Особенности мирового рынка золота

Особенности мирового рынка золота

Библиографическая ссылка на статью:
Гасанова А.Г., Корниенкова Е.И. Особенности мирового рынка золота // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 6 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2017/06/83315 (дата обращения: 02.02.2020).

Научный руководитель: Собченко Наталья Владимировна

Ставропольский государственный аграрный университет

кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента и банковского дела

История золота тесно связана с историей развития человечества. В течение длительного периода времени золото являлось мировыми деньгами, составляя основу валютно-финансовых отношений между государствами. Не смотря на то, что золото на прямую не является средством платежа и денежного обращения, оно играет немаловажную роль в мировой экономике.

На сегодняшний день мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков по всему миру, осуществляющим торговлю золотом и его производными инструментами. Чаще всего золото используют в качестве международного кредитного обеспечения и инвестиционного инструмента.

Ликвидность золота на международной арене поддерживается наличием мирового золотого запаса. Некоторые экономисты уверены, что величина запасов золота той или иной страны влияет на её экономическую независимость, следовательно, чем больше запас, тем выше уровень экономической независимости. В таблице 1 представлены запасы золота в госрезервах.

Таблица 1 — Запасы золота в госрезервах стран мира, тонн

Необходимо отметить, что развитие рынка золота имеет свои особенности, которые находятся под влиянием особых законов, отличных от законов других рынков. Законодательство стран, которые находятся в тесной взаимосвязи с рынком золота, регулирует внутренние отношения между компаниями и предприятиями. Если обратиться к истории рынка золота, то можно заметить, насколько радикальными были перемены в период, когда государство заключило в рамки этот рынок, как в США, или либерализовало его, как это происходит во многих странах Азии и Африки.

Рынок золота, как и любой рынок драгоценных металлов, имеет свои особенности:

— золото используется всеми странами мира в качестве страхового и резервного фонда;

— большой объем золота имеется у населения в виде ювелирных украшений, монет (часть этого золота в виде лома также поступает на продажу).[2, с.23-53]

В результате, основная доля предложения золота приходится на его новую добычу, а основным потребителем золота является ювелирная промышленность, спрос в которой определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос.

Таблица 2 – Структура потребления золота в мире в 2013–2016 гг [1]

Можно выделить следующие группы участников на рынке золота:

1) золотодобывающие компании (основные поставщики золота на рынок);

2) промышленные потребители (предприятия промышленной сферы, ювелирного производства, а также аффинажные предприятия);

3) биржи драгоценных металлов (одно из основных мест торговли золотом);

4) дилеры и посредники (коммерческие банки; организации, которые занимаются аффинированием металла; специализированные компании, оказывающие посреднические услуги);

5) Центральные банки (выступают в роли крупных операторов, которые оказывают значительное влияние на конъюнктуру рынка; являются организаторами, устанавливающими правила торговли на рынке);

6) инвесторы (одна из обширных категорий, которая имеет разнообразные инструменты вложений в драгоценные металлы).

Для четкого понимания механизма функционирования рынка золота, причину его взлетов и падений необходимо проанализировать влияние всех факторов, которые тем или иным образом связаны со стоимостью золота. Здесь речь идет не только о добыче, но и о самих резервах, переработке, использовании золота в различных отраслях промышленности и в инвестиционных целях.

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

— мировые – в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;

— внутренние свободные – в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

— местные контролируемые – в Афинах, Каире;

— «черные» рынки – в Бомбее.

Торговля золотом осуществляется в основном на биржевых площадках. Самой старой и самой большой площадкой является Лондон. С 1919 года в нем устанавливают фиксированную цену на золото, на которую ориентируются все трейдеры планеты и крупные участники. Нью-Йоркская биржа привлекательна для тех, кто хочет торговать фьючерсами на золото, которые активно покупаются и продаются на NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа). Кроме Нью-Йорка и Лондона золотом торгуют в Токио, Цюрихе, Гонконге и Сиднее.

Выделяют ряд факторов, которые влияют на биржевую торговлю золотом:

— золотовалютные операции государств-участников рынка золота;

— спекуляции различных финансовых организаций и брокерских компаний рынка золота;

— изменение стоимости акций золотодобывающих предприятий;

— стоимость доллара США;

К внебиржевые факторам относятся:

— изменение объемов добычи золота;

— себестоимость добычи золота;

— увеличение или уменьшение объемов потребления золота;

— заинтересованность ювелирной промышленностью;

— экономическая ситуация в стране;

— политические кризисы, стихийные бедствия, войны в добывающих странах.[4]

Читать еще:  Необычные притчи и рассказы

Одним из главных факторов, оказывающих существенное влияние на цену золота, являются золотовалютные резервы стран, активно участвующих в мировой экономике. Используя информацию об этих резервах, инвесторы и спекулянты анализируют, является ли национальная валюта государств устойчивой. На современном рынке золота государства-участники международных сделок являются самыми важными и ключевыми игроками. Любые данные, полученные из интервью или других официальных источников, могут оказать достаточное влияние на котировки, которые в свою очередь повлекут за собой изменение стоимости золота.

Формирование рыночной цены золота – многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.[3, с.69-71]

Рисунок 1 – Динамика цен на золото, USD за тройскую унцию

Таким образом, за последние 10 лет рынок золота претерпел множество изменений, характеризующихся его активным развитием: наблюдается расширение круга участников, банков и агентов, имеющих большой интерес к золотому рынку и использующих его для приращения своих капиталов. Большое число мелких инвесторов предпринимают попытки проникнуть на него с помощью открытия металлических счетов, осуществления транзакций через банк (покупка наличного золота, монет, слитков), а также посредством торговли через посредника виртуальным золотом. Все эти методы увеличения и сохранения капитала являются довольно актуальными и эффективными в современных кризисных условиях.

Что такое международный рынок золота

Золото – это не просто драгоценный металл. Наравне с некоторыми валютами, СДР, позициями резервирования МВФ, золото (в виде золотовалютных резервов государств) относится к международным ликвидным ресурсам.

Международный рынок золота имеет свою структуру и целый ряд особенностей, которые мы рассмотрим в данной статье.

Эволюция цены на золото

В течение более 40 лет параллельно существовало две цены на золото:

В период с 1933 по 1976 год официальная цена на золото определялась Казначейством США. Например, начиная с 1944 года, официальная стоимость тройской унции была установлена на уровне 35 долларов. В 1971 году, когда курс американской валюты был девальвирован, официальная цена металла выросла до 300 долларов за тройскую унцию.

После того, как кредитно-денежная политика европейских и других стран стала более самостоятельной, ключевая роль доллара в мировой системе несколько ослабла, и в 1976 году Казначейство США перестало фиксировать цену золота. Повсеместно стала применяться реальная стоимость, в основе которой лежит цена на Лондонском рынке золота.

Виды рынков золота

На данный момент существует четыре вида рынков золота, главным отличием которых является степень участия государств в их регулировании:

  • Мировые рынки – Лондон, Чикаго, Франкфурт, Гонконг, Цюрих;
  • Внутренние свободные рынки – Париж, Милан, Рио-де-Жанейро;
  • Контролируемые местные рынки – Каир, Афины;
  • «Черные» рынки – Мумбаи.

Откуда берется золото на рынках

Физическое золото поступает на международные рынки с уже действующих месторождений, расположенных более чем в 50 странах мира. В качестве источника предложений также могут выступать новые разрабатываемые месторождения.

Ведущими государствами по добыче драгоценного металла в последние годы являются:

На данный момент в мире добывается более 3 000 тонн золота в год. По данным Геологической службы США (USGS), мировые запасы металла составляют 54 000 тонн. При текущих темпах добычи они будут исчерпаны примерно через 17 лет. При этом, 54000 тонн – это предположительный объем, проверенные и подтвержденные запасы составляют 15 000 тонн.

Крупнейшие мировые рынки золота

Лондонский рынок золота

Лондонский рынок золота в своем нынешнем виде существует с 1919 года. Как и практически 100 лет назад, его ядро составляют золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers):

  • M.Rotshild and Sons;
  • Samuel Montague;
  • Republic Mays London;
  • Standart Chartered Bank;
  • Mocatta Group;
  • Deutsche Sharps Picksley.

С 1919 и по сей день на Лондонском рынке два раза в день происходит фиксинг цен на золото. Эти цены являются основой для расчета реальной стоимости и используются в справочных базах при проведении расчетов, сравнений, а также при формировании долгосрочных контрактов.

В качестве объекта торговли на Лондонском рынке золота используется good-delivery-bars – стандартизированный слиток золота, имеющий:

  • серийный номер;
  • отметку пробы;
  • клеймо изготовителя.

До октября 1979 года этот рынок был предназначен для нерезидентов – из-за Акта валютного контроля резидентам Великобритании было запрещено покупать металл на Лондонском золотом рынке, а для дилеров существовала специальная лицензия, выдаваемая Банком Англии. Это дало толчок для развития рынков золота в США и Швейцарии, использующих в торговле производные финансовые инструменты.

Американский рынок золота

После отмены в 70-х годах Акта золотого запрета граждане США получили возможность приобретать слитки золота в частное владение. Кроме того, правила оборота металла были несколько смягчены, что привело к быстрому развитию биржевой торговли золотом в США, крупнейшими центрами которой стали Нью-йоркская товарная биржа (Commodity Exchange, COMEX) и Международный валютный рынок (International Money Market, IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange, CME). Более 90% фьючерсных контрактов на золото заключается именно на этих биржах.

В Нью-Йорке кроме торговли золотыми фьючерсами возможна и торговля золотыми слитками для нужд коммерческих и производственных потребителей.

Читать еще:  Пример акта приема-передачи гаража

Особенностью рынка золота США являются венчурные сделки, которые получили очень широкое распространение – фьючерсные и форвардные контракты сроками на 1, 3 и 6 месяцев, исполняющихся по цене на момент заключения контракта, и строгим объемом 100 унций.

Мировой рынок золота. Международная торговля золотой валютой

Сегодня международный рынок золота представляют собой мощный транснациональный конгломерат, в который входят крупные золотодобывающие предприятия, заводы по очистке драгметалла, ведущие банковские институты и биржи развитых стран. История превращения золота из денежной единицы в валюту планетарного масштаба начинается в Древнем Египте. Именно эта легендарная цивилизация впервые стала хранить золотые слитки для того, чтобы всегда иметь под рукой вожделенный драгметалл. Позже в античной Греции золото уже стало выступать не только в виде монет и украшений, а в форме мер, измеряемых в талантах, которые и стали прародителями современных золотовалютных запасов.

Постепенно золотые слитки превратились для племён и государств Древнего мира в основное средство накопления признаваемого всеми богатства. Сегодня этот металл является главным платёжным средством для межгосударственных расчётов, объём которого убедительно демонстрирует финансовую мощь страны-обладателя.

Как выглядит структура мирового рынка золота в процентах от общей потребления

  1. Ювелирная промышленность – около 46%
  2. Инвестиционные операции — 20%
  3. Пополнение накоплений центральных государственных банков – 23%
  4. Электроника, фармацевтика, косметология и стоматология – 13%

От каких факторов зависит цена золота на мировом рынке

В начале 2019 года один грамм золота на мировом рынке стоил около 42 долларов США. До 70-х годов прошлого века стоимость грамма составляла около $1,2. Однако, после отмены привязки американского доллара к золотому стандарту этот актив стал быстро дорожать, достигнув в 1980 году рекордной стоимости 20-го столетия – $2,8 за один грамм. Согласно сложившимся традициям, стоимость одной тройской унции золота (31,1034768 грамм) дважды в день фиксируется на Лондонской бирже драгметаллов. От этой цифры отталкиваются биржевые котировки и все участники золотого рынка.

Комплексный анализ мирового рынка золота на большом промежутке времени (100 лет) демонстрирует неизбежный рост этого актива, сопряжённый с краткосрочными, но достаточно ощутимыми падениями. Поэтому инвестиции в главный драгоценный металл зачастую рассматриваются только как долгосрочные сверхнадёжные вложения. Такой выносливый актив однозначно защищает инвестора от стабильно растущей инфляции, неизбежно влияющей на покупательскую способность всех денежных валют.

Стоит особо отметить, что факторы влияния на стоимость тройской золотой унции также носят глобальный характер. Ключевые особенности мирового рынка золота заключаются в слабой реакции на значительные события в мире высоких технологий, которые, например, способны сильно изменить курс акций Apple или поставить под вопрос размер дивидендов ценных бумаг Amazon.

Эксперты называют следующие факторы, способные существенно изменить стоимость главной валюты нашей цивилизации:

  • глобальный экономический кризис, задевающий все развитые страны;
  • появление принципиально новой валюты, привязанной к золотому стандарту;
  • масштабные войны, политические коллапсы и природные катаклизмы, способные обесценить национальные денежные единицы крупных государств;
  • новые разведанные большие месторождения, например, в Мировом океане

Очевидно, что перечисленные события не происходят каждый день. Однако стоимость тройской унции за 100 лет всё-таки повысилась с $20 до $1400 к началу 2019 года. Такой значительный прогресс, как уже упоминалось выше, был достигнут за счёт отказа США от золотого стандарта в 1971 году. С этого момента началась стремительная инфляция доллара со значительной потерей покупательской способности, приведшая к впечатляющему на первый взгляд росту «жёлтого металла».

В 21 веке был достигнут мировой рекорд — $1920 за тройскую унцию. Однако даже этот внушительный курс с учётом общей инфляции американской валюты, если перевести в цены начала 20 века, превратится примерно в $45-50 за тройскую унцию. Но и такие цифры доказывают, что цена увеличилась примерно в 2,5 раза с учётом максимальных инфляционных показателей.

Ключевые проблемы мирового рынка золота

  1. Увеличивающийся масштаб контрабанды и незаконной добычи золота в развивающихся странах.
  2. Снижение объёмов законной золотодобычи с усложнением процедуры получения лицензий.
  3. Общее падение спроса частных инвесторов на золотые слитки и монеты, предлагаемые банками.
  4. Низкая активность на ювелирных рынках из-за снижения платежеспособности населения в целом.
  5. Крупные государственные долги у многих стран, требующие радикального снижения расходов резервных фондов, уменьшающего свободный оборот физических слитков.

Перспектива новой продолжительной стабильности золотого курса также охлаждает инвесторов, привыкших много и быстро зарабатывать на коротких позициях. Так что золото снова превращается в уютное долгосрочное вложение, которое никогда не утратит своей ценности.

Мировой рынок золота 2019. Что ждёт основную валюту в ближайшем будущем?

Ведущие страны продолжат накопления золотовалютных резервов с сохранением лидерства США, которое сегодня имеет в своём распоряжении более 8 тыс. тонн слитков.
Существенное влияние на рыночную активность могут оказать Китай и Индия, быстро превращающиеся в лидирующих игроков золотовалютных чемпионатов. Успешно преодолевшая кризис 2009-2012 годов Россия может выйти на цифру 2200 тонн золотого запаса. В целом, причин для стремительных взлётов и падений курса этого актива пока что не наблюдается, за исключением тревожного политического небосклона.

Современное состояние мирового рынка золота позволяет сделать однозначный вывод – только новый глобальный экономический кризис может существенно сдвинуть золотой курс к горизонтам быстрого удорожания. Как далеки будут эти горизонты, спрогнозировать достаточно сложно. Потому что высокие технологии могут спутать все прогнозы открытием какого-нибудь синтетического метода производства золота или новых неизведанных месторождений в океанских глубинах.

Читать еще:  Персективы деревянного коттеджного строительства – идея малого бизнеса

Международный рынок золота

Здравствуйте дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы поговорим про международный рынок золота, так как эта информация будет полезна всем спекулянтам, которые применяют для заработка пары с участием этого драгоценного металла.

Два моих лучших брокера

В основе рассматриваемого рынка лежат несколько крупных международных и региональных биржевых площадок, на которых можно заключать сделки по продаже и покупке реального золота, а также ценных бумаг, в основе которых лежит этот драгоценный метал.

Важно осознавать, что золото является не просто драгоценным металлом, а представляет собой международный ликвидный ресурс, который может использоваться для осуществления взаиморасчетов между различными государствами наравне с резервными валютами и СДР. Международный рынок золота обладает собственной уникальной структурой, а также целым рядом особенностей, которые мы постараемся рассмотреть более подробно.

Международный рынок золота. Ключевые особенности

Важно упомянуть тот факт, что на протяжении более чем сорока лет в период между 1933 и 1976 годом на международном рынке золота параллельно существовало две цены этого драгоценного метала: официальная и реальная. Официальная стоимость золота определялась американским казначейством.

Описываемую ситуацию можно рассмотреть на конкретном примере. Начиная с 1944 года и на протяжении довольно длительного периода, официальная цена описываемого драгоценного металла, определяемая американским казначейством, составляла 35 долларов за одну тройскую унцию. При этом реальная стоимость золота была значительно выше. В 1971 году произошла девальвация американской валюты, в результате чего казначейству пришлось увеличить стоимость одной унции золота до 300 долларов.

К 1976 году ключевая роль американской валюты в мировой экономике довольно серьезно ослабла, в результате чего американское казначейство перестало устанавливать официальную цену на описываемый драгоценный металл. С этих пор повсеместно применяется лишь реальная стоимость рассматриваемого драгоценного металла, которая по традиции определяется на рынке золота в Лондоне.

Разновидности рынков золота

В настоящее время принято различать четыре основные разновидности рынков золота, которые отличаются друг от друга уровнем регулирования со стороны государства.

На мировых рынках золота практически отсутствует регулирование со стороны государства. Такими торговыми площадками являются: Лондон, Цюрих, Чикаго, Гонконг и Франкфурт.

Для внутренних свободных рынков золота характерно минимальное регулирование со стороны государственных органов. Среди подобных рынков золота самыми крупными являются: Милан, Париж и Рио-де-Жанейро.

Также существуют местные рынки золота, для которых характерным является серьезное регулирование со стороны государственных органов. Такими рынками, на которых заключаются сделки с описываемым драгоценным металлом, являются Афин и Каир. Кроме того, следует упомянуть про существование черных рынков золота, самым крупным из которых является Мумбаи.

Где добывается золото

Все золото, которое продается и покупается на упомянутых выше торговых площадках, поступает с действующих месторождений, наличием которых могут похвастаться более пятидесяти государств мира. Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что на международном рынке золота могут продавать фьючерсы на описываемый драгоценный металл из месторождений, разработка которых только началась или должна начаться в ближайшем будущем.

Как упоминалась выше, рассматриваемый драгоценный металл добывается более чем в пятидесяти государствах мира. Согласно доступным статистическим данным, в пятерку лидеров среди государств, добывающих золото, входят такие страны, как Китай, Австралия, Россия, США и Канада.

Статистические данные свидетельствуют о том, что ежегодно в мире добывается около трех тысяч тонн рассматриваемого драгоценного металла. Так как мировые запасы золота составляют около 54 тысяч тонн, то при текущих темпах добычи они могут быть полностью истощены в течение всего лишь 17 лет.

Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что запасы в размере 54 тысяч тонн представляют собой предположительный объем не добытого золота, а реально разведанные и подтвержденные запасы составляют всего 15 тысяч тонн. Далее мы подробно рассмотрим самые крупные мировые центры, в которых происходит основная торговля описываемым драгоценным металлом.

Лондонский рынок золота

Эта торговая площадка успешно функционирует почти сто лет, начиная с 1919 года. С самого открытия этой торговой площадки на ней два раза в сутки осуществляется фиксинг стоимости описываемого драгоценного металла. Полученные в результате фиксинга цены применяют для вычисления текущей стоимости золота и применяют для проведения разнообразных расчетов и заключения долгосрочных договоров.

Для торговли на этом рынке традиционно применяются стандартизированные слитки описываемого драгоценного метала. К этим слиткам предъявляются следующие требования:

  1. Они обязаны обладать серийным номером.
  2. На их поверхность должна быть нанесена проба и клеймо производителя.

До 1979 года на этом рынке торговли лишь нерезиденты, так как резидентам объединенного королевства запрещалось приобретать описываемый драгоценный металл. Именно это ограничение и способствовало развитию рынков в Швейцарии и США, так как на них для приобретения золота приходили резиденты Англии.

Несмотря на то, что в текущий момент времени золотой рынок США существенно потеснил Английский, торговая площадка в Лондоне все еще играет огромную роль в международной торговле описываемым драгоценным металлом. Это вызвано тем, что именно в Англии традиционно определяется текущая стоимость золота.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector