выручки. После снижения заказов наступил резкий спад, который привел к застою производства оборонных предприятий, которых в США много. В итоге кризис в военно-промышленном комплексе также внес свой вклад в падение производства.

Причина 3. Денежная политика ФРС

Федеральная резервная система (ФРС) США не имела большого опыта в управлении денежными потоками. Вместо того, чтобы увеличивать денежную массу, они наоборот лишь изымали её. Это привело к повышение ключевых процентных ставок (ставка рефинансирования).

Новые деньги уходили на фондовый рынок, поскольку там можно было быстро заработать. Об этом знал в то время каждый житель США. Все несли деньги для покупки акций, которые уже в тот момент были явно перегреты. Но никто не догадывался к чему это все может привести. Финансовый пузырь раздувался все больше.

С тех пор ФРС ведет грамотную политику, поддерживая умеренную инфляцию и тем самым стимулируя экономику к росту. Хотя с другой стороны сейчас в мире денежная масса наоборот в избытке.

Причина 4. Повышение импортных таможенных пошлин

Введение высоких пошлин (40%) на импорт привело к ответным мерам со стороны других стран. Теперь продукция США стала неконкурентно способной из-за дороговизны.

Этот документ назывался «Закон Хоули-Смута» (The Hawley-Smoot TariAct) был утвержден 17 июня 1930 года. Спустя пару лет экспорт США снизился на 61%.

4. Десять фактов о Великой депрессии

1 Правление Герберта Гувера президента США в начале кризиса остался крайне негативным в воспоминаниях тогдашних жителей. Это были самые тяжелые времена, когда царил голод и безработица.

  • «Гувервиль» города построенные специально для бездомных
  • «Гуверовской похлебкой» бесплатная еда в столовых
  • «Гуверовскими одеялами» газеты, которыми укрывались обнищавшие американцы
  • «Гуверовы свиньи» зайцы, которых ловили для еды
  • «Гуверовы повозки» поломанные автомобили, в которые впрягали лошадей

2 Гангстер Аль Капоне открыл бесплатную столовую. Так он налаживал связь с народом.

3 В «черную неделю» инвесторы потеряли $30 млрд., что больше все военных расходов США в Первую мировую войну.

4 В первые дни начала депрессии было множества самоубийств. Вероятно это связано с потерей накоплений.

5 В то время начался развиваться голливуд. Часто появлялись новые фильмы. Таким образом, пытались отвлечь население от бедственного положения в США.

6 Около 50 000 получили травмы или погибли, перепрыгивая с крыши на крышу поезда, поскольку не было денег на билеты.

7 Игра «Монополия» появилась в 1935 году для напоминания людей о возможности разбогатеть.

8 Диснеевский мультфильм «Три поросенка» снят в 1933 году учил население объединятся в трудные минуты для борьбы с проблемой.

9 При сокращении с работы в первую очередь увольняли чернокожих.

10 На крахе 1929 году есть и те, кто хорошо заработал. Совладелец компании Merrill Lynch & Co. Чарльз Меррит советовал продавать акции.

Джозеф Патрик Кеннеди продал акции перед началом «Черного Вторника»

5. Реформы и действия для выхода из кризиса

5.1. Банковские реформы

Временное закрытие банков США на полгода с ноября 1932 по март 1933 года. Это позволило заморозить отток денег из банков.

Также было приняты запреты коммерческим банкам работать с ценными бумагами. В начале 2000-ых годов этот запрет сняли.

Было увеличено кредитование сельскохозяйственных предприятий. Их долги реструктуризировали на льготных условиях.

5.2. Изъятие золота

Согласно указу №6102 осуществлялся принудительный обмен всего золота, находящегося во владении частных лиц и организаций, на бумажные деньги по фиксированной цене $20,66 за 1 унцию. Тем, кто не хотел обменивать грозило уголовный срок.

Читать еще:  Преимущества и недостатки торговли на Форекс

Спустя время золото резко повысили в цене до $35. По сути провели девальвацию доллара на 75%.

5.3. Работы для безработных

Создание общественных работ по строительству дорог, мостов, аэропортов и других важных для страны инфраструктурных объектов.

В 1935 году права профсоюзов были значительно расширены. К 1937 г. безработица в частном секторе нормализовалась.

5.4. Военные заказы

С началом второй мировой войны у США появились новые заказы. Экономика активизировалась. Плюс к тому же сюда сбегал капитал с Европы вместе с выдающимися людьми. Все это сказалось на дальнейшем восстановлении и признание доллара.

6. Последствия Великой депрессии

1. Впервые в США случилась эмиграции людей в другие страны.

2. Фондовый индекс Dow Jones через 39 лет (в 1954) превысил максимальное значение 3 сентября 1929 г.

3. Промышленное производство снизилось на 45% в период с 1929 по 1932 год (этот уровень соответствовал уровню 1911 г.).

4. Число безработных в пике достигло 17 млн. человек и около 2,5 млн. стали бездомными. Уровень безработицы в Толедо штате Огайо достигал 80%.

5. Обанкротилось 11 тыс. банков, 135 тыс. компаний и почти 900 тыс. фермерских хозяйств.

6. Строительство домов упало на 80%.

7. Доход средней американской семьи упал на 40%.

Смотрите также видео «Великая депрессия»:

Экономическое получудо

США первыми из развитых стран вышли из мирового кризиса

Фото: Mike Blake / Reuters

Американская экономика постепенно восстанавливается от беспрецедентного по масштабам финансового кризиса. США смогли существенно ускорить рост ВВП, подняли до рекордных значений экспорт, сократили безработицу и даже частично решили главную беду США — сильнейшую закредитованность граждан. Положение Америки по-прежнему далеко от идеала, но оно существенно лучше, чем, к примеру, в Европе или некоторых развивающихся странах.

В последние две недели в США было опубликовано много макроэкономической статистики, которая показала, что в целом страна показывает весьма приличные темпы восстановления после кризиса, по некоторым параметрам ущерба сравнимого с войной. Во-первых, ВВП страны во втором квартале вырос на 1,7 процента в годовом исчислении. В предыдущие три месяца рост составлял только 1,2 процента. Параллельно были пересмотрены данные за прошлый год, и выяснилось, что экономика увеличилась в размерах не на 2,2 процента, как предполагалось ранее, а на 2,8 процента, что является наилучшим показателем с предкризисных времен (хотя трехпроцентную планку, свидетельствующую об ускоренном развитии, преодолеть так и не удалось).

Во-вторых, баланс внешней торговли в который уже раз приятно удивил аналитиков. Экспорт в июле достиг 191 миллиарда долларов, что является рекордным результатом. Дефицит снизился до 34 миллиардов долларов против прогноза в 43 миллиарда. Этот показатель также весьма неплох с учетом того, что пять-шесть лет назад дефицит колебался в районе 70 миллиардов за месяц.

Безработица продолжила падать, составив в июле всего 7,4 процента, а экономика добавила 162 тысячи рабочих мест. Обретение работы все большим количеством американцев должно дать свои плоды в увеличении расходов домохозяйств и, следовательно, подстегнуть внутренний спрос. Но еще больше на потребление должно повлиять улучшение другого показателя — соотношения взятых кредитов к имеющемуся во владении имуществу. По данным американских статистиков, сейчас американцы владеют активами на 70 триллионов долларов, что позволило уровню закредитованности упасть до минимума за последние 33 года. Чем больше состояние жителей США, тем более уверенно они себя чувствуют при осуществлении покупок, а значит — экономический бум не за горами. По крайней мере так рассуждают многие экономисты.

Итак, практически все показатели свидетельствуют о том, что новой волны кризиса в Штатах ожидать не следует, напротив, страна развивается весьма интенсивно. На фоне стагнирующей Европы, которой удалось лишь стабилизировать ситуацию на грани пропасти, результат впечатляющий. Что же стало причиной нового американского прорыва?

Прежде всего, политика низких ставок. Федеральная резервная система в конце 2008 года приняла волевое решение понизить базовую ставку до диапазона в 0-0,25 процента годовых. Этого оказалось мало, и американский регулятор начал скупать государственные облигации США, заливая рынок ликвидностью. Многие исследователи предостерегали от такого шага, считая его опасным в долгосрочной перспективе, но пока он работает. ФРС продолжила свою сверхмягкую кредитную политику, и после некоторой паузы она все же дала свои плоды.

Нулевые ставки в США действуют уже более пяти лет. Для сравнения, после краха «дот-комов» в начале 2000-х на тогдашнем минимуме ставку держали всего около года, однако и последний кризис по своему воздействию несопоставим с предыдущим.

В первую очередь, низкие ставки благоприятно сказались на рынке жилья. Банки удешевили свои займы вслед за ФРС, и это позволило гражданам более или менее свободно занимать средства в ипотеку. Хотя цены на жилье весьма долго оставались низкими, с конца 2011 года они начали постепенно расти по всей стране. По последней статистике, в июне 2013 года они поднялись на 11,9 процента к тому же месяцу 2012-го, что само по себе очень хороший сигнал для экономики. Спрос на недвижимость потянул за собой строительство, а потом и другие отрасли экономики.

В ЕС, впрочем, низкие ставки тоже действуют, но сходной с Америкой отдачи они не принесли. Тут в дело вступает другой фактор под названием «дешевые углеводороды». Широкое распространение новых технологий позволило наладить добычу сланцевого газа, а затем и сланцевой нефти. Избыток предложения на рынок обрушил цены на сырье, в результате чего природный газ в США стал стоить почти в три раза меньше, чем в Европе. Причем в 2012 году был период запредельно низких цен: в апреле прошлого года тысяча кубофутов (28,6 кубометра) этого ресурса стоила всего 1,89 доллара. Сейчас по ряду причин произошла коррекция до 3,3 доллара, но и это в три раза меньше, чем, скажем, пять лет назад.

Добыча сланцевого газа в Пенсильвании

Фото: Tim Shaffer / Reuters

США благодаря этому смогли почти полностью заместить импорт газа своей добычей и тем самым существенно сократить дефицит торгового баланса, что самым положительным образом сказалось на ВВП. Но главный результат улучшения ситуации на углеводородном рынке — дешевизна сырья для производителей. Падение издержек сделало промпроизводство в США более выгодным, чем когда-либо за последние лет тридцать.

Заметим, впрочем, что «сланцевая революция» как способ восстановления экономического роста подходит далеко не всем странам. Сейчас попадаются самые разные оценки по запасам сланцевого газа в разных государствах, но случай США, где производство сланцевого газа и нефти получилось наладить сравнительно быстро, пока остается уникальным. С одной стороны, все запасы в США находятся в легко доступных местах, с другой — плотность населения страны достаточно мала, чтобы можно было бурить без особой оглядки на экологию (а технология гидроразрыва пласта, как ни крути, к экологически чистым не относится).

Не последнюю роль в подъеме играет и демография США. Население в стране продолжает увеличиваться, причем в основном за счет естественного прироста, что обеспечивает экономику большим количеством рабочих рук и ртов. В Европе и Японии в то же время по-прежнему фиксируется демографическая стагнация.

Есть куда расти

Несмотря на все успехи, говорить об американском экономическом чуде пока рано. В первую очередь следует заметить, что темпы роста пока не достигли максимальных показателей 2000-х годов. То есть пока развитие идет в рамках «новой нормы», согласно которой даже на относительном пике экономического цикла прирост ВВП в стране будет достигать 2-3 процента, а не 3-4, как раньше.

Ситуация с безработицей также не столь прекрасна, как кажется на первый взгляд. Действительно, процент безработных снижается, но в первую очередь за счет тех, кто устраивается на неполный рабочий день. За постоянные рабочие места по-прежнему идет весьма и весьма жесткая конкуренция. Кроме того, с момента кризиса около 5 миллионов граждан вообще ушли из рабочей силы, оставив попытки пробиться на неблагоприятном трудовом рынке. Речь идет прежде всего о работающих пенсионерах, школьниках, студентах, а также замужних женщинах, при затруднениях с работой переходящих в домохозяйки.

Читать еще:  Образец акта скрытых работ по электрике

Что касается роста имущественной обеспеченности, то не стоит забывать, что она достигнута благодаря беспрецедентному росту на фондовом рынке, который скорее отражал избыток ликвидности в финансовой системе, чем реальные изменения в экономике. Столь сильный взлет может прекратиться сразу после того, как ФРС начнет закручивать гайки финансовой политики, продавая находящиеся на ее балансе облигации и повышая ставки. А рано или поздно это делать все равно придется, поскольку ставку на нулевом уровне нельзя держать вечно. Иначе есть риск повторить опыт Японии, которой в начале 1990-х тоже показалось, что мягкой кредитной политикой она поборола экономический кризис. Итог такой самоуверенности — 20 лет стагнации.

США по многим показателям, конечно, отличаются от Японии. Тем не менее властям страны предстоит предпринять титанические усилия для того, чтобы вернуть государство в русло докризисного развития даже в условиях выгодной конъюнктуры на том же рынке нефти и газа. И не факт, что это вообще удастся. Но пока приходится констатировать, что Америка борется с кризисом куда успешнее, чем большая часть прочего «развитого мира».

Мировой финансовый кризис 2008 года и последствия для России

В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики.

Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка.
Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, который в начале 2007 года затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна ипотечного кризиса произошла в 2008 году, распространившись на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями.

Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионов долларов.

Ипотечный кризис в США спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

15 сентября 2008 года американский банк Lehman Brothers, задолжавший к тому моменту 613 миллиардов долларов, обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Банкротство Lehman Brothers стало крупнейшим в истории США. Никогда еще столь мощный финансовый институт не разорялся. Разорение четвертого по величине американского инвестиционного банка отрицательно повлияло на основные биржевые котировки во многих странах и негативным образом сказалось на стоимости энергоносителей. Цены на нефть снизились с 147 долларов за баррель до менее 40 долларов. Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за предыдущие 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

За два года кризиса (2008-2009) сгорели крупнейшие респектабельные инвестиционные банки со столетней историей. Bank of America поглотил Merrill Lynch, а Solomon Brothers и Morgan Stanley изменили свой статус: инвестиционная деятельность была заменена на коммерческую. За помощью к своим правительствам обратились столпы бизнеса — компании General Motors, Chrysler и другие. Фактически был национализирован частный долг: крупнейшие финансовые учреждения — Fannie Mae и Freddie Mac (США), держатели частных ипотечных долгов на 14 триллионов долларов, были выкуплены государством.

Исландия тяжелее других стран Европы пережила начало мирового финансового кризиса и в 2008 году оказалась на грани банкротства. Потерпели крах три крупнейших банка Исландии — Kaupthing, Landsbanki и Glitnir. Власти страны были вынуждены национализировать эти банки, а также обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду (МВФ). В результате Исландия стала первой с 1976 года западной страной, которая получила кредит МВФ (на 2,1 миллиарда долларов). На фоне массовых протестов правительство вынуждено было уйти в отставку. Экономика страны более чем на год сползла в рецессию и смогла выйти из нее только в третьем квартале 2010 года.

В Великобритании первый шаг к фактической национализации крупных банков был сделан в октябре 2008 года, когда правительство рекапитализировало Royal Bank of Scotland и Lloyds на 62 миллиарда долларов в обмен на крупные пакеты акций банков. Ранее, в сентябре, были национализированы два небольших банка — Northern Rock и Bradford & Bingley. К марту 2009 года под контролем правительства оказалась уже половина банковской системы страны.

В Германии первой компанией, входящей в важнейший немецкий биржевой индекс DAX, которая оказалась на грани банкротства в результате глобального финансового кризиса, стал мюнхенский Hypo Real Estate — ведущий немецкий банк, работающий на рынке недвижимости. Вначале банку была выделена помощь в 35 миллиардов евро под госгарантии, но этой суммы оказалось недостаточно. Чтобы не допустить банкротства HRE, германский стабфонд SoFFin предложил выкупить обесценившиеся акции у акционеров банка и до мая 2009 года ему удалось приобрести 47,3% акций.

Правительство Германии приняло антикризисный пакет мер общим объемом порядка 500 миллиардов евро, который предполагал до конца 2009 года не только государственные гарантии межбанковских кредитов, но и прямые финансовые вливания для увеличения собственных капиталов банков. Для финансирования антикризисного пакета был создан стабилизационный фонд в объеме 400 миллиардов евро.
Правительство Франции в рамках поддержания банковской системы страны в условиях глобального финансового кризиса в октябре 2008 года выделило шести крупнейшим банкам страны 10,5 миллиардов евро. Среди банков, получивших кредит, — Credit Agricole, BNP Paribas и Societe Generale.

На фоне глобализации кризис распространился на все регионы мира.

В начале декабря 2008 года Банк Канады снизил ставку рефинансирования до самого низкого уровня с 1958 года, и признал, что экономика страны вошла в рецессию. Правительство Канады создало специальный фонд в размере 3 миллиардов долларов для стимулирования экономики в условиях кризиса.

Японии ухудшение всех экономических показателей началось со второго квартала 2008 года, в конце ноября 2008 года статистическое ведомство правительства Японии зафиксировало рецессию официально. За июль-сентябрь снижение ВВП составило 0,4% (в годовом исчислении), по уточненным в начале декабря официальным данным — на 0,5% к предыдущему кварталу, в годичном исчислении темпы роста экономики страны снизились на 1,8%.

Экстренная помощь компаниям банковского сектора со стороны государства в некоторых странах ЕС впоследствии стала одной из причин кризиса суверенных долгов, охватившего зону евро в 2010 году.
Первыми жертвами кризиса среди российских банков в сентябре 2008 года стали «КИТ Финанс» и Связь-банк. Для погашения задолженности перед контрагентами Газпромбанк выдал «КИТ Финансу» кредит на 22,5 миллиарда рублей. В сентябре 2008 года Связь-банк продал 98% своих акций Внешэкономбанку.

Банк ВТБ, в ряду других российских банков, получил господдержку. В самый разгар кризиса был привлечен 10-летний субординированный кредит ВЭБа на 200 миллиардов рублей. Затем примерно через год — осенью 2009 года — ВТБ разместил допэмиссию, которую почти полностью выкупило государство, на 180 миллиардов рублей. Кроме того, ВТБ привлекал средства Банка России под залог и на беззалоговых аукционах.

Кризис быстро перекинулся в реальный сектор экономики. Капитализация российских компаний снизилась за сентябрь-ноябрь 2008 года на три четверти; золотовалютные резервы сократились на 25%. Финансовый кризис снизил доверие населения к банкам и привел к оттоку вкладов. За сентябрь 2008 года остатки на счетах физических лиц в 50 крупнейших российских банках снизились на 54 миллиарда рублей, что составило 1,2% от общего объема. Бегство вкладчиков из банковской системы снизило финансовую устойчивость банков, что привело к банкротству нескольких крупных инвестиционных и коммерческих банков.

В предбанкротном состоянии находилось множество компаний. Начались увольнения работников, отправка их в административный отпуск, сокращение ставок оплаты труда.

Читать еще:  ПАММ-счет попал в просадку: что делать и как уберечься от потерь

Также финансовый кризис спровоцировал падение цен на нефть. Возникли проблемы с инвестированием в этот сектор, а также появился риск замедления реализации проектов по увеличению добычи и строительству энергопроводов. Произошло сокращение темпов роста российской экономики. Например, при росте экономики в 2007 году на 8,7%, за 9 месяцев 2008 года рост составил 4,9% к соответствующему периоду предыдущего года. 2008 год стал последним годом прироста трудоспособного населения. В результате финансового кризиса произошло сокращение государственных проектов в области инфраструктуры и строительства.

В мировой экономике сохраняется тенденция к спаду. На встрече финансовой G20 в июле 2013 года министры финансов признали, что продолжается как замедление роста в некоторых крупных странах с развивающейся экономикой, так и рецессия в еврозоне. Восстановление мировой экономики остается хрупким и неравномерным, безработица продолжает оставаться высокой во многих странах.

Международные организации пересматривают свои прогнозы по развитию мировой экономики в сторону ухудшения. В июле 2013 года Международный валютный фонд (МВФ) ухудшил прогноз по росту мировой экономики в 2013 году до 3,1% с 3,3%, ожидавшихся в апреле, в 2014 году — до 3,8% с 4%. Прогноз по росту экономики США, крупнейшей в мире, на текущий год снижен до 1,7% с 1,9%, на 2014 год — до 2,7% с 2,9%. Экономика еврозоны в 2013 году уменьшится, по мнению аналитиков фонда, на 0,6% (хуже ожидавшегося в апреле снижения на 0,8%). В будущем году регион сможет достичь роста экономики на 0,9%.

Прогноз роста ВВП России в 2013 году понижен до 2,5% с прогнозировавшихся в апреле 3,4%, в 2014 году — до 3,25% с 3,8%.

Экономисты прогнозируют новый кризис в США в 2020 году

Экономические показатели в США находятся на очень высоком уровне. Безработица достигла 18-летнего минимума, составив 3,8% в мае. Ожидается, что к концу года заработная плата в стране вырастет в среднем на 3%. Кроме того, по прогнозам, американская экономика в 2018 году вырастет почти на 3%.

Однако в стране наблюдается слишком высокий уровень экономической активности и роста, из-за чего многие экономисты ожидают наступления спада уже в следующем году, пишет USA Today.

Половина экономистов, опрошенных в мае Национальной ассоциацией экономики бизнеса, прогнозируют рецессию начиная с конца 2019 года или в начале 2020 года, а две трети считают, что спад начнется к концу 2020 года.

Почему?

Именно потому, что все идет очень хорошо. Обычно быстрый рост и высокая экономическая активность делают экономику страны наиболее уязвимой. Обычно с падением безработицы растет инфляция, и Федеральная резервная система (ФРС) повышает процентные ставки, чтобы охладить экономику, но часто эти меры заходят слишком далеко — и инвесторы и потребители уходят с рынка.

Однако для начала кризиса этого мало, необходимы еще какие-то факторы. В 1990-1991 годах этим фактором стал шоковый эффект от резкого роста цен на нефть, в 2001 году им стало снижение фондового рынка, в 2007 году к кризису привел крах рынка недвижимости.

Экономисты выделяют несколько возможных сценариев развития кризиса в 2019-2020 годах:

Рост инфляции и цен на активы

Это самый вероятный путь к рецессии. Падение безработицы и повышение заработной платы — это хорошо, но в конечном итоге более высокие зарплаты вынуждают компании повышать цены. Поэтому прогноз инфляции на уровне 1,8% может оказаться неверным, и этот показатель на самом деле перевалит за 2%.

Это может побудить ФРС повысить ставки быстрее — возможно, в четыре подхода в 2018 и 2019 годах вместо трех, прогнозируемых сейчас. Более высокие ставки и опасения по поводу инфляции приводят к подорожанию займов для потребителей и предприятий, в том числе росту ставок по ипотечным кредитам, сокращая продажи жилья, а также инвестиции в бизнес.

Федеральное сокращение налогов и увеличение расходов может еще больше раздуть дефицит экономики на национальном уровне и привести к дальнейшему повышению ставок от ФРС.

Это можно заметить уже сейчас: проценты по кредитным картам составили 2,54% от задолженности в первом квартале 2018 года, по сравнению с 1,96% в 2015 году. Это может сильно сказаться на американцах с низкими и средними доходами.

Фактором, который может спровоцировать экономический спад в этом сценарии, являются высокие цены на активы. 500 акций Standard & Poor’s за последние 4 квартала принесли своим собственникам прибыль в 19,6 раза превышающую их затраты. По данным Thomson Reuters, это выше среднего показателя за последние 50 лет.

Тем не менее растущие затраты на рабочую силу могут снизить прибыль компании, что делает стоимость акций еще более завышенной. По мере снижения уверенности инвесторов в безопасности инвестиций они могут забирать свои капиталовложения, чтобы не рисковать ими, причем не только в акциях, но и в строительстве, облигациях и т. д. Это и станет толчком к спаду.

Другие триггеры, которые могут спровоцировать спад:

Эскалация торговых конфликтов

Президент Трамп ввел 25% тарифы на сталь и 10% на алюминий. Это, как ожидается, приведет к повышению цен для потребителей и предприятий и приведет, а также к ответным мерам со стороны других стран против экспортируемых из США товаров. Тем не менее, влияние этой ситуации на экономику, по словам экспертов, будет незначительным.

Более высокий риск несут 150 миллиардов долларов в тарифах, которые Трамп угрожает ввести в отношении китайского импорта, и потенциальное возмездие Китая.

Эти шаги могут повысить потребительские цены и снизить уровень экспорта, снизив тем самым рост экономики США более чем на один процентный пункт в следующем году.

Рост цен на энергоносители

По данным Moody’s, рост цен на нефть вносил свою лепту в каждую экономическую рецессию в США со времен Второй мировой войны, подрывая покупательную способность потребителей. Цены на сырую нефть в США составляют около 65 долларов за баррель на июнь 2018 года, это значительный рост по сравнению с началом 2016 года, когда баррель стоил около 26 долларов, однако цены сейчас значительно ниже 112 долларов за баррель, которые наблюдались в 2014 году. Средняя цена на бензин на данный момент составляет чуть меньше 3 долларов за галлон по сравнению с более чем 4 долларами в 2014 году.

Однако, если между Ираном и Саудовской Аравией будут усиливаться конфликты, это может привести к росту цен на нефть и газ.

Еще одной причиной проблем в этой сфере может стать новое постановление Международной морской организации, которое будет ограничивать содержание серы в мазуте, используемом судами, начиная с 2020 года. Некоторые аналитики считают, что это решение значительно увеличит расходы США на топливо и приведет к росту средних цен на бензин, снова установив их на уровне 4 долларов.

Бюджетные конфликты

В начале этого года Конгресс поднял бюджетные расходы на 300 млрд долларов, причем большая часть средств была связана с повышением расходов на оборону, но эта сделка между парламентариями истекает в конце 2019 года. И в конце 2019 года необходимо будет увеличить лимит госдолга страны. Оба эти вопроса приводят к конфликтам в Конгрессе, особенно они усилятся, если промежуточные выборы в этом году приведут к более равномерному распределению мест между демократами и республиканцами.

Парламентское противостояние, по мнению некоторых экономистов, может помочь подтолкнуть США к рецессии. К примеру, неспособность Конгресса повысить лимит госдолга в начале 2011 года побудила Standard & Poor’s снизить кредитный рейтинг США, что снизило доверие к стране инвесторов, многие из которых покинули американский рынок.

Проблемы за рубежом

Новое правительство в Италии пообещало обратить вспять меры жесткой экономии и обеспечить гражданам минимальный доход. Такие меры могут снова загнать страну в долговой кризис, они также могут представлять угрозу для европейских банков, создавая новые риски для европейской экономики, и тем самым нанося ущерб акциям и экспорту США.

stdClass Object ( [term_id] => 13992 [name] => Ликбез [taxonomy] => category [slug] => poleznaja-informatsija )

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector