Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля

Маржина́льная торго́вля (англ. Margin trading ) — проведение спекулятивных торговых операций с использованием денег и/или товаров, предоставляемых торговцу в кредит под залог оговоренной суммы — маржи́. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно в несколько раз превышает размер залога (маржи). Например, за предоставление права заключить контракт на покупку или продажу 100 тысяч евро за доллары США, брокер обычно требует в залог не более 2 тысяч долларов. Это позволяет торговцу увеличить объёмы операций при тех же капиталах. Кроме того, при маржинальной торговле обычно разрешено продавать взятый в кредит товар с предполагаемой последующей покупкой аналогичного товара и возврата кредита в натуральном (товарном) виде. Такая операция называется короткая позиция или продажа без покрытия (непокрытая продажа). Этот механизм обеспечивает техническую возможность получать прибыль при падении цен (примеры приведены ниже).

Маржинальный принцип широко распространён в биржевой торговле любыми инструментами.

Содержание

Условия получения маржинального кредита

Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции, срочные контракты. Маржинальное кредитование имеет свою специфику. Обычно оговариваются следующие условия:

  • Получение кредита не требует предварительного согласования и специфичного оформления.
  • Обеспечением кредита являются денежные средства и иные активы, размещенные на соответствующих счетах.
  • В заём предоставляются активы из списка активов, с которыми могут совершаться маржинальные сделки.
  • Кредиты в течение торговой сессии предоставляются бесплатно.
  • Во многих случаях, например при торговле акциями, за предоставление кредита на срок более дня взимается вознаграждение. Обычно это оговоренный процент от суммы кредита или рыночной стоимости предоставляемых в кредит активов. Обычно, ставка процента зависит от вида предоставленного в кредит актива и ориентирована на существующие процентные ставки аналогичных операций при «обычном» межбанковском кредитовании.

Размер маржинальных требований очень сильно зависит от ликвидности торгуемого товара. На валютном рынке маржа обычно составляет 0,5 — 2 %. В выходные дни она может подниматься до 5 — 10 %. В США, Великобритании, Германии маржа на фондовом рынке может составлять 20 — 50 %. В России для торговли некоторыми акциями для некоторых торговцев Федеральная служба по финансовым рынкам (до 2004 года её функции выполняла Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг) разрешает маржу 25 — 50 % от суммы контракта (по состоянию на февраль 2007). Размер маржи может зависеть от направления первой сделки (покупка или продажа).

Регуляторные органы в кризисных ситуациях дополнительно ограничивают возможность проведения маржинальных операций. Для борьбы с паникой и слухами, охватившими Wall Street, Комиссия по ценным бумагам и биржам экстренно ограничила с 21 июля 2008 года «короткие» продажи бумаг 19 крупных финансовых компаний, [1] а с 19 сентября 2008 года этот список расширился до 799 финансовых компаний. [2] Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FSA) ввело временный запрет на «короткую продажу» акций на Лондонской фондовой бирже с 19 сентября 2008 года до 16 января 2009 года. [3]

Федеральная служба по финансовым рынкам России 17 сентября 2008 года приостановила торги по всем ценным бумагам на российских фондовых биржах. [4] В комментарии руководителя ФСФР России Владимира Миловидова этот шаг объясняется тем, что «брокеры продолжают заключать маржинальные сделки и открывать короткие позиции, еще больше дестабилизируя ситуацию» [5]

Альтернативные названия

Торговля с кредитным плечом (кредитным рычагом)

Кредитное плечо (англ. Leverage ) — это соотношение между суммой залога и выделяемым под неё заёмным капиталом. Вместо указания размера маржи указывают размер плеча (рычага) в виде коэффициента, который показывает отношение суммы залога к размеру предоставляемого кредита. Например, маржинальные требования 20 % соответствуют плечу 1:5 (один к пяти), а маржинальные требования 1 % соответствуют плечу 1:100 (один к ста). В таком случае говорят, что торговец получает для торговли средств в 5 (или 100) раз больше, чем размер его залогового депозита.

Торговля без поставки

Данный термин подчёркивает специфичную особенность этого вида операций, но не даёт представлений о реальных условиях торговли.

Особенности маржинальной торговли

Маржинальная торговля всегда предполагает, что торговец обязательно через некоторое время проведет противоположную операцию на тот же объём товара. Если первой была покупка, то обязательно последует продажа. Если первой была продажа, то обязательно ожидается покупка. После первой операции (открытия позиции) торговец обычно лишен возможности свободного распоряжения купленным товаром или полученными от продажи средствами. Он также передает в качестве залога часть собственных средств в размере оговоренной маржи. Брокер внимательно следит за открытыми позициями и контролирует размер возможного убытка. Если убыток достигает критического значения (например, половины маржи), брокер может обратиться к торговцу с предложением передать в залог дополнительные средства. Это обращение называют Маржин-колл — от англ. Margin call (дословный перевод — требование о марже). Если средства не поступят, а убыток продолжит нарастать, брокер от своего имени принудительно закроет позицию. После второй операции (закрытия позиции) формируется финансовый результат в размере разницы между ценой покупки и ценой продажи, а также высвобождается залоговая маржа, к которой прибавляют результат операции. Если результат положительный, торговец получит обратно средств больше на сумму прибыли, чем отдал в залог. При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток. В самом плохом случае от залога ничего не останется.

Торговец не несет никаких дополнительных финансовых обязательств перед брокером за полученный кредит, кроме предоставления маржи. Обычно, брокер не может предъявить требования о предоставлении дополнительных средств на том основании, что позиция была закрыта с убытком, который превысил размер предоставленного залога. Такая ситуация может происходить при открытии нового торгового дня, когда торги начинаются с сильным отрывом от котировок предыдущего дня. В таком случае риск дополнительных убытков лежит на брокере. В этом принципиальное отличие маржинальной торговли от торговли с использованием обычного кредита. В этом маржинальная торговля похожа на азартную игру, где риск, как правило, ограничен размером ставки.

Чтобы иметь возможность проводить маржинальную торговлю, брокер обычно не предоставляет торговцу полного права собственности на торгуемые инструменты или требует оформления специального залогового договора. Торговец не должен иметь возможность препятствовать принудительному закрытию позиций брокером. Очень часто товар и/или выручка от продажи вообще не передаются в собственность торговца. Учитывается лишь его право дать распоряжение на покупку/продажу. Как правило, этого достаточно для сделок спекулятивного характера, когда торговца интересует не объект торговли, а лишь возможность заработать на разнице в цене. Такая торговля без реальной поставки сокращает накладные расходы спекулянта.

Для быстрого определения промежуточной прибыли обычно рассчитывается цена пункта — изменение результата при минимальном изменении котировки (на один пункт). Впоследствии цена пункта просто умножается на количество пунктов изменения котировки.

Выгодность

Для торговца

  • Позволяет торговцу многократно увеличить объёмы операций без увеличения размера необходимого капитала.
  • Позволяет торговцу проводить операции на капиталоёмких рынках даже без наличия собственных значительных денежных сумм.
  • Обеспечивает техническую возможность получать прибыль при падении цен.

Для брокера

  • Дополнительные поступления в форме процентных платежей за пользование кредитом. Проценты по маржинальному кредиту часто значительно выше, чем проценты по банковским депозитам (брокеру выгоднее использовать средства для маржинального кредитования клиентов, чем размещать средства на банковских депозитах).
  • Клиент делает операции на больший объём, что приводит к росту комиссионных брокера, в том числе в форме спреда у брокеров-маркетмейкеров.
  • Брокер расширяет круг потенциальных клиентов за счёт снижения минимального порога капитала, достаточного для проведения сделок.

Широкое использование маржинальной торговли увеличивает количество и суммы сделок на рынке. Это приводит к росту скорости изменения результата торговой операции, к росту рисков. Увеличение объёмов сделок влияет на характер рынка. Большое число хаотичных мелких сделок увеличивает ликвидность рынка, стабилизирует его. С другой стороны, если сделки происходят однонаправленные, они могут значительно увеличить ценовые колебания.

Использование кредитного плеча пропорционально увеличивает скорость получения дохода при движении цены в сторону открытой позиции. Однако при противоположном движении цены в точно такой же степени увеличивается скорость нарастания убытков. Это может приводить как к очень быстрому обогащению, так и к быстрой потере капитала. Для нахождения оптимальной величины используемого кредитного плеча нужно обращать внимание на среднюю волатильность котировок торгуемого инструмента. Чем выше волатильность, тем выше вероятность, что использование большого кредитного плеча может приводить к существенным потерям даже от случайных рыночных колебаний.

Ожидается рост цены

Если Ваших средств хватает на покупку 10 акций Сберегательного банка Российской Федерации, то при маржинальной торговле брокер может принять Ваши деньги в залог и позволить Вам купить 20 акций. Это не означает, что каждая акция будет иметь цену в 2 раза ниже. Брокер выдаст кредит, достаточный для покупки 20 акций. Через некоторое время Вы можете продать 20 акций по более высокой цене. После возврата кредита, прибыль от операции с 20 акциями полностью принадлежит Вам. Торговцев, играющих на повышении курса, называют Быками.

Читать еще:  Советы эксперта: как выбрать европейскую недвижимость для инвестиций

Ожидается снижение цены

Вы предполагаете, что акции Сберегательного банка Российской Федерации в ближайшее время подешевеют. Под залог оговоренной суммы Вы берете у брокера кредит в форме 20 акций Сбербанка и продаете их по существующей сейчас цене. Если цена действительно упадет, то через некоторое время Вы купите 20 акций по более низкой стоимости и отдадите их брокеру. Вам останется разница между суммой, которую Вы получите при продаже акций на первом этапе, и суммой, которую Вы потратите на последующую их покупку. Торговцев, играющих на понижении курса, называют Медведями.

Что такое маржинальная торговля с кредитным плечом и короткая продажа простыми словами

Курсы криптовалют растут, но волатильность тоже никто не отменял: за мощным ростом порой следуют резкие провалы по 30% за день. Но те, кто хочет зарабатывать на крипте по-максимуму, могут приумножить свою прибыль в разы, даже если имеют сравнительно небольшой капитал, и брать профиты даже при падении рынка. Тем более, что буквально на следующей неделе Binance о ткроет функцию маржинальной торговли для всех пользователей.

Маржинальная торговля — это возможность торговать активами и заключать сделки, используя кредитные деньги биржи или брокера. Суть в том, что как только вы приобретаете актив, он сразу же становится залогом и обеспечением кредита. Поэтому торговать с плечом easy to learn, но hard to master: данная возможность имеется на многих биржах, а для доступа к ней зачастую даже не нужно проходить KYC. В се-таки вся потенциальная прибыль ваша, но и риски тоже целиком и полностью ложатся на вас.

Если говорить простыми словами, то представьте, что вам захотелось купить квартиру, а денег не хватает: вы вносите первоначальный залог 20%, берете кредит в банке, а ваша квартира выступает как обеспечение. Если что-то пойдет не так, банк забирает заложенное имущество, продает его и возвращает свои деньги. То же самое и с маржинальной торговлей, где вы покупаете активы и они же становятся залогом.

Разумеется, такое удовольствие не может быть бесплатным: здесь, как и в любом кредите, придется платить проценты. Их итоговый размер зависит от очень многих факторов, в том числе выбранной биржи, желаемого актива, суммы, которую вам предоставили, даже от темпов роста рынка прямо сейчас. Но если вы понимаете, что делаете, то совокупный выигрыш с лихвой окупает все сопутствующие издержки.

Вообще при грамотном подходе торговля с маржой — очень интересный и сильный инструмент, который позволяет зарабатывать на трейдинге хорошие деньги, приумножить свою прибыль в разы по сравнению с тем, что вы могли бы сделать исключительно на своем капитале. Но вместе с тем, он сопровождается большими рисками, причем по факту рискуете-то только вы. Биржа как раз ничего не теряет, потому что имеет ликвидный залог, который может забрать в любой момент + гребет проценты со сделки.

Именно поэтому я не рекомендую новичкам связываться с этой темой и торговать на кредитные деньги, потому что методом тыка и чисто на практике тут выехать не получится. Если вы действительно хотите научиться трейдить, как про, для начала лучше пройти курс обучения в Golden Island. Кроме того, хорошим ориентиром станут сигналы G TRADE BOT, где можно найти рекомендации по торговле с маржой с конкретными точками входа и целями для продажи, оптимальным размером плеча, стоп-лимитами и т.д.

Что такое торговля с кредитным плечом

Предположим, вы уверены, что биткоин будет расти до Луны. Но вот уверенность у вас есть, а с деньгами немного хуже. Вы уже мечтаете, как бы продали квартиру, торговали бы битком и жили припеваючи… но вообще, если вы хотите получить дополнительные средства на счет, можно воспользоваться кредитным плечом.

Кредитное плечо — это соотношение, которое показывает, насколько сумма, которую вы можете потратить на торговлю, превышает ту, которая у вас есть на самом деле. Например, если у вас есть 100 000 рублей, то с кредитным плечом 1 к 5 вы можете торговать на 500 000 рублей. Получается такой мультипликатор, который умножает потенциальную прибыль в 5 раз. Правда, риски тоже растут)

Размер предоставляемого кредитного плеча в первую очередь зависит от выбранной вами биржи (у всех бирж разные правила игры) и желаемого актива (у всех активов разный уровень риска). В целом, на те активы, которые считаются более ценными надежными и ликвидными, можно получить больше денег. Именно поэтому, например, на BitMEX плечо на контракты по битку составляют до x100, а на остальные монеты — x 20-50.

Здесь важно понимать одну простую вещь: биржа имеет право самостоятельно закрывать сделки, не дожидаясь вашего участия. Например, у вас есть 100 000 рублей, вы взяли у биржи 400 000 и закупились биткоином на 500 000. Пока курс идет вверх, то все в порядке и все счастливы: вы зарабатываете деньги и у вас хорошее настроение, а биржа видит, что вы можете с ней расплатиться и собирает проценты.

Но! Если курс пойдет вниз и сумма вашей покупки приблизится к 400 000, то начнется бытовуха: биржа видит, что ваша платежеспособность тает на глазах, а вы почему-то не спешите закрывать сделку и расплатиться по счетам, поэтому может принудительно закрыть позицию, то есть забрать все битки обратно. Конечно, от ваших денег тогда ничего не останется, но вы как бы знали, на что подписываетесь.

Приведем самый упрощенный пример:

вы покупаете биткоин на 100 000 рублей без кредитного плеча. Если биток дорожает на 50%, вы зарабатываете 50 000 рублей. Но если биток упадет на 50%, то вы теряете 50 000 рублей. У вас остается 50 000 рублей;

вы покупаете биткоин на 100 000 рублей с кредитным плечом 400 000 рублей. Если биток дорожает на 50%, то вы зарабатываете 250 000 рублей. Но если биток начнет сильно падать, то биржа может принудительно закрыть позиции и у вас не остается ни монет, ни денег.

Подождите, а как тогда зарабатывать на падении?

До этого мы обсуждали самый простой сценарий, рассчитанный на рост рынка. Но предположим, вы уверены, что биткоин будет катиться на дно бездны Челленджера. Вывод очевиден: надо продавать. Вот только самого битка у вас нет. Ну, и покупать его не хотите, ведь он же скоро упадет. Но продавать надо. Значит, придется шортить.

Короткая продажа — это возможность взять в кредит сам актив по текущей рыночной цене, ожидая его падения, чтобы затем откупиться на низах и заработать на разнице курсов. То есть порядок примерно следующий: биржа дает вам в долг актив — > вы его продаете задорого — > цена актива падает — > вы выкупаете его обратно, но уже задешево и забираете всю разницу себе. Самое главное, что по задумке продавать вы должны дороже, чем покупать)

Здесь важно понимать следующее: короткая продажа больше напоминает казино, где ваш потенциальный убыток в разы превышает потенциальную прибыль. Поясню: когда вы покупаете биткоин в лонг, то знаете, что ваш потенциал прибыли огромен и рано или поздно сама монета будет стоить $ 20 000, $ 50 000, $ 100 000 или даже $ 300 000. В свою очередь, когда вы шортите биток, то ваш коридор весьма ограничен, ведь монета вряд-ли будет стоить меньше $ 3000. Так и живем.

Еще один до невозможности упрощенный пример:

вы покупаете биткоин за 15 000 долларов. Если биток упадет на 50%, то у вас остается актив по цене $ 7500. У вас на счете – $7500;

вы шортите биткоин за 15 000 долларов. Если биток упадет на 50%, вы выкупаете его у биржи за $ 7500 — а разницу забираете себе. У вас на счете + $ 7500.

На каких криптовалютных биржах есть маржинальная торговля

BitMEX — самая ликвидная биржа криптовалютных деривативов, где вы можете найти бессрочные контракты и стандартные фьючерсы на квартал/полгода на биткоин и другие монеты, а также контракты вверх и вниз на биток, которые позволяют ставить на повышение или понижение курса без маржин-колла.

BitMEX предлагает максимальное кредитное плечо до x100 на бессрочные контракты и фьючерсы на биткоин, кредитное плечо до x50 на контракты эфириума, до x30 на лайткоин, а также до x20 на Bitcoin Cash, XRP, TRON, EOS, Cardano. В скором времени также появятся облигации с фиксированным доходом Bitcoin Zero Coupon Bond, но это уже другая история.

Binance — самая лучшая криптовалютная биржа, которая поддерживает более 500 торговых пар, позволяет торговать без верификации и может похвастаться низкими комиссиями. Чтобы активировать маржинальную торговлю, нужно перейти в личный кабинет — > Exchange — > Margin — > O pen Margin Account. У вас должен быть пройден KYC и подключен 2FA.

Binance п редлагает максимальное кредитное плечо до x3 и возможность взять в долг BTC, ETH, USDT, XRP и TRX, чтобы затем использовать их для торговли по желаемым направлениям. Кстати, комиссии можно оплатить с помощью BNB.

Kraken – кредитное плечо до x5, доступные пары — BTC/USD, BTC/EUR, ETH/USD, ETH/EUR, ETH/BTC, XRP/USD, XRP/EUR, XRP/BTC, BCH/USD, BCH/EUR, BCH/BTC, XMR/USD, XMR/EUR, XMR/BTC, ETC/USD, ETC/EUR, ETC/BTC, ETC/ETH, REP/EUR, REP/BTC, REP/ETH и загадочная пара USDT/USD.

CEX – кредитное плечо до x3, доступные пары — BTC/USD, BTC/EUR, ETH/USD, ETH/BTC, BCH/USD, BCH/BTC. Обязательно иметь верифицированный аккаунт.

Poloniex — кредитное плечо до x2, 5 , доступные пары — ETH/BTC, XRP/BTC, LTC/BTC, XMR/BTC, DASH/BTC, ETC/BTC, DOGE/BTC и т.д.

Читать еще:  Характеристика с места работы или учебы на сотрудника (работника или студента)

Bitfinex — кредитное плечо до x 3,3, доступные пары — BTC/USDT, ETH/USDT.

Кроме того, маржинальная торговля доступна на OKCoin, Huobi, HitBTC и ряде других бирж.

Итого, что мы имеем

Маржинальная торговля — это крутой инструмент, который позволяет зарабатывать на криптовалютах в несколько раз больше, чем исключительно на своем капитале (но можно слить вообще абсолютно все, что есть). В умелых руках потенциальная прибыль с лихвой перекрывает все издержки (но проценты все равно придется платить). Торговать с плечом можно, если вы уверены в росте цены, а шортить — если ждете падения курсов. Новичкам лучше пройти полноценное обучение в Golden Island, а тем, кто в теме — подключить телеграм-бота G TRADE BOT, где помимо всего прочего можно найти сигналы по торговле с маржой . Подробнее >

Что такое Margin Call и Stop Out при торговле с плечом?

Маржинальная торговля, или торговля с плечом, требует от трейдеров умения управлять рисками. В противном случае пользователи могут столкнуться с таким явлением как маржин-колл. Что он собой представляет, как работает и можно ли его избежать?

Определение

Начнем по порядку:

Маржинальная торговля (Margin Trading) от обычной торговли отличается тем, что трейдер может взять средства у брокера (в данном случае, криптовалютной биржи) для покупки и продажи активов. С укреплением рынка цифровых активов «маржиналку» поддерживает все большее число криптовалютных бирж.

Плечом, или левериджем (Leverage) называется сумма, а точнее, кратность, которую пользователь может занять у биржи. Например, леверидж х3: если у пользователя уже есть $1 000 на специальном маржинальном счете, то торговать он может не на $1 000, а на $3 000, заняв недостающую сумму у площадки.

Это не бесплатно, и пользователю потребуется не только вернуть взятую сумму, но и заплатить проценты. Более того, от пользователя потребуется внести залог. С залогом и связан маржин-колл.

Маржин-колл (Margin Call) — предупреждение от биржи о возможном закрытии сделок пользователя. Такое уведомление трейдер получает, если баланс его счета недостаточен для поддержания залоговой суммы. В этом случае рекомендуется внести средства на депозит, чтобы не столкнуться со стоп-аутом.

Стоп-аут (Stop Out) — это и есть то самое закрытие всех сделок или их части, о котором биржа предупреждала пользователя.

В большинстве случаев маржин-колл возникает, когда у трейдера остается менее 30% от начального депозита. В некоторых случаях уведомление может прийти и при остатке свыше 30%. Тем самым биржа пытается обезопасить себя от возможных убытков.

А чтобы знать точно, когда наступит подобная ситуация, рекомендуется воспользоваться формулами для расчета маржин-колла.

Формула расчета

Рассчитать уровень маржин-колла просто:

MC = (POS — Z) / POS

  • POS — стоимость торговой позиции, т. е. максимально доступный объем средств для займа плюс собственные средства трейдера;
  • Z — объем заемных средств;
  • MC — уровень маржин-колла, который мы рассчитываем.

Например, на счету пользователя имеется $1 000. Плечо на бирже — х3. Это значит, что стоимость открытой позиции (POS), как было упомянуто в предыдущем примере, равна $3 000.

Объем заемных средств (Z) равен: $3 000 — $1 000 = $2 000.

Остается подставить значения:

MC = (3,000 — 2,000) / 3,000 = 0.33, или 33%.

То есть, маржин-колл наступит при сокращении депозита до 33% и ниже.

Калькуляторы

Необязательно рассчитывать уровень, на котором наступит маржин-колл, вручную. В Сети можно найти специальные калькуляторы для расчета показателя.

Одним из лучших является сервис от oanda.com. Хоть на текущий момент криптовалюты нет в списке поддерживаемых активов, можно выбрать любую валютную пару и подставить необходимые значения.

Также можно скачать один из xls-калькуляторов (файлы Excel):

  • Простой калькулятор от BreakingDownFinance. Пример расчета: где $20 (P0) — цена актива, 50% (0.5) — первоначальная маржа, 25% (0.25) — маржа поддержки.
  • Калькулятор с 5 примерами (формула и пояснения внутри файла).
  • Более продвинутый калькулятор на русском.

Как избежать маржин-колла?

Теперь мы можем подсчитать, когда наступит маржин-колл. Но лучше его избежать. И для этого есть целый ряд полезных советов:

  1. Пользуйтесь кредитным плечом разумно. Большее кредитное плечо несет большие риски. Иногда между левериджем х20 и х5 лучше выбрать последний.
  2. Диверсифицируйте портфель. Отдельные альткоины на рынке могут снижаться быстрее остальных. Чтобы избежать убытков, вместо одной криптовалюты приобретите несколько.
  3. Открывайте сделки на сумму 10-15% от депозита. Большое количество сделок может быстро привести к маржин-коллу и стоп-ауту.
  4. Пользуйтесь стратегиями, которые опираются на определенные торговые индикаторы. Некоторые стратегии новичкам не рекомендуются. Например, трейдерам Форекс хорошо известна ситуация, когда схема пирамиды приводила к маржин-коллу. Суть пирамиды в том, чтобы открыть большое количество ордеров, а затем начать закрывать все прибыльные. Минусовые при этом оставляют, ожидая, пока они выйдут в плюс. Такая стратегия может довольно быстро привести к маржин-коллу.
  5. Пользуйтесь стоп-ордерами, которые позволят автоматически избавиться от слабых позиций.

Стоп-ордер (Stop Limit) на покупку активируется, когда цена криптовалюты поднимается до уровня, определенного пользователем.

Стоп-ордер (Stop Limit) на продажу активируется, когда цена криптовалюты опускается до уровня, определенного пользователем

Как ставить стоп-ордеры на примере Binance

Стоп-ордер на покупку биткоина (Buy BTC):

  1. В графе Stop указываем цену биткоина, при достижении которой ордер активируется.
  2. В Limit указываем цену, по которой будет покупаться монета.
  3. В Amount — кол-во монет для покупки.

Графа Stop в данном случае важна тем, что при активации ордера на определенном уровне предложение на рынке может быть лучшим и, соответственно шансы трейдера купить монеты по нужной цене — выше.

Стоп-ордер на продажу биткоина (Sell BTC):

  1. В графе Stop указываем цену биткоина, при достижении которой ордер активируется.
  2. В Limit указываем цену, по которой будет продаваться монета.
  3. В Amount — кол-во монет на продажу.

Как использовать стоп-ордеры при открытии и закрытии позиций?

  • ставьте стоп-ордер на покупку, если хотите открыть длинную позицию выше рынка;
  • ставьте стоп-ордер на продажу, если хотите открыть короткую позицию ниже рынка.
  • ставьте стоп-ордер на покупку, если хотите закрыть короткую позицию выше рынка;
  • ставьте стоп-ордер на продажу, если хотите закрыть длинную позицию ниже рынка.

Маржинальная торговля через MetaTrader

MetaTrader — одна из популярных торговых платформ, которая поддерживается некоторыми криптовалютными биржами. Такие торговые платформы расширяют инструментарий трейдера, поддерживая в том числе «маржиналку».

При маржинальной торговле через MetaTrader 4 стоит обратить внимание на следующие разделы:

  • Баланс – общая сумма на маржинальном счету;
  • Залог – общая сумма залога;
  • Средства – баланс с поправкой на доходы или убытки от открытых ордеров;
  • Свободно – объем доступных средств для открытия новых ордеров;
  • Уровень – показатель состояния торгового счета, используется для оповещения о маржин-колле.

Маржин-колл — важный механизм, поддерживающий работу всего рынка маржинальной торговли. Он полезен не только брокерам, но и трейдерам. Последние, при правильном понимании маржин-колла и подходе к нему смогут минимизировать свои убытки и избавиться от ненужных позиций.

Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?

Деньги нужны всем, а лучше много и без лишних усилий. Именно поэтому немалая часть клиентов брокерских компаний так любят (на первых порах) маржинальную торговлю, а уж брокеры любят ее еще больше.

Что такое маржинальная торговля?

Это просто совершение операций по покупке либо продаже ценных бумаг (и других финансовых инструментов) в кредит. Брокер выдает кредит и получает за это проценты, а клиент пользуется и проценты уплачивает. Другое название – использование «кредитного плеча». Чем больше «плечо», тем больше кредит. Кредитные плечи могут быть: 1/1; 1/3, 1/5,5 а у форекс-компаний даже 1/100. Кредитные плечи увеличивают потенциальную доходность пропорционально увеличению риска. Но, естественно, так ничего не понятно, давайте лучше на примерах.

Пример №1. На вашем брокерском счете 100 тыс. руб. Вы покупаете акций Сбербанка с «плечом» на 300 тыс. руб. (если брокер позволит, но об этом позже). Из этой суммы 100 тыс. руб. вы отдадите из собственного кармана, а 200 тыс. вам предоставит брокер. Отношение собственных средств к заемным составляет: 100/200 или 1/2, то есть можно сказать, что вы купили Сбербанк под «второе плечо». Если акции Сбербанка вырастут на 10%, то вы заработаете: 300 тыс. * 0,1 = 30 тыс. руб. или 30% на собственный капитал (всего собственных средств станет 130 тыс. руб.). Если акции упадут на 10%, то вы потеряете, по аналогии, 30% на собственный капитал, от которого останется уже только 70 тыс. руб. Как мы видим, на «маржиналке» можно получить повышенную доходность при пропорционально повышенных рисках. Чем выше «плечо», тем выше риск. Также не забываем, что «плечи» не бесплатны: брокер будет брать с вас в среднем 12-18% годовых от размера маржинальной позиции (в нашем случае это 200 тыс. руб.). Мы рассмотрели пример «маржинального лонга» (длинной позиции), теперь обсудим «шорты» (короткие позиции).

Пример №2. На вашем брокерском счете 100 тыс. руб. У вас нет акций Сбербанка, но вы считаете, что данные акции будут падать в ближайшей перспективе. Брокер может дать вам в кредит акций Сбербанка, к примеру, на 200 тыс. руб., которые вы продадите в расчете на их снижение. Несмотря на то, что у вас уже есть 100 тыс. руб. на счете, маржинальная позиция, с которой брокер будет взимать проценты, равна 200 тыс. руб., так как вы не просто купили акций на 100 тыс. руб. своих денег (как было бы в прошлом примере), а получили сами акции, оцененные в 200 тыс. руб. (раньше их у вас не было). Опять же, размер вашего «плеча» или маржинальной позиции равен 1 к 2. Если акции упадут на 20%, и вы откупите их по новой цене, то размер ваших собственных средств станет равным 140 тыс. руб.: (100 тыс. руб. +200 тыс. руб.*0,2 =140 тыс. руб.). Это тоже самое, что и просто купить дешевле, а продать дороже на 20%, только другая очередность: сначала продаете, а затем уже откупаете. Если акции вырастут на 20%, то на счете останется лишь 60 тыс. руб. (100 тыс. руб. – 200 тыс. руб.*0,2 = 60 тыс. руб.). Опять же, наблюдаем повышенный риск с возможностью получения повышенной доходности. В прошлом примере мы могли бы открыть и обычный, не маржинальный «лонг», если бы использовали только собственные средства, в то время как «шорты» маржинальны по своей сути.

Читать еще:  Соглашение о передаче имущества

Технология

А как же брокеры все это делают? Где берут акции и деньги? Все просто: акции и денежные средства брокеры берут у одних своих клиентов (иногда начисляя за это небольшой процент: 0,5-1,5% годовых) и отдают их другим клиентам. Основной заработок брокер получает именно за счет платы клиентов за маржинальные операции, а не за комиссии по покупке/продаже ценных бумаг, поэтому некоторые недобросовестные брокеры будут максимально активно агитировать своих клиентов совершать маржинальные сделки, рассказывая о повышенной доходности, но умалчивая о рисках. Брокеру все равно, заработаете вы или потеряете: комиссию он получит в любом случае.

Коэффициент риска

На самом деле, соотношения 1/1, 1/3 и т.д. — являются условностями. Таким образом «кредитные плечи» рассчитывались раньше, в то время как теперь все зависит от коэффициентов риска для каждого отдельного инструмента (ценной бумаги), которые устанавливаются клиринговым центром. Практически всем клиентам при открытии брокерского договора присваивается стандартный уровень риска, при котором коэффициент риска по каждому инструменту не может быть меньше 0,5, то есть на свои 100 тыс. руб. не получится взять больше 100 тыс. руб. заемных средств: (100 тыс. руб./ 0,5 – 100 тыс. руб. = 100 тыс. руб.). При желании и выполнении некоторых условий, клиенту может быть присвоен повышенный уровень риска, при котором размер «кредитного плеча» станет зависеть от риск-параметров для каждого отдельного инструмента. Чем более ликвиден инструмент, тем меньший у него коэффициент риска (то есть плечо можно взять больше). К примеру, по облигациям федерального займа (ОФЗ), коэффициент риска равен 0,04. То есть при собственных 100 тыс. руб. вы можете купить ОФЗ на целых: 100 тыс. руб. / 0,04 -100 тыс. руб. = 2,4 млн руб.(!). Вот только смысла в этом мало, так как на эту сумму вы будете получать 6-7% годовых, а брокеру уплачивать 12-18% годовых. Расчет может быть, разве что, на рост стоимость самой облигации, но об этом мы тут говорить не будем.

По некоторым низколиквидным ценным бумагам коэффициент риска может быть приближен к 1, или же «маржинальные» операции по ним могут быть запрещены полностью. Если коэффициент риска равен 0,9, то при своих 100 тыс. руб. можно взять заемных: 100 тыс. руб. / 0,9 – 100 тыс. руб. = 11,11 тыс. руб.

Дополнительно стоит отметить, что в «шорт» многие ценные бумаги могут быть запрещены в принципе и таких инструментов больше, чем тех, по которым запрещены «маржинальные лонги».

Маржин-колл

Продолжу разговор о рисках. Можно ли потерять на бирже все свои деньги? Если вы не будете использовать «плечи», то сделать это достаточно трудно. Подумайте, вот купили вы бумагу по 100 руб., в она упала до 50 руб. – вы потеряли только половину своих средств. Упала она до 1 руб., тогда вы потеряли уже 99% средств, но никак не все: можно подождать пару лет в надежде на возвращение акций к прежним позициям. Потерять все деньги при таком подходе можно только в трех случаях:

  1. Эмитент акции обанкротился. Ну, что поделать, бывает, хоть и редко.
  2. Произошел делистинг, то есть снятие ценной бумаги с торгов. По факту, вы остаетесь акционером, вот только продать акцию становится крайне сложно. Для этого нужно найти конкретного человека или компанию, которые захотели бы у вас эту акцию купить. Цена определяется переговорным путем. В большинстве случаев никто не хочет этим заниматься и про подобные ценные бумаги акционеры просто забывают.
  3. Брокер (или кто-либо еще) украл ваши ценные бумаги и деньги. Об этом мы говорили в отдельной статье.

Все эти случаи при грамотном подходе к рынку достаточно маловероятны, но что, если у вас есть открытые «плечи»? Если вы взяли «первое плечо» (1/1), то падения бумаги на 50% будет достаточно для полного обнуления вашего брокерского счета. На форексе плечи доходят и до 1/100. В таком случае движения валютной пары не в вашу сторону чуть менее чем на процент будет достаточно для того, чтобы вы потеряли все свои деньги.

Помним об открытом для вас кредите от брокера. Если вы «в плечах» и бумага движется не в вашу сторону, то может наступить такой момент, когда все ваши собственные средства будут потрачены (смотрите абзац выше), и брокер будет вынужден принудительно закрыть ваши позиции по ценным бумагам, чтобы самому не потерпеть убытки. Ведь если при собственных средствах в 100 тыс. руб. вы купили на 400 тыс. руб. (300 тыс. руб. из них – заемные), то при падении бумаги на 30%, потери составят: 400 тыс. руб. * (-0,3) = -120 тыс. То есть вы потеряли все свои 100 тыс. руб., а брокер собственные 20 тыс., однако, конечно же, он такого не допустит и закроет вашу позицию (продаст/откупит акции) до наступления возможности несения собственных убытков. Для клиента такое событие называется «маржин-колл» (принудительная продажа). С другой стороны, бывали случаи, когда недобросовестные брокеры разрешали клиентам кредитоваться под низколиквидные ценные бумаги с собственными, существенно уменьшенными коэффициентами риска. При резком падении рынка продать такую бумагу становится крайне сложно, что может, потенциально, привести к убыткам для брокера и даже его банкротству.

Начальная и минимальная маржа

Возможно, вы ранее сталкивались с этими страшными понятиями. Они являются достаточно важными и разобраться в них не так сложно. Большинство клиентов российских брокеров торгует через терминал QUIK, где и встречаются эти параметры. Важными также являются: «текущие средства», «стоимость портфеля» и «УДС». Далее коротко, по порядку и простыми словами.

  • Текущие средства – столько денег у вас останется при полной распродаже всех ценных бумаг в сумме с уже имеющимися денежными средствами.
  • Стоимость портфеля – это «текущие средства» минус низколиквидные ценные бумаги, которые не принимаются брокером в качестве обеспечения (под них не дают «плечи»).
  • Начальная маржа – расчетный уровень средств (стоимости портфеля) на счете, при достижении которого клиенту будет запрещено открытие новых позиций. Не стоит допускать, чтобы «стоимость портфеля» опускалась ниже «начальной маржи».
  • Минимальная маржа – расчетный уровень средств на счете, при достижении которого возникает «маржин-колл». Нельзя допускать, чтобы «стоимость портфеля» опускалась ниже уровня «минимальной маржи».
  • «УДС» — уровень достаточности средств. Наглядный информационный показатель, связанный с начальной и минимальной маржой. Если УДС меньше 1, это означает, что «стоимость портфеля» ниже уровня начальной маржи – вам запрещено открывать новые позиции. Если УДС меньше 0, это значит, что «стоимость портфеля» ниже уровня минимальной маржи – брокер принудительно закроет часть ваших позиций (пока «стоимость портфеля» не станет равна уровню начальной маржи).

Нужно ли использовать маржинальную торговлю?

Думаю, что базовые понятия рассмотрены достаточно полно. Но стоит ли пользоваться всеми этими «благами»? Если вы брокер, то конечно – это основной заработок. Но, скорее всего, вы являетесь лишь клиентом брокера и необходимость использования кредитных плеч можно поставить под очень большое сомнение. Со мной сейчас очень многие не согласятся, но я считаю, что начинающему инвестору нельзя использовать кредитные плечи. Если портфель диверсифицирован правильно, то даже после неудачного входа в рынок, рано ли поздно, он вас вынесет вверх при должном терпении. Если же вы «в плечах», то:

  1. Можете потерять все свои средства с бОльшей вероятностью.
  2. Вам придется платить брокеру высокие проценты за использование «плеч».
  3. На вас начинают давить множество психологических факторов, в результате чего инвестирование становится сложным физически и эмоционально.

Надо понимать, что большинство времени рынок проводит в боковом движении, и, если цена даже не пошла против вас, то ей достаточно просто оставаться на месте для постепенного накопления ваших убытков. Конечно же, потенциально повышенная прибыль прельщает, но запомните: долгосрочно систематически обыгрывать рынок (рост биржевого индекса) практически невозможно. Я считаю, что использование кредитных плеч, в большинстве случаев, это размытый по времени путь к разорению, даже если вам повезет несколько раз (а иногда и несколько лет).

Конечно, есть много случаев, когда можно на короткий срок взять кредит у брокера. К примеру, вы хотите купить акцию прямо сейчас в соответствии с вашей торговой стратегией, но денежные средства можете завести только через несколько дней. Однако все это частности, а я говорю о систематическом прибегании к «плечам».

В итоге, можете со мной не соглашаться, но я не использую маржинальную торговлю и вам не советую.

Автор: Алексей Соловцов

Вам также может быть интересно:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector