Обозначение фьючерсов: виды и порядок использования

Обозначение фьючерсов: виды и порядок использования

Приветствую, дорогие друзья! В данной статье я расскажу, как расшифровать обозначение фьючерса, так же узнаете коды самых востребованных фьючерсных контрактов. Информация очень нужная, особенно для тех, кто не собирается зацикливаться на валютах.

Код любого фьючерса состоит из 3 (трёх) частей:

1. Код базового актива (обозначается двумя символами; например, Ri, Si, Gz, Sr)
Базовый актив – это инструмент, который лежит в основе фьючерсного контракта. Если мы рассматриваем фьючерс на Индекс РТС, то в качестве базового актива здесь будет выступать Индекс РТС. Если же мы берем фьючерс на акции Сбербанка, то в качестве базового актива здесь уже будут выступать акции Сбербанка.
У каждого базового актива есть свой код. Вот некоторые наиболее ликвидные фьючерсы на российской фондовой бирже:

Полный список можно посмотреть на сайте ММВБ-РТС.
2. Месяц исполнения (обозначается одним символом)


Каждый фьючерс имеет свой срок жизни. Месяц, в который происходит экспирация (т.е. прекращение функционирования), и указывается в коде фьючерсного контракта.
Что это значит на практике?
Во время экспирации брокер принудительно закроет контракт. Если вы желаете дальше удерживать сделку – вам придется купить(продать) новый контракт с более поздним месяцем поставки.

3. Год исполнения (обозначается одним символом)
Также необходимо обращать внимание на год исполнения. Год исполнения кодируется всего лишь одной цифрой, т.е. если год исполнения контракта 2012, то в коде контракта указывается последняя цифра. В данном случае это цифра 2.

Допустим, мы видим такую надпись:

BR — фьючерс на сырую нефть сорта «Брент».

Н – поставка в марте

3 – значит в 2013 году.

Коды фьючерсов на валюту:

6A – австралийский доллар;

6B – британский фунт;

6C – канадский доллар;

6J – японскую йену;

6N – новозеландский доллар;

6R – российский рубль;

6S – швейцарский франк;

DX – индекс доллара США;

RF – евро к швейцарскому франку;

RP – евро к британскому фунту;

RY – евро к японской йене.

Коды фьючерсов на энергоносители:

BRN – сырая нефть марки Brent;

CL – сырая нефть марки Light Sweet;

HO – печное топливо;

NG – природный газ;

WTI – сырая нефть марки WTI;

Коды фьючерсов на зерновые товары:

ZL – соевое масло;

ZR – неочищенный рис;

ZS – соевые бобы;

Возможно вас заинтересует статья Валютный или фондовый рынок.

Коды фьючерсов на мясопродукты:

GF – домашний скот;

HE – постная свинину (во как звучит!);

Коды фьючерсов на металлы:

GOLD – тоже золото;

Коды фьючерсов на потребительские товары:

JO – апельсиновый сок;

LB – лес (пиломатериалы);

RC – кофе робуста;

Коды фьючерсов на индексы:

ER2 – мини контракт индекса Рассел;

ES – мини контракт индекса SP500;

FCE – индекс САС 40;

FDAX – индекс DAX Германия;

FESX – индекс Доу Джонс Евростокс 50;

FSMI – индекс FSMI Швейцария;

FSTX – индекс Доу Джонс Стокс 50;

FTSE – индекс FTSE 100;

HSI – индекс Hang Seng;

IBX – индекс IBEX 35;

MC – мини контракт индекса SP MIDCAP 400;

MDAX – мини контракт индекса DAX Германия;

MHI – мини контракт индекса Hang Seng;

NI – индекс Nikkei 225 Япония;

NKD – индекс Nikkei 225 Япония;

NQ – мини контракт индекса NASDAQ 100;

VIX – индекс волатильности фондового рынка SP 500 VOLATILITY;

YM – мини контракт индекса Доу Джонс;

Всё!

Понравилась статья? Ставь лайк и делись с друзьями!

А что вы думаете по этому поводу? Согласны или нет?

Похоже вы знаете что необходимо новичку
Ваши уроки всегда информативны и полезны
Это как аптечка скорой помощи
Спасибо!

Коды фьючерсов и их расшифровка.

Здравствуйте, уважаемые читатели! Расскажу, как расшифровать обозначение фьючерса, так же узнаете коды самых торгуемых фьючерсных контрактов. Информация очень нужная, постараюсь донести её понятным языком. Напомню, что обещал написать данный пост в прошлой статье: «Расписание торговых сессий форекс, фьючерсов, акций и полезные закономерности.»

Для примера возьму ССZ2, фьючерсный контракт на какао. Две первые буквы СС (бывает больше) обозначают, что это фьючерс на какао. Третья буква Z – месяц экспирации (то есть месяц окончания действия контракта). Последняя цифра – это год, в нашем случае 2012.

Последняя цифра кода фьючерса всегда обозначает год экспирации, 2012 – это 2, 2013 – 3, 2014 – 4, 2015 – 5 и т.д. То есть последняя цифра календарного года становится последней в обозначении фьючерса.

Предпоследняя цифра кода всегда обозначает месяц экспирации.

Вот обозначения всех месяцев:

Январь – F;
Февраль – G;
Март – H;
Апрель – J;
Май – K;
Июнь – M;
Июль – N;
Август – Q;
Сентябрь – U;
Октябрь – V;
Ноябрь – X;
Декабрь – Z.

Продолжим расшифровывать коды фьючерсов, таблица первых букв кода, которые обозначают наименование фьючерса:

Коды фьючерсов на валюту:

6A – фьючерс на австралийский доллар;
6B – фьючерс на британский фунт;
6C – фьючерс на канадский доллар;
6E – фьючерс на евро;
6J – фьючерс на японскую йену;
6N – фьючерс на новозеландский доллар;
6R – фьючерс на российский рубль;
6S – фьючерс на швейцарский франк;
DX – фьючерс на индекс доллара США;
RF – фьючерс на евро к швейцарскому франку;
RP – фьючерс на евро к британскому фунту;
RY – фьючерс на евро к японской йене.

Коды фьючерсов на энергоносители:

BRN – фьючерс на сырую нефть марки Brent;
CL – фьючерс на сырую нефть марки Light Sweet;
HO – фьючерс на печное топливо;
NG – фьючерс на природный газ;
WTI – фьючерс на сырую нефть марки WTI;
XRB – фьючерс на бензин.

Коды фьючерсов на зерновые товары:

ZC – фьючерс на кукурузу;
ZL – фьючерс на соевое масло;
ZM – фьючерс на сою;
ZO – фьючерс на овёс;
ZR – фьючерс на неочищенный рис;
ZS – фьючерс на соевые бобы;
ZW – фьючерс на пшеницу.

Коды фьючерсов на мясопродукты:

GF – фьючерс на домашний скот;
HE – фьючерс на постную свинину;
LE – фьючерс на живой скот.

Коды фьючерсов на металлы:

ALUM – фьючерс на алюминий;
COPP – фьючерс на медь;
GC – фьючерс на золото;
GOLD – фьючерс на золото;
HG – фьючерс на медь;
LEAD – фьючерс на свинец;
NICK – фьючерс на никель;
PA – фьючерс на палладий;
PL – фьючерс на платину;
SI – фьючерс на серебро;
ZINC – фьючерс на цинк.

Коды фьючерсов на потребительские товары:

C – фьючерс на какао;
CC – фьючерс на какао;
CT – фьючерс на хлопок;
JO – фьючерс на апельсиновый сок;
KC – фьючерс на кофе;
LB – фьючерс на лес (пиломатериалы);
RC – фьючерс на кофе робуста;
SB – фьючерс на сахар;
W – фьючерс на белый сахар.

Коды фьючерсов на индексы:

ER2 – фьючерс на мини контракт индекса Рассел;
ES – фьючерс на мини контракт индекса SP500;
FCE – фьючерс на индекс САС 40;
FDAX – фьючерс на индекс DAX Германия;
FESX – фьючерс на индекс Доу Джонс Евростокс 50;
FSMI – фьючерс на индекс FSMI Швейцария;
FSTX – фьючерс на индекс Доу Джонс Стокс 50;
FTSE – фьючерс на индекс FTSE 100;
HSI – фьючерс на индекс Hang Seng;
IBX – фьючерс на индекс IBEX 35;
MC – фьючерс на мини контракт индекса SP MIDCAP 400;
MDAX – фьючерс на мини контракт индекса DAX Германия;
MHI – фьючерс на мини контракт индекса Hang Seng;
NI – фьючерс на индекс Nikkei 225 Япония;
NKD – фьючерс на индекс Nikkei 225 Япония;
NQ – фьючерс на мини контракт индекса NASDAQ 100;
VIX – фьючерс на индекс волатильности фондового рынка SP 500 VOLATILITY;
YM – фьючерс на мини контракт индекса Доу Джонс;
RI – фьючерс на индекс РТС.

На этом остановлюсь, всех очень много, поэтому привёл коды самых торгуемых фьючерсов.

В конце статьи приглашаю всех подписаться на обновления по почте в форме ниже, так вы будете узнавать первыми о новых материалах! Или добавляйтесь в социальных сетях, где я анонсирую статьи, буду рад! Желаю вам прибыльной торговли, до свидания!

Читать еще:  Причины возникновения лени и методы борьбы с ней

P.S. Нравятся такие ролики, делюсь с вами! 🙂

Автор: Иван Мочалов.

Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))

Что такое фьючерсы на бирже

И как ими торговать

Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать о фьючерсах.

Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.

Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.

В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.

Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции

Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.

Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.

Что такое фьючерс

Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.

Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.

Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».

В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.

Почему фьючерс — это не инвестиции

Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.

При покупке акций «Лукойла» вы:

  1. Фактически становитесь совладельцем компании. Записи о том, что вам принадлежат акции, хранятся в специальном депозитарии.
  2. Получаете право участвовать в собраниях акционеров в соответствии с вашей долей. Как правило, это будут годовые общие собрания акционеров, на которых у вас будет право голоса, даже если вы имеете только одну акцию.
  3. Получаете право на часть прибыли компании, распределяемую в виде дивидендов.
  4. В случае банкротства компании имеете право на часть средств, полученных при ликвидации активов.

При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:

  1. Ничего из перечисленного выше к вам не относится.
  2. Прав в компании у вас не больше, чем у вашего кота.

Торговля фьючерсами — это не инвестиции. Причины две: во-первых , вы не можете просто купить фьючерс и забыть о нем, как это работает с обычными акциями. Фьючерс — это инструмент срочного рынка, а значит, у каждого фьючерса есть срок его исполнения — дата, в которую все открытые контракты исполняются и каждая из сторон получает какой-то результат — прибыль или убыток. Таким образом, во фьючерсе вы не можете «пересидеть» спад и дождаться хороших результатов.

Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

В чем польза фьючерсов

У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.

Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.

Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.

С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.

Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.

Фьючерсы на Московской бирже

Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:

Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.

Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.

У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.

Характеристики фьючерсов на акции на Московской бирже

Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.

Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.

При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.

Читать еще:  Методы управления рисками на бирже Форекс

При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.

Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.

А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.

При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.

Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.

Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:

  1. Последний день обращения фьючерса, когда он свободно торгуется на бирже, — третий четверг того месяца и года, когда исполняется фьючерс.
  2. День исполнения фьючерса — следующий торговый день после последнего дня обращения.

Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.

Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.

На бирже это выглядит так: название фьючерса состоит из названия базового актива — тикера акции, — месяца и года исполнения. Например, фьючерс на акции «Газпрома» с исполнением в сентябре 2019 года будет выглядеть так: GAZR-9.19 . GAZR — тикер акции «Газпрома», 9 — месяц исполнения, 19 — год.

Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.

Список фьючерсов на Московской бирже. Первая колонка — тикер базового актива, месяц и год исполнения контракта Карточка фьючерса на акции «Газпрома» на Московской бирже

В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.

Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.

Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.

Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.

Как цена фьючерса зависит от цены базового актива

Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.

Фьючерсы – основные характеристики и применение

Торговля фьючерсными контрактами является одним из наиболее популярных направлений спекулятивной торговли ценными бумагами на финансовых рынках. Интерес трейдеров и инвесторов к выполнению операций по купле-продаже фьючерсных контрактов можно объяснить высокой ликвидностью в инструментах, хорошей прогнозируемостью графиков цены, а также наличием так называемых кредитных плечей. Термин «кредитное плечо» на фьючерсных рынках не используется, однако суть возможности от этого не меняется.

А теперь всё по порядку и подробнее:

  1. Что такое фьючерсные контракты
  2. История фьючерсных контрактов
  3. Основные особенности фьючерсов
  4. Виды фьючерсов
  5. Применение фьючерсов
  6. Важность фьючерсов в экономике

Фьючерс, или фьючерсный контракт (название происходит от английского слова futures), представляет собой производный финансовый инструмент, который является стандартным срочным биржевым контрактом, отвечающим за куплю-продажу базового актива. Во время осуществления тематических финансовых действий обе стороны (продавец и покупатель) должны договориться исключительно об уровне цены и сроках осуществления поставки. Остальные критерии базового актива, к числу которых относятся: количество товара, качество продукции, упаковка или тара, а также маркировка, должны быть заранее оговорены и указаны в спецификации данного биржевого контракта. Оба участника сделки имеют обязательства перед биржей до окончательного исполнения фьючерса.

Фьючерсные рынки в Америке официально стали работать в середине XIX века, и до второй половины ХХ века торговля велась преимущественно сельскохозяйственными товарами и драгоценными металлами. Первая чикагская товарная биржа была открыта в 1848 году, она называлась «Торговая палата Чикаго» (CBOT). Впервые фьючерсный контракт на чикагской биржевой площадке был подписан 13 марта 1851 года. Согласно этому контракту, было реализовано 3 000 бушелей (порядка 75 т.) кукурузы, поставка которой должна была состоятся в июне того же года. Уже в 70-е годы стали оформлять контрактные договора относительно финансовых инструментов, ипотечных, ЦБ ставок и фондовых индексов. 1978 год ознаменовался заключением фьючерсных контрактов на продажу топочного мазута, а с 1980-х годов реализация нефти и нефтепродуктов также осуществлялась благодаря фьючерсным контрактам.

Со временем, фьючерсные контракты получили еще большую популярность благодаря тому, что их использование приносило выгоду обеим сторонам. Вскоре фьючерсные контракты стали привлекать внимание спекулянтов, которые в реальности преследовали только одну цель – купить товар по максимально низкой цене и продать его как можно дороже, чтобы в результате получить прибыль

Вначале на бирже шла торговля исключительно зерновыми культурами, но через некоторое время стали появляться фьючерсы на активы, которые не относились к данной сфере. Например, в 1960 году Чикагская товарная биржа (CME) начала торговлю фьючерсами на крупный рогатый скот и замороженную свинину. А ее конкурент CBOT в 1982 году ввел электронные фьючерсы на благородные металлы. После этого, в том же 1982 году, был введен фьючерс на широко известный биржевой индекс — S&P 500. Позже, в 1999 году, в CME были введены погодные фьючерсы. На первый взгляд, кажется весьма необычным заключение такого вида фьючерсов, однако, для американской экономики погодные фьючерсы стали более чем полезными, так как с их помощью появилась возможность снизить ценовые риски в области сельского хозяйства и в энергетике.

Как было обозначено ранее, фьючерсный контракт, представляет собой ценную бумагу, которая обязует приобретение или продажу определенного базисного актива по установленной цене в срок, который указывался в контракте. Таким образом, каждый фьючерсный контракт должен был иметь определенное количество базисного актива (например, поштучное число акций), дату выполнения контракта, а также цену, по которой покупатель согласен был приобрести базисный актив, а владелец актива готов был его продать.

Биржа, в данном случае, выступает гарантом сделки (для этого оба участники сделки должны предоставить ей залоговые средства).

К базовым активам фьючерсных контрактов относятся:

  • установленное количество акций (фьючерсы на акции);
  • валютные средства (валютный фьючерс);
  • фондовые индексы (индексный фьючерс);
  • сырьевой товар, который применяется для торговли на бирже, например, нефтепродукты (товарный фьючерс).
  • процентные ставки (процентный фьючерс).
Читать еще:  Права и должностные обязанности торгового представителя

Фьючерсные контракты торгуются исключительно на специальных особых торговых площадках, к числу которых относятся срочные секции товарных, фондовых, а также валютных бирж. Так, например, в России на Московской бирже имеется срочная секция, где торгуются фьючерсы и опционы — ФОРТС.

Основные характеристики фьючерса указаны в спецификации, которая определяется специальной комиссией биржевой площадки, до того, как контракт будет запущен в обращение.

Спецификация фьючерса — документ, утверждённый биржей, в котором установлены все требования фьючерсного контракта.

Основные параметры спецификации:

  • наименование контракта;
  • сокращенное наименование;
  • вид контракта (поставочный или расчётный);
  • объем контракта (общее количество базового актива, входящее в состав одного контракта);
  • сумма залога для приобретения одного контракта (гарантийное обеспечение);
  • срок обращения контракта;
  • дата осуществления поставок;
  • минимальный шаг изменения цены;
  • цена минимального шага.

Со спецификацией любого контракта можно ознакомиться на сайте биржи, где проходят торги данным инструментом, например CME или ФОРТС.

Основная часть фьючерсных контрактов торгуются в течение 6 месяцев, при этом активность в них наблюдается лишь последние 3 месяца перед экспирацией. Таким образом большинство фьючерсных контрактов считаются 3-ёх месячными и именуются по месяцу исполнения, соответственно бывают мартовские, июньские, сентябрьские и декабрськие фьючерсы. Редкие контракты имеют отличительную спецификацию исполнения, например, фьючерсные контракты на нефть эксперируются каждый месяц. В основном экспирация по фьючерсам выполняется в середине указанного месяца. То есть декабрьский фьючерс исполняется 15 декабря. Если на 15-ое число выпадает праздничный или выходной день, дату экспирации переносят на ближайший рабочий день.

В спецификациях биржи, а также в брокерских таблицах тикеры на фьючерсы представлены в виде полного или сокращённого обозначения (наименования) с приставкой месяца и года экспирации. Например фьючерс на индекс РТС, торгуемый до декабря 2015 года будет иметь следующий тикер RTS-12.15 или RIZ5. В начале каждого тикера указывается полное или краткое наименование контракта (RTS или Ri), далее месяц экспирации в буквенном или численном выражении (12 или Z) и год экспирации (15 в полном наименовании или последняя цифра года в кратком 5).

Существует два вида фьючерсных контрактов: поставочные и расчетные.

Несмотря на данное разделение оба вида контрактов в большей степени используются без поставки. Кроме того, при приобретении контракта в спекулятивных целях не обязательно ждать даты исполнения фьючерса – инвесторы и трейдеры отслеживают лишь изменение цены на текущий момент по отношению с ценой приобретения. Таким образом, операции могут проводиться даже в течение нескольких минут, если участника рынка устраивает изменение цены за этот период.

Несмотря на то, что существует фьючерсный контракт поставочного вида, который подразумевает поставку актива в обязательном порядке, подобного рода заключение контрактов случается крайне редко, так как рынке преобладают спекулянты. Поскольку основная цель спекулянтов заключается в получении прибыли от увеличения цены на товар, в самом товаре коммерсанты не заинтересованы. Устремление спекулянтов сконцентрированы на возможности заработать на разнице в цене между суммой инвестирования и конечной стоимостью фьючерса (чаще всего, до того момента, когда появится возможность реализовать свои фьючерсы по максимально выгодной цене).

Вместе с тем, торговля фьючерсами может осуществляться как при ориентации на заключение контракта, так и в случае, если расчет идет на повышение цены и/или при расчете на падение стоимости с продажи. В обоих случаях разница между стоимостью покупки и продажи может стать как прибылью, так и убытком инвестора.

В процессе торговли фьючерсами, каждый день проводится пересчет цены позиции относительно предыдущего дня, после чего происходит списание или зачисление финансовых средств на счет инвестора. Таким образом, разница между стоимостью покупки или продажи фьючерса, а также расчетной стоимостью его экспирации — это вариационная маржа, которая каждый день поступает на счет инвестора. Перерасчёт прибыли (вариационной маржи) проводится биржей в специально отведённые промежутки времени работы, которые называются клирингом.

Фьючерсные контракты. Как они работают в реальности

Чаще всего фьючерсные контракты используют в качестве страховки от возможных финансовых рисков. В этом случае данный инструмент используется реальными поставщиками и потребителями товара. Более опытные трейдеры, как и инвесторы, используют фьючерсные контракты для спекуляций.

Несмотря на то, что фьючерсы — это ликвидный инструмент, тем не менее, он подвержен рыночным колебаниям и, соответственно, может нести определенный риск для инвестора.

Фьючерс — это, прежде всего, обязательство (как для продавца, который должен продать определенное количество базового актива по указанной стоимости в будущем, так и для покупателя). Гарантом сделки выступает биржа, которая взимает и с покупателя, и с продавца залоговые депозиты гарантийное обеспечение — таким образом, биржа позволяет производить оплату не полностью, а всего лишь замораживая на счетах гарантийное обеспечение.

Величину страхового депозита для каждого контракта определяет биржа. Гарантийное обеспечение следующее — биржа замораживает на счету продавца до тех пор, пока сделка не будет погашена.

Данная процедура является неким вариантом кредитного плеча, ведь по сути, любой желающий может купить контракт на сумму, в несколько раз меньше реальной стоимости актива.

На момент написания статьи гарантийное обеспечение на фьючерс RTS-12.15 составляет 12.600 рублей. Соответственно для работы с данным фьючерсом, учитывая биржевые и комиссионые сборы, а также возможность продолжить работу ппри небольшом убытке у трейдера на счету должно быть не менее 15 тысяч рублей.

В качестве примера возьмём счет 50 тысяч рублей. Всего на данный счёт можно купить 3 контракта, при этом со счёта трейдера будет зарезервировано 37 800 рублей, которые он не сможет использовать, находясь в позиции. Свободных средств на счету останется 12 200 рублей, которые можно применять на покупку других контрактов или в качестве резерва на тот случай, если цена по открытой позиции начнёт движение не в пользу трейдера.

После каждого клиринга к остатку средств будет либо прибавляться, либо отниматься вариационная маржа, в зависимости от направления движения по открытой позиции. Если остаточных средств будет недосаточно для поддержания позиции, брокер обратится с просьбой пополнить счет либо самостоятельно закроет позицию.

После закрытия позиции (выполнения обратной операции) всё сумма, что была зарезервирована как гарантийное обеспечение возвращается на счёт трейдера.

Несмотря на то, что на рынке преобладают биржевые спекуляции фьючерсами – это очень важный инструмент для экономики страны в целом. Поскольку спекулянты стремятся купить все, что угодно по максимально низкой цене, а реализовать по максимально высокой, они помимо личного обогащения оказывают значительное влияние на ценовую политику. Так, если цена акции или какого-нибудь другого биржевого инструмента оказалась недооцененной, то профессиональный спекулянт, приобретая ее, способствует росту стоимости. То же самое происходит в случае, если актив переоценен — в этом случае опытный игрок совершает короткую продажу, что провоцирует снижение цены.

Поскольку большое количество профессионалов на бирже изучает фондовый рынок с разных ракурсов, анализируя огромное количество данных не только о конкретной компании, но и о ситуации в стране в целом, их решения могут оказывать огромное влияние на весь рынок.

Для того чтобы оценить важность роли фьючерсов, достаточно представить отсутствие данного финансового инструмента. В этом случае, допустим, компания, которая занимается добычей нефти, должна будет спрогнозировать требуемые объемы добычи. Поскольку любая компания стремится получить максимальную выгоду с минимальным риском, то просто добывать нефть и свободно ее реализовывать не представляется возможным — для этого требуется анализ не только текущей стоимости, но и цены, по которой нефть будет продаваться в будущем.

Однако компании, добывающие, перевозящие и хранящие нефть, не всегда могут похвастаться наличием в компании специалистов-аналитиков (да и не все они имеют открытый доступ к необходимой информации). Поэтому, чтобы гарантированно определить стоимость своей продукции, которая будет устраивать и продавца, и покупателя, компания реализует фьючерсы, что сводит любой риск к минимуму.

Кроме того, биржевой спекулянт, проведя всесторонний анализ, может прийти к выводу, что стоимость конкретного фьючерса несколько завышена или же занижена, в этом случае он должен предпринять необходимые действия, которые смогут выровнять цену до справедливой.

На первый взгляд может показаться, что обозначение «справедливой цены» не несет в себе важной информации, тем не менее, в реальности данный инструмент нужен для того, чтобы использование ресурсов было справедливым. Именно с помощью фьючерсов на бирже совершается перераспределение капитала – происходит это как между странами, так и между определенными секторами экономики, включая с одной стороны производителей, а с другой – инвесторов. Стоит непременно отметить, что без фондового рынка, как и без инструментов, при помощи которых он, собственно, и функционирует, эффективное развитие экономики страны в целом и удовлетворение потребностей каждого конкретного гражданина становится невозможным.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector