Оборотные средства предприятия. Использование и управление оборотными средствами

Оборотные средства предприятия. Использование и управление оборотными средствами

2. Организация управления оборотными средствами

Организация управления оборотными средствами является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности, она включает:

  • определение состава и структуры оборотных средств;
  • установление плановой потребности предприятия в оборотных средствах по предприятию в целом и по отдельным элементам;
  • определение источников формирования оборотных средств;
  • распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
  • контроль за фактическим состоянием и эффективностью использования средств (рис. 7.4).

Рис. 7.4. Организация управления оборотными средствами

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по определенным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1. в зависимости от функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные фонды и фонды обращения);

2. в зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства (рис. 7.5).

Рис. 7.5. Оборотные средства в зависимости от практики контроля. планирования и учета

3. в зависимости от источника формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал, заемный оборотный капитал (рис. 7.6).

Рис. 7.6. Оборотные средства по источникам формирования

4. в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства (рис. 7.7).

Рис. 7.7. Оборотные средства в зависимости от степени ликвидности

5. в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным риском вложения, оборотный капитал с малым риском вложения, оборотный капитал со средним риском вложения, оборотный капитал с высоким риском вложения (рис. 7.8).

Рис. 7.8. Оборотные средства в зависимости от степени риска вложения капитала

6. в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы (рис. 7.9).

Рис. 7.9. Состав оборотных средств по балансу предприятия

7. в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах (рис. 7.10).

Рис. 7.10. Оборотные средства по материально-вещественному содержанию

Деление оборотного капитала по функциональному назначению на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

Просмотрим подробнее отдельные элементы оборотных средств.

Оборотные средства в производственных запасах составляют подавляющую часть оборотных производственных фондов. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда в виде малоценных быстроизнашивающихся предметов (МБП), еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

  • Сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта.
  • Вспомогательные материалы – топливо, тара, тарные материалы для упаковки, запасные части.
  • Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

В специальную группу оборотных фондов выделять МБП, которые по экономическому назначению являются средствами труда и должны исчисляться в составе основных фондов, так как они участвуют в процессе производства многократно и не сразу теряют свою материально-вещественную форму.

Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включая незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

Незаконченная продукция или продукция частичной готовности, – это предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом.

Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение готовой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Фонды обращения, то есть оборотные средства, обслуживающий процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации сбыта готовой продукции, применяемых форм расчета и их состояния и других факторов.

Состав фондов обращения не однороден. Основная его часть составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товаров отгруженных. Товары отгруженные можно рассматривать по следующим направлениям:

  • срок оплаты, которых не наступил;
  • срок оплаты, которых просрочен;
  • находящиеся на ответственном хранении у покупателя.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово–хозяйственной деятельности предприятия, поскольку они возникают, как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя и нарушением ассортимента, выявлением брака. Рост данной группы обращения следует всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение предприятия.

Это происходит из–за нарастания неплатежей за отгруженную продукцию, требует дополнительного перераспределения оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства могут быть, во–первых, в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах, и, во-вторых, в кассе предприятия и в расчетах. Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Управление дебиторской задолженностью – это контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

2) В зависимости от практики контроля, планирования и управления оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, то есть отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес–плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

3) В зависимости от источников формирования и финансирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные. Такая классификация определяет источники происхождения и формы предоставления предприятиям оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность предприятий, финансовую устойчивость и положение на финансовом рынке.

Читать еще:  Оптимизация и продвижение сайтов в поисковых системах

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность в финансовых ресурсах. Их привлечение обусловлено характером производства и расчетно – платежной дисциплиной.

К заемным средствам относятся: банковские и коммерческие кредиты, налоговый кредит, временная отсрочка налоговых платежей, займы, кредиторская задолженность, а также альтернативные формы привлечения заемных средств, как факторинг, франчайзинг, взыскание налогов с дебиторов.

Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес–плане.

Все формы собственного и заемного капитала имеют свою цену, которую необходимо учитывать при выборе источников финансирования оборотных средств.

Поэтому важной задачей организации оборотных средств на предприятии является осуществление многовариантных расчетов определения источников их финансирования с точки зрения выгодности привлечения собственного и заемного капитала.

4) Классификация оборотных средств по степени их ликвидности (скорости превращения в денежные средства):

– быстро реализуемые активы;

– медленно реализуемые активы.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности характеризует качество средств предприятий, находящихся в обороте, и обеспечивает выявление тех текущих активов, реализация которых представляется маловероятной.

5) по степени финансового риска вложений капитала различают оборотные средства:

1. Оборотные средства с минимальным риском вложения.

2. Оборотные средства с малым риском вложений.

3. Оборотные средства со средним риском вложений.

4. Оборотные средства с высоким риском вложений.

Основным фактором, определяющим степень риска вложения капитала в оборотные средства, является ликвидность текущих активов. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных активов позволяет определить вероятность риска вложений в них средств.

6) Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие группы:

1. Материальные оборотные средства в запасах.

2. Дебиторская задолженность.

3. Денежные средства.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависит от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

  • отраслевые особенности производства и характер деятельности;
  • сложность производственного цикла и его длительность;
  • стоимость запасов и их роль в производственном процессе;
  • условия поставки и ее ритмичность;
  • порядок расчетов и расчетно–платежная дисциплина;
  • выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Организация оборотных средств включает:

– правильное их размещение по сферам кругооборота, отдельным элементам и подразделениям предприятия;

– ежегодную корректировку рассчитанных нормативов с учетом изменившихся условий хозяйствования, уровня инфляции и других факторов;

– рациональную систему финансирования оборотных средств;

– контроль за рациональным использованием оборотных средств; анализ эффективности их кругооборота и разработку мероприятий по ускорению оборачиваемости.

Оптимизация состава оборотных средств, более эффективное использование отдельных элементов, ускорение их оборачиваемости дают возможность вскрыть существенные резервы повышения рентабельности предприятия.

Управление оборотными средствами

Особенности и модели управления оборотными средствами на предприятии

Политика управления оборотными активами является частью финансовой стратегии компании. Она придерживается двух условий:

  • наличие оптимального состава и структуры оборотных средств (учет текущей ситуации и запланированных изменений);
  • точное определение потребности в оборотных активах (дефицит приводит к остановке производственного процесса, а изобилие – к уменьшению показателей оборачиваемости и эффективности применения).

Выделяют три типа моделей управления оборотными активами: агрессивная, консервативная и умеренная.

В отличие от умеренной политики, агрессивная имеет две полярности: она направлена как на снижение активов, так и на их рост (накопление). Такая политика используется при действии следующих взаимосвязанных факторов:

  1. неограниченность денежных средств в распоряжении менеджера;
  2. поддержание на высоком уровне дебиторской задолженности;
  3. долгосрочность оборачиваемости активов;
  4. накопление запасов сырья, полуфабрикатов и готовой продукции;
  5. увеличение удельного веса оборотных средств в структуре активов компании;
  6. невысокий уровень рентабельности.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Агрессивная политика применятся предприятиями, которые ведут активно используют маркетинговые инструменты и методы для конкурентной борьбы. Предоставление потребителям определенных льгот, бонусов и привилегий создают конкурентные преимущества и вытесняют соперников с рынка.

Консервативная политика предполагает создание больших запасов оборотных активов для обеспечения предприятия материальными и денежными средствами при острой необходимости (кризис и иные незапланированные ситуации).

Основные признаки консервативной политики:

  1. ослабление увеличения оборотных активов;
  2. низкий удельный вес оборотных средств;
  3. короткий период оборачиваемости оборотных активов;
  4. высокий уровень экономической рентабельности;
  5. минимальные производственные и финансовые риски.

Такая политика имеет место только при условии прогнозируемых объемов сбыта, правильной организации взаиморасчетов, надежных взаимосвязей с поставщиками.

Умеренная политика способствует сбалансированию соотношения оборотных и внеоборотных активов, снижению запасов при оптимизации отгрузки произведенной продукции. Целью данной политики является снижение дебиторской задолженности. Применяя умеренную политику управления оборотными активами, компания работает на основе беспроцентных товарных кредитах от поставщиков. При наличии значительных преимуществ этой политики, она имеет один существенный недостаток. Он связан с увлеченностью менеджмента компании работать в кредит. Это в свою очередь отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Методы управления оборотными активами

Методы управления оборотными средствами компании разделяют на три группы, которые на практике используются в сочетании друг с другом:

  • организационно-распорядительные;
  • социально-психологические;
  • экономические.

Первая категория методы в свою очередь делятся на организационные и распорядительные. Инструментами организационных методов являются: проект, регламент и норма. В арсенале распорядительных методов приказы, распоряжения, а также рекомендации и инструкции.

Разновидностями экономических методов управления оборотными средствами являются:

  1. планирование;
  2. оценка;
  3. обеспечение;
  4. формирование оптимальных цен.

Экономические методы играют ключевую роль в управлении оборотными средствами компании. Они предоставляют математические маркеры и точные цели, которые используются для сравнения с полученными результатами.

Управление любым видом активов сводится к управлению людьми. Это говорит о необходимости применения социально-психологических методов в управлении оборотными средствами. К этой группе методов относят:

  1. навязывание или принуждение;
  2. стимулирование или побуждение к действию;
  3. внушение правильности действий;
  4. личный пример.

При выборе того или иного метода управления оборотными активами необходимо принимать во внимание разнообразие объектов управления (сырье и материалы, готовая продукция, незавершенное производство или дебиторская задолженность).

Принципы управления оборотными средствами

Управление оборотными активами осуществляется на основе следующих принципов:

  1. формирование эффективного состава и структуры оборотных средств;
  2. установление потребности в оборотных активах;
  3. поиск и выбор источников финансирования оборотных средств;
  4. рост эффективности использования оборотных средств за счет ускорения оборачиваемости активов;
  5. гарантирование сохранности оборотных активов.

Согласно первому принципу компания должна иметь должны иметь запасы средств для приумножения объемов производства и диверсификации производственной деятельности на всех стадиях жизненного цикла компании. Для этого необходимо составлять прогнозы и учитывать ближайшие перспективы развития деятельности предприятия.

Непосредственно в процессе разработки финансового плана компания должна обеспечить сбалансированность потребностей производства и реализации продукции, а также возможность привлечения дополнительных оборотных средств (инвестиции, займы, кредиты и т.д.). Это позволит получить максимальную прибыль и обеспечит полное и рациональное использование отдельных видов активов.

Источниками формирования оборотных средств являются собственный капитал компании, а также долгосрочные и краткосрочные обязательства. Структуру источников определяют масштабы, прибыль, потенциал компании и степень финансового риска, связанного с привлечением заемных средств. Это говорит о том, что собственные средства и источники гарантируют финансовую стабильность организации и являются основными конкурентными преимуществами.

Читать еще:  Методы повышения личной эффективности

Ускорение оборачиваемости активов прямо и косвенно влияет на результаты деятельности компании. Прямое воздействие ускорения оборота на финансовые результаты способствует пропорциональному росту величины прибыли от сбыта продукции. Косвенное же влияние на ускорения оборота на доходность компании проявляется в том, что сокращение времени оборота средств приводит к соответствующему уменьшению потребности в них. Снижение же объема используемых активов создает уменьшение величины операционных затрат и, соответственно влияет на рост прибыли.

Сохранность оборотных активов определяется следующими факторами:

  • эффективная организация оборотных средств;
  • устойчивость хозяйственных связей, объемов деятельности и спроса на рынке;
  • уровень инфляции;
  • налогообложение;
  • доступ к внешнему финансированию.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Оборотные средства предприятия. Использование и управление оборотными средствами

Методы управления оборотными средствами

Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятий должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся на всех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов, незавершенного производства, готовых изделий. В современных условиях, когда предприятия находятся на полном самофинансировании, правильное определение потребности оборотных средствах имеет особое значение.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции [14, с. 278]. Необходимо отметить, что движение оборотных активов предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

— на первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

— на второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

— на третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

— на четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых инвестиций) [7, с. 54].

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в последовательном управлении оборотными активами. Главная задача этого управления состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов.

Управление оборотными активами предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.

— на первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием, темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

— на второй стадии анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов — запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов. В процессе этой стадии анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

— на третьей стадии анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы. Этот анализ проводится с использованием показателей — коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

— на четвертой стадии анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы.

— на пятой стадии анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов — динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия. Такая политика должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности [26, с. 131].

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к политике формирования оборотных активов предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.

— консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности.

— умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов.

— агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этом этапе управления ими состоит из трех основных стадий.

Читать еще:  Оформление и получение паспорта гражданина РФ, обмен и восстановление паспорта при утере

— на первой стадии с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия.

— на второй стадии на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

— на третьей стадии определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности. Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного сектора экономики закупки сырья осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность запасов этого сырья в этот период. На предприятиях отдельных отраслей имеется возможность переработки сырья лишь в течение «сезона переработки» с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью. Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов, оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые инвестиции, являющиеся эквивалентами денежных средств). Поэтому составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.

7. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников. В процессе управления оборотными активами разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов управление ими детализируется в разрезе основных их видов.

Эффективное управление оборотными активами предприятия на сегодняшний день является одной из первоочередной и актуальных задач для решения которой требуется проведение анализа (исследования) в этой области на основании данных бухгалтерского учета. Анализ позволяет выявить недостатки и предложить мероприятия [17, с. 152].

Оборотные средства предприятия. Использование и управление оборотными средствами

Анализ состояния оборотных активов, их отдельных элементов (запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, дебитор­ской задолженности и т. д.), а также показателей их оборачиваемости позволяет:

повысить эффективность использования денежных ресурсов в текущей дея­тельности предприятия;

определить ликвидность баланса предприятия, т. е. возможность своевре­менно погасить краткосрочные обязательства;

выяснить, во что вкладывается чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) в течение финансового цикла, для оценки избытка или недостатка отдельных элементов оборотных средств; чистый оборотный ка­питал выражает разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Оборотные средства рекомендуется поддерживать на минимальном, но доста­точном уровне. Это важное условие для обеспечения снижения доли наименее ликвидных элементов оборотных активов (запасов сырья и материалов, незавер­шенного производства и др.). Наличие чистого оборотного капитала – необходи­мое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуют устанавливать не ниже 10% общего объема оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансо­вое состояние предприятия, тем больше у него возможностей для проведения неза­висимой финансовой политики. В процессе анализа необходимо изучить динамику изменения величины собственных оборотных средств, принимая во внимание соот­ношение между дебиторской и кредиторской задолженностями поставщикам за сырье и материалы.

В тех случаях, когда наблюдается уменьшение чистого оборотного капитала, изменяется соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью по товарным операциям, можно предположить, что предприятие в значительной сте­пени финансирует свои оборотные активы за счет краткосрочных банковских кре­дитов или средств кредиторов. Если при этом показатели оборачиваемости оборотных средств не улучшаются, то снижение величины собственных оборотных средств свидетельствует о неэффективном управлении оборотными активами и об увеличении риска в деятельности предприятия. Напротив, если предприятие под­держивает высокий уровень оборачиваемости оборотных активов, то это свидетельствует об их рациональном использовании.

Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства должны на­ходиться на всех стадиях производственного цикла (в виде материальных запа­сов, незавершенного производства, запасов готовой продукции на складе) и во всех формах (денежной, производительной и товарной). Отсутствие любого эле­мента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства. Если товар продается в кредит, то предприятию необходимы оборотные средства для поддержания дебиторской задолженности до тех пор, пока покупатель не вне­сет плату за продукцию (услуги). Полный цикл оборота оборотных активов изме­ряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков (оплаты кредиторской задолженности) до оплаты готовой продукции покупателями (по­гашения дебиторской задолженности). Предприятие далеко не всегда получает денежные средства от покупателей (клиентов) на момент платежа поставщикам за сырье и материалы. Поэтому и возникает проблема оперативного управления оборотными активами.

Итак, производственный (операционный) цикл отражает промежуток време­ни, в течение которого оборотные средства совершают полный оборот.

Формула для расчета данного цикла.

, (9.3)

где – операционный цикл;

–производственный процесс, дни;

–период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.

Финансовый цикл () – разрыв между сроком платежа по своим обязатель­ствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) совершает полный оборот. Величина ФЦ (финансового цикла):

, (9.4)

где – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Как видно из формул (4.3) и (4.4), снижение и– положительная тенденция.

Снижение этих циклов может произойти по трем причинам:

за счет сокращения времени производственного процесса (периода хране­ния материальных запасов, непосредственного снижения длительности из­готовления готового продукта и периода его хранения на складе);

путем ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

На практике различают состав и структуру оборотных активов. Состав оборот­ных активов – совокупность образующих их элементов (рис.10).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector