Содержание

Что такое облигация, зачем она нужна и как на ней зарабатывают

Суть облигаций простыми словами и как они работают

Понятие «облигация» уже давно укоренилось в сознании современных людей. Это слово звучит с экранов телевизоров, на волнах радиостанций и в сети интернет. Но сколько наших современников правильно понимают, как работает этот инструмент фондового рынка, для чего он вообще создан и почему он является одним из атрибутов успешного инвестора? На эти и другие вопросы мы постараемся ответить в нашей статье.

Кредит наоборот

Почти каждый современный человек пользовался теми или иными способами кредитования от коммерческих банков. Кто-то взял квартиру в ипотеку, кто-то купил автомобиль в кредит, кто-то получил кредит наличными и отправился в долгожданный отпуск, а кто-то просто пользуется кредитной картой с беспроцентной ставкой до 50-ти дней. Во всех этих случаях мы выступаем заемщиками, то есть пользователями кредита. Большинство населения в развитых странах и вовсе считает нормой жить в кредит, ежемесячно подкармливая банки частью своего дохода.

Частенько такие кредиты растягиваются на года, а человек просто забывает, что в три-четыре раза переплачивает стоимость приобретенного на эти деньги товара. Подобные отношения между банками, другими организациями и просто физическими лицами существуют с момента формирования и становления банковских институтов.

Мало кто знает, что даже обычный человек, не государство и не другой банк, может оказаться в обратной ситуации – стать кредитором банка и банк будет платить ему проценты!

Рекламу таких услуг вы не увидите по телевизору или на билбордах вашего города, по той простой причине, что хороший товар не нуждается в рекламе. Ниже мы постараемся разъяснить, как вообще такое может происходить.

Суть облигаций или искусство займа

Когда банку или другой коммерческой организации требуются деньги, они могут выпустить на фондовый рынок свои облигации.

Это такие ценные бумаги, приобретая которые любой участник биржи финансирует этот банк из своего кармана.

Это кредит, обязательный к возврату данной организацией в течении срока, указанного в облигации, вместе с причитающимися процентами. Естественно, сроки возвращения кредита, как и проценты, всегда отличаются. Кроме банков, облигации могут выпускать любые коммерческие организации.

Фактически на рынке осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

  • Можно встретить облигации как крупных корпораций (Сбербанк, ГАЗПРОМ, ВТБ), так и совсем неизвестных.

После того, как первичный выпуск состоялся, держатели облигаций имеют право перепродать эти бумаги третьим лицам. Именно таким образом и формируется та торговля облигациями, которую можно видеть на фондовой бирже. Заемщику все равно кому платить проценты, поэтому число хозяев облигаций может изменяться сколько угодно раз.

Важно понимать, что это не банковский вклад и Агентство по страхованию вкладов не станет погашать ваши инвестиции в случае каких-либо финансовых проблем. Если эмитент облигаций начинает испытывать финансовые затруднения и больше не сможет выплачивать проценты, то он становится банкротом, а по его долгам объявляют дефолт.

По мере проведения процедуры банкротства определяется очередь, согласно которой проданное с молотка имущество будет компенсировать затраты. В таких ситуациях не стоит надеяться на то, что будет погашена хотя бы часть суммы приобретенных бумаг. Все взысканные деньги в первую очередь получает государство и приближенные к нему банки.

Кстати говоря, активным заемщиком выступает и сам Центробанк.

В России такие бумаги называются Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Ставка по этим бумагам обычно самая низкая, но и надежность у них самая высокая.

Еще во времена существования Российской Империи обращались облигации разнообразных предприятий и трестов. Такие бумаги имели несколько степеней полиграфической защиты и могли использоваться в сделках, как и бумажные деньги. В современном мире большинство видов ценных бумаг имеет электронный формат, в том числе и облигации. При покупке долговых обязательств инвестор не получит на руки красивую рельефную бумагу, прошитую блестящими нитями. На самом деле биржа просто сделает отметку в реестре о смене держателя, и проценты станут начисляться на новый счет. Очень часто проценты вместо инвестора получает его брокер, а только потом средства перечисляются клиенту.

Еще на бирже есть специальные фонды, которые занимаются покупками целых пакетов разнообразных тиражей облигаций. Можно приобрести долю такого предприятия и переложить бремя ответственности на управляющую компанию, которая ведет этот ПИФ. Цена на паи будут соответствовать суммарной стоимости облигаций, которые входят в его состав.

До 2007 года подобный метод был очень популярен среди инвесторов, однако на волне международного финансового кризиса больше половины таких ПИФов прекратили свое существование. Убыток многих из них превышал 70-80% годовых.

Тем не менее, те фонды, которые пережили обвал, сегодня выглядят уже более надежно и пользуются популярностью у определенного круга специалистов.

Суть работы облигаций

Серьезное влияние на величину ставок оказывает ключевая ставка, которую устанавливает Центробанк. Чтобы понять механику оборота заемных денег нужно рассмотреть весь круговорот средств на примере РФ.

  1. Государство аккумулирует денежные средства из множества источников, включая налоги и зарубежные кредиты в резервных валютах. Поскольку ставка по доллару и евро крайне невелика, Центробанк имел возможность конвертировать полученные займы в национальную валюту и выдавать их коммерческим банкам под больший процент.
  2. Эти банки в свою очередь повышали данный процент еще выше, чтобы тоже получить прибыль.
  3. Далее эти деньги выдавались в виде рублевых кредитов населению и мелким организациям. Они возвращали проценты в банки, которые за вычетом своей доли возвращали займы Центробанку.
  4. Впоследствии регулятор закрывал свои задолженности перед иностранными кредиторами.
Читать еще:  Франшиза магазина креативных футболок, одежды и аксессуаров «Провокация»

Происходили эти операции, в том числе, и через такой инструмент, как облигации. Иностранные инвесторы приобретали суверенные бонды России, а государство выкупало размещения коммерческих банков.

ЕС и США в 2014 году ввели эмбарго против РФ и перестали давать в долг отечественным финансовым организациям. Стоимость доллара в условиях его дефицита увеличилась больше чем в два раза. Чтобы остановить обесценивание национальной валюты правительство РФ решило увеличить ключевую ставку в стране.

Как это все связано с облигациями? Вместе с ключевой ставкой в разы выросли проценты по рублевым облигациям.

Зачем вообще нужны облигации, если можно оперировать обычными кредитами?

Все дело в ликвидности. Кредитный договор это сугубо персонализированная бумага, и смена кредитора в этих обстоятельствах происходит затруднительно. Облигация позволяет миновать эти трудности. Более того, такие долговые обязательства являются самым настоящим товаром, который, к примеру, можно заложить, и перекредитоваться уже у другого заемщика. Довольно распространены случаи, когда организация берет кредит под залог своих же долговых бумаг.

В конечном итоге, чтобы стать кредитором крупнейших компаний, необходимо всего лишь иметь брокерский счет и доступ к рынку облигаций. Начинать торговлю лучше всего стоит с низкорискованных бумаг, например ОФЗ. Все больше втягиваясь в рынок и понимая реакцию участников биржи на те, или иные обстоятельства, можно будет расширять свой портфель, добавляя все более рискованные активы.

Вместо вывода

Покупая облигации крупной и надежной компании, можно не только сохранить сбережения, но значительно их преумножить. Порой в дополнительном финансировании нуждается не только отдельный бюджет молодой семьи, но и целая интернациональная корпорация. Это отличный шанс заработать как множеству фондов и банков, так и рядовому гражданину.

В конечном итоге для частного инвестора суть облигаций – это более доходная инвестиция, чем банковский депозит. Повышенные ставки являются следствием увеличения личной ответственности трейдера, который самостоятельно должен следить за финансовым здоровьем выбранного им эмитента. Мониторинг отчетности корпораций, публикации межбанковских ставок по кредитам – все это не должно ускользать от глаз опытного торговца ценными бумагами.

Что такое облигация. Как заработать на облигациях.

Что такое облигация? Это ценная бумага, гарантирующая своему владельцу получение дохода в будущем. Причем заранее известного. Это ему обещает эмитент, выпускающий облигации. Если вы будете держать облигации до конца срока погашения, то гарантированно получите прибыль. Очень напоминает банковские депозиты, с их фиксированными процентами по вкладу. Но тем не менее сами облигации существенно отличаются от банковских вкладов в плане получения дохода.

Для чего выпускаются облигации?

Если вам понадобиться деньги, куда вы пойдете? Конечно в банк! И возьмете там кредит. Не за бесплатно конечно, а за определенный процент. Главное отличие эмитентов, выпускающих облигации — это привлечение денежных средств напрямую. Выпуская ценные бумаги, они обменивают их на ваши деньги, обещая в будущем получения фиксированного дохода.

Кто выпускает (эмитирует) облигации?

Эмитентами могут выступать:

  • государство (правительство)
  • корпорации
  • местные власти (муниципалитеты)

Соответственно, существуют муниципальные, корпоративные и государственные облигации. Например, муниципальные займы Москвы, еврооблигации Газпрома и т.д.

Как зарабатывают на облигациях?

Для понимания механизма дохода нужно знать основные характеристики облигаций:

Номинал или номинальная стоимость. Эта та сумма, которую получит ее владелец в конце срока погашения. Допустим, если номинал облигации 100 рублей, то именно на эту сумму может рассчитывать инвестор в конце срока погашения.

Рыночная цена. Здесь все просто. Это текущая цена облигации, по которой ее можно приобрести в данный момент.

Срок погашения. Срок показывает, когда облигация будет погашена и инвестор получит ее номинальную стоимость. Облигации выпускают на определенный срок — 1, 2, 3, 5, 10, 15 лет и т.д.

Размер купона. Купон — это промежуточные выплаты, которые перечисляет эмитент держателям облигаций через определенные промежутки времени (раз в квартал, в полгода, год). Именно размер купона позволяет сформировать постоянный пассивный доход на протяжении длительного времени. Если поймать момент, когда ставки рефинансирования в стране будут высокими, можно купить долгосрочные облигации и таким образом зафиксировать высокий купонный доход на много лет.

В начале 2000-х в США ставка рефинансирования c 2% выросла до 7%. И соответственно, облигации продавались с приблизительно таким же уровнем купонного дохода. Купив долгосрочные облигации (со сроком погашения 10-15 лет), вы на это время гарантированно бы получали 7% каждый год. И смотрели бы на текущие ставки в 2-3% в год с высокого поднятой головой победителя.

Или в начале 2015 Центробанк РФ резко увеличил ставку рефинансирования почти в 2 раза — до 18%. Купив в это время облигации, вы обеспечили бы себя ежегодным пассивным доходом в размере около 20% годовых. Довольно неплохо. Учитывая, что сейчас ставка колеблется в районе 10%.

Доходность к погашению . Самый главный параметр облигации. Показывает какую доходность получит инвестор, если будет держать облигации до окончания срока погашения. Здесь учитывается номинальная стоимость, рыночная цена и срок погашения.

Например, если вы приобрели облигацию по рыночной цене за 70 рублей, с номиналом 100 рублей и сроком погашения 3 года, то это значит, что вы получите прибыль в размере 30 рублей (30% прибыли) за 3 года. Если же эмитент выплачивал промежуточный купонный доход, то доходность увеличивается.

От чего зависит доход по облигациям?

От ситуации на рынке, а точнее от ставки рефинансирования. Допустив если в стране ставка ЦБ составляет 10%, то выпущенные облигации с доходностью в 5% просто никто не купит. Поэтому, выпускают облигации на уровне текущей ставки рефинансирования или чуть выше.

Во время обращения на рынке, рыночная стоимость облигаций может меняться в зависимости от текущих процентных ставок.

Допустим, были выпущены облигации стоимостью 100 рублей, с доходностью в 10% на срок 10 лет. Ставка ЦБ на тот момент также составляла 10%. Но уже через год, ЦБ понизил ставку до 5%.

Читать еще:  Структура инвестиционного портфеля

Получается, что доходность по данным облигация будет в 2 раза выше, чем у текущих. Однако, у аналогичных финансовых инструментов не может быть такого разбега по доходности. Номинал облигаций величина постоянная и поменяться не может, поэтому вслед за снижением ставки, вырастет и рыночная цена данных облигаций, до 170-190 рублей. Это приблизит доход, получаемый этим облигациям до среднего по рынку.

И наоборот. Если процентная ставка вырастет, то стоимость самих облигаций упадет. Никто не захочет держать облигации, с низким доходом, если можно получать больше.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Облигации: что это такое и как на них заработать?

Основная масса людей для сохранности своих сбережений используют банковские депозиты или покупают иностранную валюту. Большинство из них не слышали про акции и облигации, а именно эти инструменты более выгодные для сохранности или приумножения своего капитала.

Здравствуйте, дорогие друзья! С вами Антон Воронцов. Продолжаем повышать свой уровень финансовой грамотности. В прошлой статье мы рассмотрели и узнали — что такое акции и как на них заработать, а в данной статье пойдет речь об еще одном активе «облигация».

Облигация — это ценная бумага, подтверждающая обязательство компании выплатить определенную сумму и начисленные проценты владельцу облигации.

Облигация работает аналогично банковскому депозиту или по принципу долговой расписки под проценты. Доходность по облигации является фиксированной и определяется заранее. При покупке облигации, компания эмитент в обязательном порядке указывает срок ее погашения.

Какие бывают виды облигаций?

Прежде чем начать работать на долговом рынке нам необходимо разобраться основные понятия, виды и параметры рынка облигаций.

Первый вид — Государственные. Выпуском является Министерство финансов Российской Федерации и имеет аббревиатуру ОФЗ.

На рынке предоставлены ОФЗ со сроком погашения от 1 года до 25 лет, с доходностью от 8 до 10 процентов годовых. Соответственно, чем меньше срок погашения государственный облигаций, тем ниже риск и пропорционально ниже доходность.

Второй вид — Муниципальные. Облигации, выпущенные субъектами российской федерации. Например, Москва и Московская область, выпускает облигации для финансирования дефицита бюджета. Доходность по этому виду облигаций составляет от 8 до 13% .

Третий вид — Коммерческие. Это бумага, выпущенная Российскими эмитентами, в основном крупными компаниями. Например, Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норильский никель, Роснефть и так далее. Доходность колеблется в среднем от 8 до 20% . При этом есть ряд более рискованных эмитентов доходность которых может составлять более 20%.

Если подвести краткий итог, то государственные и муниципальные облигации достаточно одинаковы, так как эмитентом является государство или муниципальные образования. Они имеют наименьшие риски на рынке, но как следствие и низкие доходности.

Четвертый вид — Корпоративные. Более удобные для инвестора, так как выпускаются различными эмитентами, и имеют более высокую доходность. Многие компании предоставляют доходность 15% и выше , но следует помнить про правило, «чем выше доходность, тем выше риски».

Как рассчитывать доходность и заработать на облигациях?

Облигации имеют две доходные части

Номинальная ставка — это стоимость облигации. В большинстве случаях номинал облигации ровняется 1000 рублей. Интересный момент, часто облигации продаются с дисконтов. Например, 900 рублей за одну единицу, когда ее номинальная стоимость 1000. Купив ее по дисконту, вы получаете профит в размере 100 рублей.

Купонная ставка — процентные выплаты по облигациям. То-есть процентная ставка, которую выплачивает компания эмитент своим инвесторам. Выплаты могут быть раз в квартал, раз в полугодие или год.

Бывает такое что облигация продается дороже своего номинала. Например, при стоимости в 1000 за один лот, облигацию выставили за 1100. Смысл в том, что купонный доход по таким облигациям в разы больше среднего и итоговый доход соответственно тоже.

Заработать владельцу облигации можно двумя способами:

  1. Купить облигацию и держать ее до даты погашения, получая купонную выплату и в конечном результате получить номинальный доход.
  2. Держать до роста стоимости. (подходит для более агрессивной, спекулятивной торговли)

Как же рассчитать доходность?

На простом примере покажу как рассчитать купонную доходность без сторонних сервисов.

Условия! Срок облигации 3 года, номинал 1000 рублей, сумма купона 50 рублей, выплаты через 182 дня.

Получаем количество выплат за три года равно 6.

Итого! Высчитывает стоимость купона 50*100/1000=5%, при условии, если облигацию будем держать весь срок, то получаем 5*6/3=10%. Годовая доходность составила 10%.

А также на простом примере рассчитаем текущую доходность.

В общих чертах можно сделать вывод что риски делятся на два вида:

  1. Рыночные отношения.
  2. Кредитные обязательства.

В первом случае все сводится к процентным ставкам и инфляции. Согласитесь мало приятного что среднерыночная ставка по облигациям станет выше после вашей покупки. Аналогичный пример рассмотрим на банковском депозите .

Что касается инфляции, то тут тоже необходимо учесть риск. Повышения инфляции и обесценивание денег всегда было для людей, у которых есть сбережения неприятной ситуацией. Процент инфляции может с годами расти и просто перекрыть процент по доходности.

Во втором случае риски сводятся к тому, что компания эмитент не сможет выполнить обязательства по различным причинам — банкротство, реструктуризация и т.п.

Плюсы и минусы

  • Доход выше, чем на банковском депозите;
  • Риск меньше, чем при покупке акции;
  • доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом:

Любая медаль имеет две стороны. В нашей ситуации тоже существует ряд отрицательных моментов, а именно:

  • Отсутствует страхование вкладов;
  • Банкротство компании эмитента:

Вложение денег в облигации является одним из менее рискованным и доходным инструментом на фондовом рынке. Инвестирование в покупку облигаций доступно абсолютно всем, минимальная сумма составляет тысяча рублей.

Какие налоги платит владелец облигаций?

Налог на доход по операциям с ценными бумагами составляют 13% и удерживается брокером. Для подробных юридических тонкостей налогообложения рекомендую ознакомиться с налоговым кодексов Статья 214.1., Статья 214.2., Статья 217.

Для наглядности приведу пример. Ставка ЦБ 6.5% + 5% = 11.5%. Купонная доходность меньше, то налог не удерживается. Если купонный доход 13.5%, то рассчитываться будет по следующей формуле: 1 000 * 13.5% — 1 000 * (6.5% + 5%) = 25 рублей.

Читать еще:  Что нужно знать перед покупкой недвижимости в Панаме

В данной ситуации будет удерживаться налог 13% с 25 рублей, что составит 3.25 руб.

Облигации являются ключевыми источниками финансирования для бизнеса и основными инструментами сбережения для инвесторов. Помните облигация в первую очередь это инструмент для сохранения своего капитала, а не для агрессивного приумножения.

Для обеспечения нормального уровня жизни в старости необходимо уже сейчас задумываться и принимать решения, а не жить по принципу начну завтра.

«Сейчас — это всегда самый неподходящий момент для начала инвестирования.»

Легендарный инвестор Бартон Биггс

Для тех кто еще не определился с активами рекомендую почитать про ПИФ и ETF

8 главных вопросов о том, что такое облигации и зачем они нужны

Ставки по вкладам падают: госбанки предлагают от 3 до 5% годовых, коммерческие банки в лучшем случае дают 5—6%. Все мы ищем варианты более выгодного вложения денег. Ближайшая альтернатива банковским вкладам — государственные облигации (облигации федерального займа для населения, муниципальные облигации и корпоративные долговые расписки). Они столь же надежны, как вклады в Сбербанке, но существенно более доходны.

Что такое ОФЗ-н?

ОФЗ-н — это облигации федерального займа для населения. То есть государственные облигации. Их выпускает Министерство финансов. Каждая облигация стоит 1000 руб. — это ее номинал. На рынке цена может колебаться и быть выше или ниже номинала.

Важный параметр облигации — купон или процентная ставка. Это доход, который зарабатывает инвестор, вкладываясь в облигации.

Облигации — это то же самое, что акции?

Нет, это разные вещи. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании. И дальше делите с ней все горести и радости. Если хорошо работает компания, хорошо зарабатывает — то делится с акционерами, выплачивает дивиденды. Плохой выдался сезон, не было прибыли — и акционеры ничего не получат.

Облигация же — это просто долговая бумага. Государство или компания, которая выпускает облигацию, берет у вас в долг определенную сумму под процент и обязуется в определенный срок (дату погашения) свой долг вернуть. Вы заранее знаете, в какие дни вам будут выплачивать проценты по долгу, сколько точно денег вы получите, когда вам вернут основную сумму. Все очень похоже на вклад с выплатой процентов.

С компаниями понятно, но зачем государство выпускает облигации? Ему что, денег не хватает?

Выпуская облигации федерального займа для населения, государство закрывает несколько задач.

С одной стороны, деньги могут быть нужны для финансирования нацпроектов, для закрытия старых долгов, для пополнения золотовалютных резервов. А иногда — чтобы сдержать инфляцию и вытащить свободные средства из обращения.

С другой стороны, это работа на повышение финансовой грамотности россиян, стимуляция роста сбережений, а также усиление конкуренции в финансовом секторе (чтобы банки стремились повышать качество и доступность услуг и продуктов).

Зачем нужны облигации, если по ним ставки как по депозитам?

Это не так. Нужно сравнивать сравнимые вещи. У депозитов со ставками выше 6% будет куча нюансов и дополнительных условий:

  • нельзя пополнять и снимать;
  • очень большая сумма вклада (например, выгодные условия могут действовать только для вкладов от 1,5 млн руб.);
  • банк, предлагающий такие условия, очень мелкий, испытывает проблемы с привлечением денег (именно поэтому он предлагает ставку выше, чем у других банков, а не для того, чтоб помочь вам заработать) — а значит, его сложно отнести к категории «надежный».

Сравните с облигациями:

  • минимальная сумма, которую можно вложить в ОФЗ-н, — 10 000 рублей;
  • снимать и пополнять можно хоть каждый день. Проценты начисляются ежедневно. Когда бы вы ни решили продать свои бумаги, вы не потеряете доход;
  • надежность ОФЗ-н на уровне вклада в Сбербанке, а может быть, и выше;
  • при этом доходность ОФЗ-н сегодня — 6,5—7,35% годовых.

Центробанк снижает ключевую ставку. Моя облигация тоже упадет в доходности?

Только если ее купон привязан к ставке. Если же он постоянный (а я рекомендую новичкам покупать бумаги только с постоянным купоном), то бумага, наоборот, вырастет в цене. Вслед за ставкой ЦБ снизятся и ставки по вкладам. А купон по облигациям останется прежним. Спрос на этот инструмент станет выше, и бумаги подорожают.

Но бывает и наоборот. Если Центробанк сменит курс и начнет повышать ставку рефинансирования, ваши облигации могут упасть в цене.

Хорошая новость в том, что вы не обязаны продавать бумаги дешевле, чем купили. Вы можете просто дождаться погашения и вернуть себе полную стоимость облигации по номиналу.

Где купить облигации?

Облигации федерального займа для населения можно купить в банке — физически или онлайн. Среди партнеров — Сбербанк, Банк ВТБ, ПСБ и Почта Банк. Также можно открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) у брокера и купить бумаги именно через брокерский счет. Так вы получите право на налоговый вычет (максимально — 52 тыс. руб. в год).

Я смогу снять деньги, если они мне вдруг срочно понадобятся?

Да. В любой день, когда работает биржа, вы сможете продать принадлежащие вам ОФЗ. Но лучше все же планировать наперед. И вкладывать в облигации только те деньги, которые точно не понадобятся вам в ближайшее время.

Цена на рынке меняется каждый день. Если вы купили бумаги и просто ждете погашения, это на вас никак не влияет. Ну двигаются как-то, ну и пусть. Вы точно знаете, когда и сколько денег получите.

Но если вы решаете вытащить деньги раньше срока из-за какого-то форс-мажора, может получиться так, что именно в этот момент цена на облигации снизится по сравнению с ценой вашей покупки. Хотя, конечно, может произойти и наоборот.

А где гарантии, что все не рухнет, как в 90-е?

Скажем так: 100% надежных инструментов не существует в природе. Мы привыкли доверять системе страхования вкладов, но забываем, что ее надежность в конечном счете гарантируется государством.

ОФЗ-н — это тоже государство. И это самое надежное, что есть в нашей стране на сегодняшний момент.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector