Сколько может стоить бренд и стоит ли в него инвестировать деньги

Личный опыт: чем опасны акции для новичка

Банки.ру рассказывает о примере неудачных инвестиций

Инвестируя даже в акции крупных надежных компаний, можно легко потерять деньги. История инвестора Алексея показывает, что правильная стратегия часто важнее прогнозов аналитиков и хорошей отчетности.

Как я стал инвестором

Ровно год назад я решил попробовать инвестировать в фондовый рынок и открыл ИИС. Выделил из накоплений небольшую сумму — около 108 тысяч рублей. Решил вкладывать в акции: с учетом небольшой суммы я мог получить более высокую доходность, чем, например, покупая ОФЗ или корпоративные бонды. К декабрю получился портфель, в который примерно в равных долях вошли акции Сбербанка, «Аэрофлота», ЛСР, «Магнита», МТС и «Яндекса». На инвестиционном счете осталось около 5 тыс. рублей свободных средств.

Критериев выбора эмитентов было несколько:

— крупные компании с растущими финансовыми показателями или инвестициями в собственный бизнес. В дальнейшем это могло подтолкнуть котировки вверх;

— наличие дивидендной политики. С учетом срока инвестирования (от трех лет) это могло сильно увеличить доходность;

— более низкая стоимость бумаг по сравнению с конкурентами или монопольное положение. Например, тот же Х5 Group в списке отечественных ретейлеров выглядел на тот момент дороже, а у «Аэрофлота» за счет ухода конкурентов («Трансаэро», «ВИМ-Авиа», нескольких региональных компаний) рос объем авиаперевозок.

Первые потери

Вначале все было отлично. Единственная досадная неожиданность — продажа Сергеем Галицким своего бизнеса ВТБ. Честно говоря, до сих пор удивлен столь резкой реакцией рынка. Инвестиции в «Магнит» принесли убыток, но его компенсировал рост котировок бумаг других компаний.

Однако санкции, обвалившие в апреле российские индексы, перевели практически все позиции в разряд убыточных. За исключением «Яндекса»: если бы в тот момент я вышел из его бумаг, то заработал бы примерно 4,5 тысячи рублей (28%). Но я посчитал, что эти бумаги продолжат расти. IT-компания много вкладывала в развитие бизнеса, планировались IPO Uber и «Яндекс.Такси».

К июню я получил налоговый вычет от государства и, добавив еще немного денег, купил на просадке акции Сбербанка. К июлю эта позиция показывала небольшой плюс, но после очередных новостей о санкциях стала убыточной. Последним «сдался» «Яндекс»: после новости о якобы готовящейся сделке со Сбербанком в один день я потерял 4 тысячи рублей, сейчас бумаги IT-компании стоят ниже, чем когда я их покупал, и, похоже, отрастут еще не скоро, несмотря на усилия Аркадия Воложа.

Итоги и выводы

В октябре я продал все акции «Аэрофлота», зафиксировав убыток. Думаю, что обещания главы компании Виталия Савельева увеличить к 2023 году капитализацию компании в четыре раза — это просто блеф. В феврале он прогнозировал рост акций до 210 рублей, а сейчас они торгуются по 95,5 рубля. И, судя по увеличивающимся расходам на топливо и зарплаты, ничего хорошего акционерам компании не светит. Тем более что экономическая изоляция страны усиливается.

Освободившиеся средства были вложены в короткие ОФЗ под 8,42%. За исключением нефтегазового сектора, в ближайшие год-два роста акций российских компаний я не жду, поскольку реальный рост ВВП около нуля, а иностранные инвесторы уходят. Если упадут цены на нефть, рухнут и акции «Роснефти» и «Газпрома».

На моем счете сейчас около 85 тысяч рублей, и это с учетом реинвестированных дивидендов (налоговый вычет был получен на банковский счет). За год я провел 14 сделок, потратив на комиссии брокеру около 1 700 рублей. Годовой убыток по портфелю акций — 21,6 тысячи рублей. Продавать акции сейчас не планирую, равно как и покупать, поскольку думаю, что рынок будет очень долго восстанавливаться. В случае чего по некоторым бумагам буду сразу фиксировать прибыль, а на эти средства планирую приобретать ОФЗ с дюрацией до 5—6 лет.

Работа над ошибками

Конечно, Банки.ру не мог не спросить профессиональных участников, что инвестор сделал не так. Замечания экспертов были следующими:

• Инвестор ждал постоянного роста акций, но фундаментальный анализ далеко не всегда срабатывает — между отчетами может случиться все что угодно, и это будет более значимо для котировок, чем финансовые показатели. Рынок может реагировать на разные факторы (новости, слухи, отчеты, технические сигналы), и нельзя предсказать, какое событие окажет влияние на акции. Никто не ждет «черных лебедей», но они прилетают постоянно.
• Выбор акций сродни лотерее, нет никаких гарантий, что даже подешевевшие акции вырастут в цене. Вопрос в том, будут ли они востребованы рынком. Консенсус-прогнозы могут не сработать. Например, акции «Яндекса» еще могут вырасти, но инвестору стоило зафиксировать часть позиции, чтобы повысить запас прочности портфеля.
• Инвестор неправильно оценил риски и не был готов к «просадкам». Нужно определить границы риска и уметь ждать. Сейчас из-за неопределенности российские компании стоят дешево даже по меркам других развивающихся рынков. Рост котировок — вопрос времени, и, как показывает статистика, на горизонте 3—5 лет рынок растет выше очередного максимума.
• Инвестор не использовал инструменты, снижающие риски. Например, стоп-приказы, которыми пользуются опытные трейдеры и управляющие.
• Инвестор выбрал эмитентов, ориентированных на внутренний рынок, включение в этот портфель экспортеров сделало бы его более надежным. Инвестируя свыше 1 млн рублей, есть смысл покупать бумаги разных стран.
• Неудачно была выбрана точка входа: инвестор пытался «заскочить в уходящий поезд» — покупка акций Сбербанка и «Аэрофлота». Очень распространенная ошибка начинающих покупать акции уже «разогретых» компаний. Это не подходит тем, кто не ведет активную торговлю на рынке. Если событие состоялось, то нужно продавать бумаги. Тем более не стоит покупать бумаги компаний, где есть негативный новостной фон — например, можно предположить, что из-за «закона Яровой» и модернизации сетей вырастут расходы МТС, а снижение потребительского спроса ударит по котировкам ретейлеров.

Сам Алексей лишь частично согласился с критикой экспертов. Он согласен, что слишком доверял прогнозам аналитиков, плохо диверсифицировал портфель и не учитывал, что в случае новых санкций под ударом окажутся флагманы российского фондового рынка, такие как Сбербанк. Кроме того, считает инвестор, ему стоило не рассчитывать на долгий рост котировок, а периодически фиксировать прибыль, реинвестируя ее в «просевшие» бумаги. Возможно, это защитило бы портфель от резкого падения акций Сбербанка в апреле и «Яндекса» в октябре. На будущее Алексей также планирует держать на счете больше кеша, чтобы в удачные моменты можно было покупать акции «на росте». Например, купив тот же «Яндекс» в октябре, когда котировки его бумаг начали восстанавливаться, инвестор мог бы заработать до 7% за один день. На практике оказалось, что из-за недостатка средств на счете он даже не мог «усреднить» свою позицию.

Читать еще:  Продажа мыла ручной работы

Идеальные инвестиции

По словам экспертов, далеко не всегда акции приносят прибыль в первый же год. И, открывая ИИС, нужно запастись терпением хотя бы на три-четыре года. Начинающему инвестору стоит вложить часть средств в короткие ОФЗ (до 5—6 лет), а оставшуюся часть можно инвестировать в ETF (их преимущество — низкие комиссии при широкой диверсификации). По статистике, биржевые фонды часто обыгрывают агрессивных инвесторов.

Управляющий активами компании «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович советует держать в акциях до 20% средств. Это могут быть крупные эмитенты: «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Ростелеком» и т. д. Около трети средств можно направить в ОФЗ (26217) — это придаст портфелю устойчивость, и около половины денег можно вложить в корпоративные бонды госкомпаний. Очевидным плюсом инвестирования в эти бумаги является доходность по ним, которая выше ключевой ставки ЦБ. «Доходность по портфелю, в совокупности с налоговым вычетом по ИИС, даст возможность значительно превзойти доходность по депозитным ставкам, даже если те вырастут в ближайшие три года», — считает эксперт.

Профессионалы не советуют покупать акции третьего-четвертого эшелона: рассчитывая на быстрый рост, инвестор может потерять деньги или приобрести бумаги, которые потом трудно будет продать. Можно сделать ставку на дивидендные акции, но чудес ждать не стоит: в следующем году дивидендная доходность у некоторых компаний прогнозируется на уровне 6—11%, но все равно это лишь приятное дополнение. Инвесторы зарабатывают на изменении курсовой стоимости.

Не стоит делать и ставку на долгосрочные инвестиции. Эксперты указывают, что большинство новичков считают: если горизонт их вложений предусматривает от трех до пяти лет и более, то можно покупать бумаги здесь и сейчас, как говорят профессионалы «по рынку». Однако такая тактика может привести как минимум к замораживанию денежных средств «в убытке» на несколько лет.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Инвестиционный портфель Алексея оценивали: Георгий Ващенко (ИК «Фридом Финанс»), Андрей Ушаков, (УК «Система Капитал»), Андрей Кочетков («Открытие Брокер»), Александр Бахтин («БКС Премьер») и Сергей Дроздов (ГК «Финам»).

Брендинг. Сколько стоит бренд? Инвестиции в бренд

Сегодня я хотел бы поговорить о том, что такое брендинг, сколько стоит бренд, из чего складывается эта цена, как ее определить, что представляют собой инвестиции в бренд, стоит ли инвестировать в бренд, и как правильно это делать. Ранее я уже писал, что такое бренд и брендинг, теперь давайте рассмотрим, как формируется цена бренда, сколько он стоит, и для чего нужна эта инвестиция.

Вообще понятие «бренд» на современном рынке товаров и услуг имеет очень важное значение. Гораздо проще и правильнее строить любой бизнес не просто на каких-то товарах и услугах, а именно на бренде. По этой причине стали открываться специальные брендинговые агентства — компании, которые предоставляют услуги по созданию и продвижению бренда — брендинг.

Сколько стоит бренд?

У бизнесмена, желающего иметь свой бренд, соответственно, появляется выбор: разрабатывать и продвигать его самостоятельно, или обращаться в такое агентство. Можно также в разной степени сочетать эти варианты: какие-то шаги предпринимать самостоятельно, а какие-то доверить специалистам.

Возникает вопрос: сколько стоит бренд? Сколько денег необходимо вложить, чтобы в итоге получить готовый бренд с нужной степенью популярности, который будет работать на вас. Цена бренда складывается из затрат на его создание и продвижение, ну и если этим занимается сторонняя компания — она набрасывает туда стоимость своих услуг.

У многих почему-то сформирован ошибочный стереотип, что бренд — это логотип, фирменный знак и что-то в этом роде. Что стоимость бренда — это стоимость создания логотипа. На самом деле — это абсолютно не так. Разработка логотипа может стоить копейки, а вот чтобы сделать этот логотип популярным и узнаваемым — могут потребоваться миллиарды, в зависимости от масштабов узнаваемости.

Помимо понятия «бренд» есть понятие «брендинг», которое означает продвижение бренда, доведение его до нужного уровня. Так вот, когда бизнесмен платит за бренд — фактически он платит за брендинг, который делает этот бренд таким, какой он есть.

От чего зависит цена брендинга?

Стоимость брендинга, как и стоимость любой услуги, складывается из двух частей: себестоимость и наценка. Если предприниматель занимается брендингом самостоятельно, он оплачивает только одну часть, если обращается к услугам брендинговой компании — соответственно, обе.

Что включает в себя себестоимость брендинга? Прежде всего, это оплата труда всех специалистов, которые будут заниматься разработкой и продвижением бренда. В эту команду входят, как минимум:

  • Управляющий проектом;
  • Маркетолог;
  • Дизайнер;
  • Копирайтер;
  • Бизнес-технолог.

Ну а над разработкой и продвижением серьезных брендов часто работают намного более многочисленные команды специалистов. Ведь чтобы брендинг был качественным и имел свой эффект, нужно, чтобы каждый занимался своим делом, в котором он — профи.

А вот размер наценки может быть очень разным, она легко может составить даже 100% и более. Причем, достоверно определить ее очень сложно, так как процедура это непростая, длительная, и включающая в себя много разных направлений затрат. Брендинговое агенство всегда может завысить стоимость этих затрат так, что клиент не заметит, и по сути это будет являться их дополнительной наценкой. Также размер наценки во многом зависит от бренда самого агентства: чем оно престижнее, чем лучше его репутация, чем больше оно разработало и внедрило уже известных брендов, тем выше будет стоимость брендинга в этом агентстве.

Если очень грубо, то на российском рынке сейчас цена брендинга начинается от 1 млн. рублей и выше — это для разработки и продвижения бренда в пределах, скажем, одного небольшого города. В то же время, специалисты в области брендинга нередко заявляют, что на отечественном рынке услуги такого рода пока еще оказываются на очень низком уровне, фактически брендинговые агентства занимаются просто дизайном и рекламой, но называют это брендингом и берут за это плату как за брендинг. А понятие брендинг намного шире.

Что включает в себя брендинг?

Давайте перечислим примерный перечень услуг, которые включает в себя брендинг:

  1. Проведение маркетингового исследования рынка.
  2. Определение концепции, стратегии брендинга.
  3. Разработка наименования бренда, фирменного логотипа, стиля.
  4. Разработка дизайна продукции.
  5. Разработка дизайна оформления торговых точек, пунктов оказания услуг.
  6. Разработка и реализация рекламной стратегии.
  7. Разработка и внедрение способов коммуникации компании с целевой аудиторией.
Читать еще:  Редкие монеты России и их стоимость

Инвестиции в бренд

Важный момент заключается в том, что многие предприниматели считают вложения в брендинг расходами и, соответственно, относятся к ним как к расходам, но на самом деле они являются не расходами, а инвестициями.

Если кто-то не знает разницы, то кратко напомню, что расходы — это те затраты, которые несет бизнес в процессе деятельности, а инвестиции — вложения, которые должны окупиться и принести бизнесмену прибыль. И это в корне разные вещи.

Инвестировать в бренд необходимо лишь для того, чтобы эта инвестиция оказалась прибыльной и превратилась в постоянный источник дохода для инвестора. В противном случае вкладываться в брендинг вообще нецелесообразно.

В чем разница в подходе? На расходах всегда нужно стремиться сэкономить, и это нормально, так и должно быть. А принцип инвестирования — чем больше вложишь, тем больше получишь. То есть «экономить инвестиции» нельзя, я даже специально взял это словосочетание в кавычки, потому что оно не имеет никакого смысла. Другое дело, к инвестициям в бренд, как и к любым другим инвестициям, необходимо относиться грамотно и продумано. То есть, вкладывать деньги так, чтобы не «прогореть», а получить прибыль, говоря простым языком.

Очень правильным будет вопрос: а как быстро окупятся инвестиции в бренд? При грамотном подходе — могут окупиться достаточно быстро. Например, где-то за год после внедрения в жизнь всех разработок. В отдельных, более сложных и масштабных случаях может понадобиться несколько лет, однако, и последующая прибыль, которую начнут приносить инвестиции бренд, тогда будет выше.

Можно ли обойтись без брендинга?

И в заключение, давайте порассуждаем о том, а нужен ли вообще бренд, брендинг? Ведь инвестиции в бренд требуют немалой суммы капитала, которая найдется далеко не у каждого бизнесмена, тем более, если речь идет о начинающем предпринимателе.

Конечно же, можно. И примеров такого бизнеса предостаточно. Ну, скажем, открывается какой-нибудь продуктовый магазин в подвальчике, не имеющий собственного бренда и не занимающийся брендингом вообще, но клиентов у него много, и выручка хорошая, благодаря низким ценам.

Тем не менее, если вы внимательно посмотрите по сторонам, то заметите, что брендов вокруг становится все больше, а бизнеса, не имеющего брендов — все меньше. Тенденция к развитию брендов и брендинга налицо, как в мировом масштабе, так и в рамках отдельно взятого города.

Поэтому, на мой взгляд, лучше все же с самого начала инвестировать в бренд, и эта инвестиция обязательно даст свой финансовый эффект. За брендами сейчас будущее.

Теперь вы имеете представление о том, что такое бренд и брендинг, сколько стоит бренд, как формируется стоимость брендинга, почему инвестиции в бренд — это не расходы. Надеюсь, что эта информация будет вам полезна.

Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность. До новых встреч!

Инвестируем в бренды: как заработать на предметах роскоши

Как вы думаете, что объединяет эти известные бренды?

1. Престижные и очень дорогие сумки Birkin от Hermes. Желающим приобрести такую придется заплатить несколько десятков тысяч долларов. Однако для обладания культовой вещицей недостаточно иметь при себе крупную сумму. Чтобы получить во владение сумку от Hermes, придется подождать своей очереди – в неделю выпускается только 5 экземпляров.

2. Не менее дорогая сумка City Steamer от Louis Vuitton, сшитая из кожи крокодила. Примечательно, что ее ценность постоянно увеличивается: каждый год цена изделий от Louis Vuitton возрастает в несколько раз.

3. Круизный лайнер Carnival Dream с 1367 членами экипажа. На судне насчитывается 1823 каюты. К слову, существуют и более вместительные круизные лайнеры, например, Harmony of the Seas.

4. Расположенный в Лас-Вегасе отель The Palazzo Resort-Hotel-Casino, в чьем распоряжении находятся 7 бассейнов, 16 ресторанов, полсотни бутиков и казино.

Ответ прост: предметы роскоши – это не только способ подчеркнуть свой статус. Они могут стать источником неплохого дохода. Разумеется, чтобы построить роскошный отель, нужны огромные вложения. Однако существует и более доступный способ заработать на культовых брендах.

1 индекс – 80 брендов

Люксовые бренды вполне могут стать источником дохода. Разумеется, речь пойдет об инвестициях.

Многие известные компании, предлагающие люксовые товары и услуги, входят в состав индекса S&P Global Luxury Index. Среди них владелец круизных лайнеров Carnival Cruise Lines Inc., транснациональная корпорация LVMH, выпускающая сумки Луи Виттон и компания-владелец казино Las Vegas Sands. Появился этот индекс сравнительно недавно – в середине 2011 года. То же можно сказать о двух отслеживающих его фондах, GLUX и LUXU. Они не имеют какой-либо серьезной статистики даже за 3 года.

В компании, выпускающие предметы роскоши, инвестируют и другие фонды, такие как IPD, IPS, STR. В отличие от GLUX и LUXU, они имеют в своем составе не только люксовые бренды. В их списках значатся такие крупные производители продуктов широкого потребления, как Unilever и Nestle, что помогает достичь сбалансированности и снижает степень риска. Эти ETF давно существуют на рынке, и по ним имеется неплохая статистика: среднегодовая доходность IPD за 5 лет составила 14,93%, IPS — 14,71%.

Что выбрать: индекс или компанию

Конечно, можно инвестировать непосредственно в компании, не обращаясь к индексам. Однако следует учесть, что инвестировать в конкретный люксовый бренд довольно рискованно: у таких компаний порой случаются довольно неожиданные проблемы.

Например, компания Coach, на протяжении многих лет выпускающая престижные сумки, попала в сложную ситуацию из-за слишком высокой популярности своего продукта. Продажи сумок возросли до такой степени, что это стало пагубно отражаться на престижности бренда. Coach – это один из показательных примеров, как культовый бренд, создававшийся годами, может быть разрушен из-за ошибки маркетологов.

Другой пример – знаменитый пожар, произошедший на лайнере Carnival Splendor. Возгорание в машинном отделении привело к отключению электричества, из-за чего судно пришлось транспортировать на буксире к берегу. Компания Carnival Cruise Lines Inc. была вынуждена не только оплатить ремонт лайнера, но и отправлять за свой счет пассажиров по домам, а также компенсировать им стоимость круиза и предложить новое путешествие в подарок. В итоге компания понесла убытки $65 млн.

В истории сумок Birkin тоже не все гладко. Одна из поставок кожи оказалась бракованной, из-за чего сумки при нагревании странно пахли (у некоторых покупателей этот запах вызвал ассоциации с марихуаной).

Вероятность возникновения столь специфических проблем делает инвестиции в люксовые бренды излишне рискованными, поэтому лучше отдать предпочтение фондам.

Нюансы инвестирования в бренды

Инвестировать в люксовые бренды довольно просто. С упоминавшимися ранее ETF можно работать с помощью зарубежного биржевого брокера или «английским методом», то есть через страховую компанию.

Как бы то ни было, такие фонды не должны занимать большую часть портфеля. Размер инвестиций каждый игрок определяет самостоятельно, в зависимости от сложившейся на рынке ситуации. Размер доли ETF зависит от целей инвестора, его отношения к риску и уже присутствующих в портфеле активов. Другими словами, состав портфеля инвестор определяет сам, опираясь на поставленные задачи.

Читать еще:  Сильные и слабые стороны человека

Искусство оценки. Как правильно выбирать акции для инвестиций

Акция ВТБ стоит около 5 копеек, акция «Норникеля» — около 11 000 рублей. Казалось бы, ответ на вопрос о том, какая бумага дешевле, очевиден. Однако в действительности цена акции — это просто цифра, которая сама по себе ничего не значит.

Количество акций может быть как очень маленьким, так и крайне большим. Если стоимость одной бумаги в сотни раз меньше другой — это скорее говорит о том, что у одного из эмитентов количество акций значительно больше, чем у другого.

Например, у ВТБ больше пятикопеечных акций, чем у «Норникеля» бумаг за 11 000 рублей. Акции «Норникеля» стоят дорого, потому что их мало. Бумаги ВТБ стоят дешево, потому что их много. Таким образом, нужно сравнивать не цены на акции, а стоимость всего бизнеса.

1. Узнайте стоимость компании

По-другому стоимость компании называется рыночной капитализацией. Допустим, вы выбираете между банком ВТБ и «Норникелем». Чтобы узнать, как фондовый рынок оценивает публичную компанию, умножьте стоимость ее акции на их общее количество. По итогам этих нехитрых вычислений вы увидите, что компания «Норникель» стоит примерно в два раза дороже ВТБ:

То, что стоимость акций варьируется от копейки до десятков тысяч рублей, является спецификой российского рынка. Так сложилось исторически. В США акции в основном торгуются по цене в диапазоне от $1 до 100.

Если стоимость акции американской компании чрезмерно растет — бумаги делятся, чтобы цена оставалась в границах этого коридора. В этой связи в США разница между ценами акций не столь значительна, как в России.

Следует помнить, что капитализация компании на бирже — это мнение инвесторов о том, сколько она должна стоить. Решения о покупке ее акций могут приниматься по разному: кому-то нравится бренд, кто-то пытается оценить качество бизнеса. Для тех, кто выбирает последний вариант, самый быстрый и верный способ оценить качество — узнать, насколько прибылен бизнес компании.

2. Сравните цену и качество

Акция публичной компании — это доля в бизнесе. Чтобы понять, сколько она должна стоить, нужно оценить, как скоро вложения в конкретного эмитента окупятся. С одной стороны, компания может вернуть инвестору деньги только одним способом: поделиться прибылью, то есть, заплатить дивиденды.

С другой стороны, помимо выплаты дивидендов, компания может направить свою прибыль на развитие бизнеса. Тогда финансовые показатели эмитента могут улучшиться, и его акции подорожают. В любом случае вы или сразу вернете часть денег, или ваша доля подорожает.

Чтобы оценить стоимость акции, сравните ее цену с прибылью компании:

Если вы разом купите все акции ВТБ по нынешней цене и его годовая прибыль не изменится — значит вам понадобится примерно 13 годовых прибылей, чтобы вложение окупилось. Или, другими словами, 13 лет. Если на таких же условиях купить «Норникель» — он окупится примерно через 10 лет. Выходит, по соотношению цена/прибыль акция «Норникеля» за 11 000 рублей выгоднее, чем акция ВТБ за 5 копеек.

Формулы для такой оценки акций называются мультипликаторами. Это производные показатели, которые отражают соотношение между финансовыми результатами компании (прибыль, выручка, долги, капитал) и ее капитализацией.

Мультипликатор капитализация/прибыль (P/E, price/earnings) показывает, через сколько лет инвестиция окупится, если цена акции и прибыль компании останутся на том же уровне.

Хотя прибыль у бизнеса постоянно меняется, P/E является базой для расчета. Сравним «Газпром» и Netflix:

Если в следующем году прибыль «Газпрома» вырастет в два раза, P/E снизится до 1,55 и, если цена акции и прибыль сохранятся на том же уровне, вложения в эту компанию окупятся в два раза быстрее. Если же прибыль Netflix вырастет в два раз – инвестиции в этот сервис все равно окупятся только через 228 лет.

Есть еще один полезный мультипликаторприбыль/капитализация (E/P, earnings/price). Он показывает, сколько процентов вы потенциально можете заработать за год на дивидендах и изменении стоимости акции, если цена акции и прибыль компании останутся на том же уровне.

Чтобы посчитать E/P, разделите годовую прибыль на капитализацию и умножьте результат на 100, чтобы получить процент:

Какой метод расчета вы бы ни выбрали, помните, что это просто теоретический прогноз. В такой модели предполагается, что цена акции зависит только от прибыли и не учитывается влияние внешнеэкономических факторов, новостного фона и общественного мнения.

Сами по себе мультипликаторы P/E и E/P показывают только то, дешево или дорого стоит компания. Они ничего не говорят о том, эффективен ли бизнес.

3. Инвестируйте в бизнес, а не в формулы

Бизнес бывает разным. Например, нефть и газ — это консервативные отрасли, которые уже прошли стадию быстрого развития и сейчас относительно стабильны. IT и медиабизнес — наоборот, инновационные сектора рынка, где неизвестная компания за несколько лет может выбиться в лидеры.

Низкий P/E, как у «Газпрома», показывает, что стоимость акций компании вряд ли упадет ниже, – вероятнее, она вырастет. Однако это не означает, что вложения в эту компанию являются хорошей инвестиционной идей. Это значит лишь то, что она дешево стоит. С другой стороны, если Netflix в следующие 10 лет будет ежегодно удваивать прибыль, как он делал до сих пор – не важно, что у него высокий P/E. Инвестиции в эту компанию окупятся гораздо быстрее.

Вот несколько советов, как оценивать качество бизнеса:

Разбирайтесь в бизнесе. Узнайте, на чем компания зарабатывает, чем владеет, какова ее долговая нагрузка.

Смотрите динамику. Прибыль, которую компания получает на основном бизнесе, называется операционной. Например, «Газпром» зарабатывает большую часть денег, продавая газ. Допустим, он продаст крупную часть бизнеса и получит разовый доход, благодаря чему его годовая прибыль вырастет в два раза. Второй раз продать уже не получится, а значит в следующем году прибыль будет меньше. Чтобы правильно оценить доходы, посмотрите динамику прибыли компании за последние несколько лет. Данные можно найти в бесплатных финансовых сервисах, например Google Finance, Yahoo Finance, Investing.com и Tezis.

Принимайте решения сами. Акции долго могут быть недооцененными или переоцененными. В целом рынок может долго ошибаться, но когда вы формируете портфель ценных бумаг, вам все равно нужно от чего-то оттолкнуться. Что-то должно стать фундаментом. Показатель P/E является хорошей базой. Он не предскажет, сколько вы заработаете за год, будет ли у компании прибыль или убытки, но вы будете понимать, на что способен ваш портфель.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector