Почему растет курс доллара в России в 2015 году

Курс доллара-2020: Последний скачок рубля перед крахом

В следующем году масштабный кризис может привести к обвалу рынков и валюты

Несмотря на негативные прогнозы многих экспертов, уходящий год оказался весьма благоприятным для российской валюты. Рубль укрепил свои позиции к доллару США почти на 11%. Даже в конце года не произошло традиционного падения. Напротив, в понедельник, 30 декабря курс доллар на Московской бирже опустился до 61,87, курс евро также стоил дешевле 70.

Как рассказал «СП» ведущий аналитики «Открытие Брокер» Алексей Кочетков, усиление «деревянного» связанно с несколькими причинами, как внутренними, так и внешними. В частности, благодаря строгому бюджету с реализацией бюджетного правила, внешний долг страны стал отрицательным. Ставка ЦБ РФ сохраняет реальную положительную доходность рубля на уровне 2,75%-3,0%, что привлекает международных инвесторов на рынок облигаций. Ситуация на рынках экспорта российских товаров также оставалась благоприятной, что сохранило положительное сальдо платежного баланса. Отток капитала, хоть и продолжается, но существенная его часть — это инвестиции отечественных корпораций за рубежом.

В связи с этим прогнозы экспертов на следующий год очень разнятся. Одни считают, что рублю удастся сохранить нынешние позиции и в 2020-м.

«В целом, предстоящий год для мировой экономики должен сложиться позитивно на фоне торгового соглашения США и Китая, а также волны смягчения денежной политики ведущими центральными банками. Многие валюты имеют отрицательную, или нулевую реальную доходность. На таком фоне рубль с его порядком в государственных финансах и реальной положительной доходностью способен провести ближайший год в относительном спокойствии в рамках диапазона 61,0−65,0 за доллар», — говорит Алексей Кочетков.

Другие, напротив, убеждены в том, что уже в 2020-м грянет новый мировой финансово-экономический кризис, и тогда рубль может легко уйти за пределы 100 за доллар.

«В настоящее время рубль поддерживается именно притоком спекулятивного капитала. Если он прекратится, то рубль очень быстро вернется в диапазон 64−67 к доллару. Если же на мировых рынках начнется распродажа, он выйдет из этого диапазона и тогда начнется уже масштабное ослабление вплоть до 100 рублей за доллар», — убежден главный аналитик банка «Солидарность» Александр Абрамов. По мнению экономиста, все признаки на финансовых рынках, в том числе выход США из инверсии кривой доходности, говорят о том, что кризис может начаться уже в конце первого-начале второго квартала 2020 года.

Аналитик ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский полагает, что по-своему правы и те, и другие. Ведь рубль вполне может начать год сильно, а вот во второй половине подвергнуться масштабной девальвации, если грянет кризис. Именно поэтому экономист советует внимательно следить за новостями и не класть все сбережения «в одну корзину».

— В первой половине года курс доллара вполне может быть 60 рублей, а в конце года — 100, как это было в 2008-м. Именно тогда были достигнуты максимумы рубля — 23−24 за доллар. А в конце года и в начале 2009-го, на пике девальвации, мы увидели 36 за доллар. Наша валюта обесценилась в полтора раза. Падение с нынешних 60 в полтора раза дает нам как раз курс в 90 руб. за доллар, да и 100 тоже недалеко. Если будет кризис масштаба 2008 года, такая амплитуда колебаний вполне возможна, после чего последует цикл укрепление рубля.

Прогнозы на долгосрочную перспективу — дело неблагодарное. Но можно назвать определенные развилки, по которым могут развиваться события. Ситуация действительно похожа на 2008 год. Когда в 2007 году начался ипотечный кризис, первой реакцией было смягчение денежно-кредитной политики, но не в Америке, а других странах. Первой попыткой купировать этот кризис было расширение ликвидности всеми ведущими центробанками. На этом произошел финальный рост рынков, нефть взлетела до 140, а в США выросла промышленная инфляция.

Тогда ведущие организации стали прогнозировать, что если так пойдет и дальше, нефть к концу года будет стоить и 200 долларов за баррель. На деле же она закончила год на уровне 40 долларов. Потому что американские власти поняли, что если так пойдет и дальше, они могут «убить» доллар, и перестали сдерживать кризис, после чего Уолл-стрит посыпался.

Сейчас ситуация очень похожа. С начала сентября баланс Федрезерва растет темпами, которые указывают на жестокий кризис. После терактов против месторождений Саудовской Аравии краткосрочные ставки на межбанковском рынке подскочили выше 10%. Это то же самое, что было после банкротства Lehman Brothers. Этого не видно в котировках, нет никаких обвалов рынка и паники, напротив, американский рынок ставит исторические максимумы. Все по причине, что ФРС среагировал очень своевременно, и до внешней стороны финансовой системы ударная волна не дошла.

Однако в глубине финансовой системы есть очень большие проблемы, с которыми борются монетарные власти, причем проблемы не столько в Америке, сколько за ее пределами. На сегодняшний день объем «мусорного долга» в мировой экономике рекордный за всю историю наблюдений. Точно так же рекордно соотношение суммарного долга компаний к их прибыли до налогообложения. Проще говоря, долги гасить нечем. Если спрос в мировой экономике начнет валиться, волна дефолтов будет беспрецедентной.

Поэтому когда эксперты говоря, что если грянет кризис, курс будет 100 рублей за доллар, это абсолютная правда, потому что начнется дикий спрос на доллары для того, чтобы гасить долги, закрывать кассовые разрывы и так далее. Курс вполне может в моменте скакнут и выше.

Другое дело, что наш Центральный банк создал любопытную ситуацию — его резервы полностью перекрывают внешний корпоративный долг России. Благодаря резервам в 2008 году мы легко проскочили провал. Проблема нынешней ситуации в том, что у нас в резервах мало долларов — есть евро, юани и другие валюты. Поэтому если возникнет кризис долларовой ликвидности, резервы ЦБ нам не сильно помогут, потому что они обесценятся. Так что возможны серьезные проблемы, если их допустят.

«СП»: — То есть этих проблем можно избежать?

— У монетарных властей в мире есть инструменты для того, чтобы избежать этой ситуации. Это чисто политическое решение — валить рынки или нет. Я думаю, что до президентских выборов в США валить рынки не будут. Действия ФРС во многом имеют политический характер, и огромный объем денег печатается сейчас именно для того, чтобы не навредить предвыборной кампании Дональда Трампа.

Дальше если выиграют демократы, обвал рынков и падение рубля будет однозначно. Если победит Трамп, все зависит от того, сможет ли он предложить что-то, чтобы и дальше тянуть нынешний беспрецедентный цикл роста американского рынка. Если они полетят вниз, ударная волна очень быстро докатится и до наших рынков, которые сейчас находятся на максимумах и весело встречают Новый год.

Кстати, еще один плохой симптом для нас в том, что на фондовый рынок повалил простой народ. В связи с низкими ставками по депозитам люди снимают деньги, несут их на фондовый рынок и покупают акции. Рынок растет на притоке денег непрофессиональных инвесторов. Но, как показывает практика, это топливо для будущего падения. Эти люди в среднесрочной перспективе обречены потерять деньги.

В долгосрочной же перспективе все это добром не кончится. Оживление, которое мы наблюдаем в России, не соответствует состоянию нашей экономике. Она не растет, а стоит на месте. При этом рубль укрепляется на 10% в год, а индекс РТС вымахивает на 40%. Это аномалия, которая должна как-то разрешиться. Либо наша экономика должна начать очень быстро расти, но я не вижу предпосылок для этого, либо этот пузырь на фондовом рынке должен лопнуть.

Читать еще:  Образец акта технической готовности электромонтажных работ

«СП»: — И тогда курс упадет?

— Это не значит, что рубль прямо завтра должен рухнуть. Скорее всего, это, напротив, значит, что в первом полугодии рубль будет укрепляться, потому что пузырь будет надуваться и дальше. В этом случае мы увидим доллар и по 60. Но это будет нездоровый курс. Это переоцененный рубль, который поддерживается спекулянтами. Поэтому после этого произойдет резкая девальвация, как в 2015 году, когда наша валюта укрепилась до 48, а потом улетела до 70.

Мой базовый сценарий — небольшой откат до 63 в начале года, затем рост и укрепление рубля в первом полугодии 2020, который закончится перед сезоном отпусков летом, когда народ закупает валюту. Тогда курс развернется в сторону ослабления, а к августу пойдет падать до 67, а то и до 70−72.

«СП»: — Насколько это вероятный сценарий?

— Он кажется очень вероятным, но на самом деле это отчасти гадание на кофейной гуще. Есть огромное количество непредсказуемых событий, которые могут все скорректировать. Например, если начнется конфликт на Ближнем Востоке с участием Ирана, пусть даже не лобовой, резко вырастет геополитическая премия в нефти. Она подскочит до 90 долларов за баррель, и тогда в России любые девальвационные сценарии будут отложены. Мы тогда сможем увидеть и 55 рублей.

Сейчас все политические факторы затмили экономику. Мы живем во время, когда политика правит бал. Это плохо и ничем хорошим не кончится. Есть даже ощущение, что возможен крупный региональный конфликт. Когда в последний раз рынки были настолько дороги, это был 2000 год. 2001 произошли теракты 11 сентября, а затем американцы начали эпоху локальный войн.

Нынешняя нестабильная ситуация в США может сыграть как в плюс, так и в минус для России. Например, если политическая обстановка будет требовать, Трамп может начать вводить меры против российского госдолга, что будет очень неприятно.

Вариантов развития событий много. В позитивном сценарии мы можем остаться на 60 и до конца года, если нефть будет расти, а геополитическая ситуация будет нам на руку. Но можем получить и глубокую девальвацию.

«СП»: — Что, в таком случае, делать простым россиянам?

— Могу посоветовать только не класть все яйца в одну корзину. Если у вас есть сбережения, разделите их на две, а лучше на три части. На 15−20% можно купить золото, которое страхует в случае глобальных кризисов. На 40% приобрести доллары, что спасет от атаки на рубль. И оставшуюся долю можно инвестировать в российские акции с высокой дивидендной доходностью, которые будут расти в цене где-то полгода.

Но это только в том случае, если вы готовы активно заниматься своим портфелем. Если такого желания нет, можно эту часть денег положить на рублевые депозиты, но краткосрочные. И желательно с возможностью снять деньги в любой момент. В общем же советую не расслабляться и следить за новостями, потому что, как я уже сказал, мы живем в очень неспокойное время, которое закончится кризисом, и только после него начнется новый цикл роста, когда можно будет спокойно вздохнуть.

Экономический прогноз для России на 2015 год: курс доллара составит 60-80 рублей за доллар

Новый год – время шампанского и мандаринов, подарков и поздравлений, ожиданий и прогнозов. Каждый человек, вне зависимости от сферы своей деятельности, надеется на лучшее. Трейдерам рынка Форекс не чуждо ничто человеческое и, несмотря на некоторый прагматизм, присущий этой профессии, они с удовольствием читают финансовые и экономические прогнозы, планируя свою торговую деятельность. Одну из версий экономического прогноза для России и курса доллара к рублю на 2015 год мы вам и представляем.


Мировая экономика выиграет от дешевой нефти

В 2015 году мировая экономика будет чувствовать себя достаточно уверенно. В общемировом масштабе низкие цены на сырье вызовут увеличение потребительских расходов и инвестиций. По прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), темпы роста глобальной экономики разгонятся с 3.3% в 2014 году до 3,8% в 2015 году. Однако нужно понимать, что влияние дешевой нефти на экономики разных стран будет неоднородным. Позитивный эффект ощутят на себе небогатые импортеры нефти, не страдающие от низкой инфляции – Индия, Индонезия, Тайвань, например. Несмотря на замораживание части проектов по разработке сланцевых месторождений, экономика США также будет расти. Еврозона и Япония тоже сократят расходы на сырье, но здесь ситуация более неоднозначная: низкие цены на энергоресурсы повышают дефляционную угрозу. Хуже всего будут чувствовать себя сырьевые экономики, не сумевшие создать из своих нефтегазовых доходов хорошую «финансовую подушку» – Венесуэла, Россия, Иран. В 2015 году российская экономика окажется в рецессии – в лучшем случае, мы увидим сокращение роста на 0.5%. Не будем законченными пессимистами и вспомним царя Соломона: так или иначе, все трудности преходящи. Будем надеяться, что страна выйдет из них окрепшей и обновленной.

Прогноз по курсу рубля: первая половина 2015 года обещает 60-80 рублей за доллар

Фундаментальных причин для роста курса рубля мы не видим. В случае если Центробанк усилит меры по его защите, в 2015 году возможна стабилизация курса доллара в диапазоне 50-70 рублей, а евро – в диапазоне 60-80 рублей. Этот сценарий можно рассматривать как достаточно оптимистичный. Если абстрагироваться от действий ЦБ РФ, динамика курса будет определяться ценами на нефть, темпами инфляции и степенью доверия российского общества своему правительству

Маловероятно, что в новом году цена на нефть марки Brent вернется выше $80 долларов за баррель. В первой половине 2015 года для продолжения падения цен останутся как политические, так и экономические причины. Нижнюю границу мы видим на отметке в $40 долларов – в какой-то момент тот же ОПЕК не выдержит, социальная напряженность подскочит, а вслед за ней и геополитические риски. Придется сокращать предложение. В 2-3-летнем периоде цены смогут восстановиться выше $100. Как показывает история (кризисы 1986, 2008), за несколько лет дешевое сырье может разогнать темпы роста мировой экономики, что, в свою очередь, приводит к росту цен на энергоресурсы.

Расхождение в монетарных политиках ЕЦБ и ФРС продолжится

В 2015 году укрепление доллара США продолжится: американская валюта еще не прошла даже половины своего ралли. В октябре Федрезерв завершил программу количественного смягчения, а теперь инвесторы гадают, когда же монетарные власти США перейдут к повышению процентных ставок. Вероятно, первые шаги в этом направлении будут сделаны в III квартале 2015 года, а пока это действие еще не до конца учтено в цене, нужно покупать американскую валюту. Перспективы евро выглядят куда менее радужными – в начале 2015 года ЕЦБ, вероятно, объявит о запуске программы QE, что приведет к масштабным распродажам евро. Снижение пары EUR/USD к паритету уже в первом полугодии выглядит весьма реальным.

Сегодня общий экономический прогноз на 2015 год для России и курса доллара к рублю выглядит очень нервозным, но с большим потенциалом для заработка. Конечно, делать долгие инвестиции сейчас – не самый удачный вариант, тем не менее, отслеживая фундаментальные составляющие, вполне возможно очень хорошо заработать на спекуляциях. Важно держать руку на пульсе. Помните, что кризис – это время, когда одни теряют, а другие прибавляют.

Три российских кризиса 1998/2008/2014: что пора учесть чиновникам?

Давайте сегодня затронем тему кризисов. Эта тема весьма актуальна сегодня из-за ожиданий в ближайшей перспективе мирового кризиса. Да и к тому же попытаемся разобраться, имеют ли три российских кризиса что-то общее между собой.

Кризис 1998 года.

Несмотря на распространённое мнение, что первый российский кризис связан с объявлением дефолта по государственным облигациям, на самом деле его первопричины стали зарождаться ещё годом ранее. В 1997 году произошел азиатский финансовый кризис, который стал внешним толчком для развития дестабилизации ситуации в стране.

Читать еще:  Открытие бизнеса на Мальте

Азиатский кризис усилил отток спекулятивного капитала из рискованных активов, коими являлись российские государственные бумаги . Это привело к скачку доходности на рынке ГКО-ОФЗ и процентных ставок по кредитам реальному сектору экономики. В итоге Центробанку не оставалась ничего иного, как попытаться удерживать валютный курс в стабильном состоянии, растрачивая на это и так не большие в то время валютные резервы, а потом и пришлось прибегнуть к внешним заимствований в МВФ.

Всё было бы хорошо, и даже возможно Правительство и ЦБ смогли бы справиться с ситуацией, но к неудачному стечению обстоятельств рухнули цены на нефт ь. В результате, бюджет лишился возможности выполнять взятые на себя ранее обязательства. В конце концов, в 1998 году был объявлен государственный дефолт , который вызвал повсеместный паралич банковской системы.

Этот паралич стал причиной потери населения своих сбережений в банках, так как последние стали массово банкротиться.

В отличие от последующих двух кризисов, восстановительный этап после кризиса 1998 года был проще . Это связано с тем, что российские предприятия имели достаточный объём незагруженных производственных мощностей, использование которых позволяло расти без инвестиций. К тому же обесценение заработной платы дало возможности отечественным предприятиям снизить издержки, а высокий уровень безработицы стал резервом для наращивания найма дополнительного персонала. И не стоит забывать о колоссальном росте цен на нефть в начале 2000 годов.

Кризис 2008 года

Мировой кризис 2008 года не сразу затронул российскую экономику . Первые три квартала 2008 года индекс физического объёма ВВП в среднем составлял 107%, а вот четвертый квартал уже ушел в минус — 98,7%. Такое оттягивание наступления кризиса происходила по причине того, что бизнес не сразу почувствовал изменения в экономике: падение нефтяных цен -> ослабление рубля и рост процентных ставок для реального сектора.

Сначала реальный сектор экономики ощутил сокращение поступлений от экспортной выручки из-за падения цен на нефть. После уменьшался приток капитала в страну вследствие ограничения доступа к кредитным ресурсам за рубежом. Ни для кого не секрет, что первое десятилетие 21 века российская экономика подпитывалась существенным притоком валюты и дешевым внешним кредитом, так как в ситуации постепенного укрепления рубля в этот период для наших компаний кредит там становился фактические бесплатным.

В ухудшающихся условиях Центробанк предпринял попытку стабилизировать ситуацию , заявив в октябре 2009 года о намерении п оддержать плавное ослабление курса рубля . Это привело к ускорению оттока капитала в пользу валютных спекуляций и отказу от кредитования реального сектора. Банк России был вынужден пойти на стабилизацию ситуации вокруг желаемых значений валютного курса и поднять ставку рефинансирования, тем самым ограничив доступ к кредитным ресурсам. В итоге кредитование реального сектора остановилось и с этого момента финансовый кризис трансформировался в общеэкономический .

Дальнейшая последовательность распространения кризиса выглядит следующим образом : рост процентных ставок -> снизилось потребительское кредитование -> сократился спрос на потребительском рынке -> уменьшился розничный товарооборот -> цены на жилье стагнировали -> снизился общий объём нового строительства.

Ситуация начала стабилизироваться с постепенным восстановлением мировых углеводородных рынков.

Кризис 2014-2016 гг.

Третий кризис происходил по схожему сценарию, что и предыдущие, но имеет одно особое отличие : если до кризиса 2008 года экономика быстро росла и в момент кризиса резко сжалась, то до кризиса 2014 года темпы экономического роста затухали и спад стал логическим продолжением .

Внешним шоком стало резкое снижение нефтяных цен летом 2014 года и за падением нефтяных котировок последовал обвал курса рубля . Центробанк сначала не реагировал и не предпринимал никаких попыток противостоят девальвации, и только декабрю того же года начал действовать более активно. Но тут, как ни кстати, ЦБ начал переход к плавающему курсу , который только лишь усилил девальвацию и обострил ситуацию.

Центробанк, сам того не желая, отдал в руки спекулянтов все необходимые им инструменты для дальнейшего расшатывания ситуации.

Падение курса рубля привело к росту инфляции , которая во многом был обусловлен эффектом переноса валютного курса на внутренние цены. Если в стране большая часть товаров импортируется из-за границы, то очевидно, что при такой девальвации цены синхронно будут реагировать. Поэтому в тот период стали активно обсуждать меры по импортозамещению.

Стабилизации ситуации Центробанку вновь удалось достичь путём резкого повышения ключевой ставки . В декабре 2014 года она составляла аж 17%, а это логически привело к росту процентных ставок по всей банковской системе и тем самым реальный сектор экономики лишился доступа к кредитным ресурсам.

В дальнейшем ход событий выглядит следующим образом : всплеск инфляции -> снижение реальных доходов населения -> переход населения на сберегательную стратегию поведения -> сокращение потребительского кредитования -> сжатие внутреннего конечного спроса -> снижение оборота розничной торговли -> падение спроса на жилье.

Выхода из этого кризиса стал более затруднительным, чем в двух предыдущих, так как не последовало аналогичного восстановления цен на нефть. Поэтому мы до сих пор наблюдаем вялый экономический рост.

Главная уязвимость нашей страны находится в структуре её экономики. Сырьевая ориентации экономики делает её зависимой от изменения нефтяных цен . При этом, передаточным механизмом выступает банковская система, так как девальвация рубля приходит к перетоку капиталу к спекулятивным операциям, что ещё дальше ухудшает ситуации. Нашу Центробанку только лишь остается сжимать денежное предложения и резко повышать процентные ставки. В итоге, это приводит к падению доступности кредитования для реального сектора, а дальнейшее распространение в экономике следует по описанной выше цепочки событий.

Чтобы противостоять будущим кризисам чиновники приняли решение ввести бюджетного правила и накапливать деньги в Фонде национального благосостояния (ФНБ). Логика такова: если произойдет очередной кризис, то в нашей стране есть деньги, чтобы сгладить ситуацию. Однако это не решение проблемы, так как российская экономика продолжает быть зависимой от цен на нефть.

Истинным решением было бы снижение этой зависимости путём наращивания доли ненефтегазовых доходов в бюджет и поддержание отечественную обрабатывающую промышленность. Если произойдет очередной внешний шок, то логика развития событий быть такой же, как и в предыдущих кризисах.

Если материал Вам был полезен, ставьте , делитесь им в соц.сетях , выражайте своё мнение в комментариях подписывайтесь на -> канал Тем самым, Вы дадите стимулы автору ещё больше писать интересных статьей для Вас

Также предлагаем подборку наших недавних публикаций:

Курс доллара США в 2015 году

Американский доллар остается основной мировой валютой, несмотря на то, что периодически переживает резкие взлеты и падения. 2014 год ознаменовался укреплением экономики США, что моментально сказалось на стабилизации американской валюты. В статье мы рассмотрим факторы, влияющие на формирование курса, и расскажем о прогнозах по курсу доллара США на 2015 год.

Особенности экономики США

В сентябре-октябре 2014 года курс доллара вырос до многомесячных максимумов по отношению к евро, а по отношению к российскому рублю побил все исторические рекорды. За год экономика США существенно восстановилась, а прогноз на следующий, 2015 год, еще более оптимистичен.

На рынке труда отмечаются значительные улучшения, покупательская способность населения и настроения в обществе улучшились, а ВВП во втором квартале 2014 года вырос на 4,2% годовых. Укреплению валюты способствует и сворачивание денежного стимулирования в США на фоне его наращивания в Европе.

В 2015 году ожидается крупнейший отток инвестиций из еврозоны в США. Федеральная резервная система планирует в ближайшее время завершить выкуп казначейских и ипотечных облигаций, а в 2015 году, возможно, начнет повышать ставки, что приведет к росту доходности казначейских облигаций и обеспечит приток иностранных инвестиций в долларовые инструменты.

Большинство мировых аналитиков поддерживают мнение, что доллар продолжит укрепляться в последующие несколько лет. Ставки на укрепление доллара против евро, иены и фунта стерлингов стабильно растут. Данный процесс имеет все шансы распространиться на пары американского доллара с австралийским долларом и другими ведущими валютами.

Читать еще:  Правильно составляем коммерческое предложение о сотрудничестве (образец)

Почему доллар начал расти?

Важным фактором укрепления национальной валюты стало, как мы говорили выше, восстановление американской экономики. Политика Федеральной резервной системы была идеально рассчитана на то, чтобы выйти из долгового кризиса в потребительском секторе и одновременно не спровоцировать инфляцию.

Однако решающее влияние в данной ситуации оказало увеличение на 1 000 000 баррелей в день добычи сланцевого газа и нефти, что равноценно тому, если бы ежегодно в мире появлялась одна нефтяная держава уровня Азербайджана.

В результате, в 2014 году США вышли на первое место в мире по добыче сырой нефти и газоконденсатных жидкостей, обогнав Россию и Саудовскую Аравию. А последние технические инновации дают основание министерству энергетики США заявлять о том, что минимум до 2019 года темпы добычи нефти снижаться не будут.

В отличие от предыдущих этапов экономического бума, растущая экономика США теперь самостоятельно обеспечивает себя дешевым сырьем и энергией, что делает Америку практически неуязвимой. На данном этапе США, развиваясь, не только не увеличивают спрос на необходимое сырье, но и выводят его на экспорт. Остальным странам остается только включиться в конкуренцию, что мгновенно отражается на стоимости нефти и других конкурентных позициях.

Еще один фактор, влияющий на американскую экономику, который хотелось бы отметить – это прилив международных инвестиционных потоков. Повышение ставок по казначейским облигациям США сделают их популярными в Европе, поэтому в 2015 году ожидается перевод капиталов из еврозоны в США.

Почему падает российский рубль?

В последние годы экономика России постепенно слабела, а геополитический кризис, вызванный агрессивной политикой Кремля, и введение санкций со стороны западных стран спровоцировали падение рубля. В условиях девальвации и высокой инфляции даже валютные интервенции Центрального Банка не могут вернуть государству контроль над ситуацией. Не добавляет оптимизма и снижение цены на нефть.

В 2014 году курс доллара сначала побил исторический минимум, достигнув 41 рубля, после чего продолжил падение. И это несмотря на то, что еще в начале года эксперты прогнозировали, что курс 40 станет реальностью не ранее 2017 года.

Экономика России находится в глубокой рецессии, чему способствует и падение стоимости нефти. По прогнозам МВФ рост в этом году будет нулевым, а инфляция уже превысила 8%.

Основными факторами, влияющими на снижение экономического роста РФ, являются санкции, отток капитала, структурные проблемы российской экономики.

Стабилизацию курса рубля можно ожидать только после начала внутренних экономических реформ в стране, повышения цен на нефть и завершения конфликта с Украиной.

Также стоит обратить внимание на то, что внешняя политика России в этом году привела к тому, что большинство европейских стран поставило перед собой первоочередную задачу по снижению зависимости от российских энергоносителей. В ближайшие годы Европа планирует снизить экспорт газа из России на 50%.

Что ждет рубль в 2015 году

Еще недавно министерство экономического развития прогнозировало, что курс доллара в 2014 году не превысит 36,3 рубля, а в 2015 – 38,3 рубля. Прогноз ВВП тоже резко изменился. Если ранее ожидалось, что рост составит 3,9%, то сейчас уже говорится о нулевом показателе роста за 2014 год.

Министерство финансов РФ считает, что доллар в 2015 году будет стоить 37 рублей и высказывает опасения из-за заниженного курса рубля в бюджете на 2015 год. А вот Всемирный банк придерживается пессимистического прогноза, вплоть до стагнации и финансовой катастрофы в случае, если Россия не изменит свой политический курс.

В октябре 2014 года международное рейтинговое агентство Moody’s еще раз понизило кредитный рейтинг России, который итак был негативным. По мнению международных аналитиков в 2014 году российский рубль достигнет отметки 41-42 за доллар США, а в 2015 году ожидается неконтролируемая девальвация рубля. Большинство иностранных банков воздерживаются от прогнозов курса рубля на 2015 год, только Bank of America считает, что рубль удержится в границах 39 рублей за доллар.

Дальнейшая политика Центрального Банка России будет зависеть от цены на нефть, хотя ранее мы говорили о том, что тенденций к повышению ее стоимости пока нет. Падение стоимости нефти обусловлено избытком предложения, которое в скором времени может превысить спрос.

На рынок вернулась Ливия, а Ирак восстанавливается после войны и наращивает производство. В то же время Иран, после отмены эмбарго на торговлю нефтью, снова становится партнером Европы.

Если цена на нефть поднимется хотя бы до 95 долларов за баррель, то у российской валюты появится шанс укрепиться на уровне 39-40 рублей за доллар. В ином случае ЦБ придется увеличивать размер валютных интервенций, что не гарантирует результата.

В случае если военный конфликт в Украине не будет в ближайшее время урегулирован, цена на нефть не повысится, а санкции будут ужесточаться, то, несмотря на валютные интервенции, курс доллара может подняться до 50-60 рублей.

Что ждет евро по отношению к доллару?

По мнению ведущих аналитических компаний, динамика курса доллара будет положительной. До 2017 года стоимость доллара к евро составит в среднем 1,15-1,25. Однако американский инвестиционный банк Goldman Sachs опубликовал радикальный прогноз, в котором понизил курс евро до 1,15 доллара к концу 2014 года и до паритета данной пары валют к 2017 году. Несмотря на неожиданность такого заявления к нему стоит прислушаться, потому что в последнее время расчеты ведущего американского инвестиционного банка неизменно подтверждались.

В связи с ситуацией, которая сложилась в Европе, риском дефляции и действиями Центрального европейского банка, направленными на стимулирование экономики, евро выглядит намного слабее доллара США.

По прогнозам Morgan Stanley американский доллар продолжит стабильный рост, усиливая свои позиции по отношению к европейской валюте. В ближайшее время стоимость евро составит 1,25 доллара, а до конца 2015 года снизится до 1,09-1,15 доллара. По некоторым прогнозам в 2017 году по паре евро/доллар прогнозируется паритет.

В чем секрет стабильности американской валюты?

От чего зависит стабильность валюты? Экономисты выделяют основные факторы, которые влияют на надежность денег. Рассмотрим основные моменты, чтобы ответить на поставленный вопрос и определить, возможно ли падение американского доллара.

Обеспеченность валюты. Некоторые скептики отмечают, что часть американских долларов практически ничем не обеспечена, а за остальными деньгами стоят только облигации. Однако на фоне снижения цены на золото данное высказывание касается всех основных валют, поэтому не является аргументом против доллара США.

Авторитет на мировой арене. Экономика США настолько эффективна и ответственна перед кредиторами, что на данный момент держав, равных ей по уровню военно-политического и экономического развития, в мире просто нет.

Дефицит торгового баланса в США достаточно высокий, однако для страны, выпускающей мировую валюту, это не является серьезной проблемой.

Альтернативные деньги. На данный момент не существует валюты, которая могла бы стабильно заменить доллар на мировом экономическом пространстве. Традиционно страны со слабой экономикой и большой долговой нагрузкой предпочитают переводить средства в американские доллары, чтобы избежать увеличения долга и улучшить экономическую ситуацию.

Перспективы доллара

Перспективы американской экономики на фоне ведущих стран мира выглядят оптимистично. Некоторые экономисты прогнозируют начало нового «золотого века» для Соединенных Штатов Америки. Соответственно национальная валюта США продолжит стабильно расти и укрепляться. Никаких скачков курса или падения доллара относительно евро в ближайшие годы ожидать не приходится, что скажется на курсах российского рубля и европейской валюты.

Нуриэль Рубини, основатель экспертного центра Roubini Global Economics, считает, что в обозримом будущем снижение курса доллара ожидать не стоит: «Предсказания краха доллара и потери им статуса основной резервной валюты уже звучали неоднократно. Но экономика США сейчас развивается быстрее экономик Европы и Японии. Сила американской экономики обуславливает рост доллара».

Надежда Гашинская, специально для Банки Москвы

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector