Содержание

Типовые инвестиционные документы для стартапа

Как юридически оформить стартап: законодательные тонкости для запуска успешного бизнеса

Большая часть предпринимателей на начальной стадии развития бизнеса, упускают момент, когда стоит юридически оформить стартап. Причины могут быть разные: недостаток средств, не понимание как все правильно сделать, поиск нужной страны или подбор команды.

Но поверьте, несмотря на то, что ваш проект еще не успел выйти до желаемого стабильного уровня дохода, лучше зарегистрироваться и уладить сразу все юридические аспекты, которые выступят надежной защитой для вас и вашей идеи в будущем.

Мы подготовили полезное руководство, в котором специалисты Offshore Pro Group разобрали сложные вопросы простыми и понятными словами.

Как юридически оформить стартап: стоит ли вообще регистрировать юридическое лицо

Наиболее частый вопрос, который можно услышать от предпринимателей, “когда стоит регистрировать юридическое лицо?” Безусловно, регистрацию стартапа необходимо выполнять на этапе, когда ваш проект начинает приносить стабильный доход, заметьте, стабильный, а не желаемый.

Иногда процесс работы настолько затягивает, что предприниматели теряют контроль над цифрами, и государству становится уже сложно не заметить незаконную деятельность. Если смотреть с экономической точки зрения, регистрация бизнеса на этапе получения стабильного дохода способна вам значительно сократить расходы в будущем.

Но с профессиональной точки зрения, регистрация бизнеса после разработки продукта, способна вызвать проблемы с использованием уже ранее разработанных кодов и дизайнерских решений, ведь изначально это документально не было решено между участниками процесса. Мы рекомендуем создавать бизнес уже после тщательной проработки и изучения идеи, но еще до момента начала разработки вашего продукта.

Как юридически оформить стартап: подбираем правильную бизнес-структуру

Сейчас доступно несколько бизнес-структур, но использование наилучшей структуры будет иметь решающее значение для успеха вашей компании. Например, вы заинтересованы в том, чтобы ваша компания стала публичной в будущем, или вы хотите остаться частной компанией? Возможно, вы планируете привлечь инвесторов или будете финансироваться из частных источников? Какой рост будет у вашей компании в будущем?

Ответы на все эти вопросы и приведут к структурированию вашей компании различными способами. Как правило, для регистрации стартапа используют ИП либо ООО. Мы рекомендуем использовать ИП(ФЛП) в случае, если вы самостоятельно занимаетесь разработкой продукта, а форма ООО подойдет для сотрудничества с партнерами.

Важно! В случае, если ваши партнеры по бизнесу являются гражданами разных стран, рекомендуем зарегистрировать ООО. Согласно законодательству России, Украины и Белоруссии, допускается наличие учредителей физических или юридических лиц нерезидентов.

Как юридически оформить стартап: исключите раз и навсегда шаблонные решения

Самая большая проблема, с которой на практике сталкиваются почти все стартапы, — это использование стандартных форм документов и Уставов, найденных в поисковой строке интернет, где пошагово разбиты все процессы.

Почему мы не рекомендуем применять шаблонные решения? Команда вашего проекта может поменяться, это жизнь, и так бывает достаточно часто, так вот, продумайте сразу все нюансы и обязательно пропишите все возможные моменты в Уставе.

По нашему мнению, стоит сразу прояснить для себя следующие вопросы:

  • доля владения каждого участника проекта;
  • как себя вести, если один из партнеров решил покинуть проект;
  • как увеличить уставной капитал;
  • при каких условиях изменяются долевые части владения участников проекта;
  • можно ли унаследовать долю участников.

В действительности, нюансов и различных подводных камней может быть намного больше, чем вы бы могли предположить.

В процессе консультации наших клиентов, мы тщательно изучаем идею стартапа, подбираем структуру, страну, таким образом, чтобы в будущем компания не думала о юридических или налоговых вопросах, а полностью была сосредоточена на разработке продукта и поиске инвесторов.

Как юридически оформить стартап: открытие банковского счета — начало доверительных отношений и укрепление репутации в будущем

Открытие банковского счета является немаловажным аспектом в правильно продуманной бизнес-структуре стартапа. Важно изначально продумать какие операции будут осуществляться, объемы будущих транзакций, планируется ли внешнее привлечение денежных средств для развития проекта, какие валюты понадобятся для выполнения переводов.

На практике все происходит просто, предприниматель открывает первый попавшийся счет и начинает с ним работать, пока до определенного момента не начинает больше вникать в собственный проект и планировать выход на международный рынок. И вот на этом этапе, возникают проблемы с режимом счета, точнее, предприниматель узнает, что его счет рассчитан на определенные операции.

Так вот, мы рекомендуем сразу все сделать правильно, чтобы потом не переделывать. Мы всегда предлагаем нашим клиентам бесплатный подбор счета в иностранном банке, а также, используем услугу PRE-APPROVAL, которая позволяет получить предварительное решение на открытие банковского счета за границей сразу от нескольких банков.

Да, возможно, кто-то решит для себя, что это не нужно, потому как несет дополнительные расходы, но поверьте, финансовая безопасность стоит гораздо больше. Также, важно понимать, счета в иностранных банках работают по-разному, поэтому лучше всего осуществить подбор банковского счета в иностранном банке с профессионалом.

Как юридически оформить стартап: заранее исключаем проблемы с персоналом

Руководители и учредители стартапов должны составлять четкие трудовые договоры и предлагать реальные условия труда при приеме на работу новых сотрудников.

Все юридические документы по трудоустройству, являются ключевыми для обеспечения того, чтобы сотрудники понимали, что от них ожидает компания.

Важно продумать заранее следующие моменты:

  • условия найма (например, компенсация, должностные обязанности, рабочее время и основания для увольнения);
  • структура отчетности по выполненным задачам;
  • право собственности на работу;
  • должностные обязательства;
  • политика компании (например, выходные дни, структура оплачиваемого отпуска, дресс-код).

Дополнительно хотим отметить, не всегда можно официально оформлять сотрудника, разрешается заключать трудовой договор, например, такие формы часто используют при сотрудничестве с фрилансерами либо для выполнения разовых проектов.

Как юридически оформить стартап: выстраиваем правильную защиту названия вашей компании

Большое количество компаний начинают использовать имя в целях привлечения аудитории, и достаточно часто можно увидеть похожие названия либо вообще идентичные названия уже известных компаний. Надо отметить, в последнее время плагиат, достаточно частое явление, особенно, в сети интернет.

Защитите себя на начальном этапе развития бизнеса. Специалисты компании Offshore Pro Group помогут вам зарегистрировать бизнес, а также ваш логотип и защитить вас от любых посягательств на вашу компанию и ее интеллектуальную собственность.

Как юридически оформить стартап: защита интеллектуальной собственности

Соглашение о передаче ИС может быть ключевым юридическим документом, который определяет, может ли ваш стартап привлечь инвестиции необходимые для роста. Это особенно актуально для технологических компаний, потому что зачастую ценность вашего портфеля ИС оценивают инвесторы и венчурные фирмы.

Учредители стартапа должны иметь полное право собственности на все активы ИС в письменном виде, чтобы избежать дорогостоящих исков, поданными компаниями, пытающимися скопировать вашу бизнес-модель.

Во время создания новой компании, наилучшей практикой является присвоение всей соответствующей интеллектуальной собственности к компании.

Хотелось бы обратить ваше внимание еще на то, что на законодательном уровне в Украине и России, достаточно сложно привлечь инвестирование, поэтому если вы желаете в будущем не тратить повторно денежные средства на перерегистрацию бизнеса, лучше изначально продумывайте все детали стартапа в компании опытных специалистов.

Как юридически оформить стартап: подбор идеальной юрисдикции

Выбор страны для регистрации стартапа, как правило, зависит от целевой аудитории продукта, снижения налоговой нагрузки, отсутствия бюрократических процессов, условий, которые вам предлагает выбранная страна (программы поддержки или финансирования на государственном уровне). В любом случае, выбор юрисдикции зависит от всех вышеописанных нюансов и полном анализе будущих правоотношений.

Компания Offshore Pro Group знает как юридически оформить стартап и исключить все подводные камни на любой стадии развития вашего бизнеса, свяжитесь с нами по электронной почте:info@offshore-pro.info и получите индивидуальное решение от лучших практикующих специалистов.

Читайте другие интересные статьи портала InternationalWealth.info:

Приобрести существующий бизнес за границей в некоторых случаях может быть проще, чем создать и запустить новый с нуля. Преимущества покупки действующей компании многообразны. Например, покупатели…

Одним из привлекательных финансовых инструментов для управления своим бизнесом предлагает Люксембург, через учреждение партнерств с ограниченной ответственностью. Offshore Pro Group предлагает Вам возможность учреждения партнерства…

Читать еще:  Цитаты Эриха Ремарка

По мнению многих, не слишком компетентных в сфере бизнеса людей, – оффшор – нечто подобное зоне, свободной ото всех законов и налогов, где можно беспрепятственно…

Пожалуйста, напишите Вопрос или Комментарий к статье! на основе ваших ценных для нас комментариев и вопросов эта статья может быть дополнена и улучшена.

ВНИМАНИЕ! Все посты содержащие скрытую рекламу, контакты и не имеющую отношение к данной публикации информацию не будут пропущены модератором портала к публикации .

ВНИМАНИЕ ЕЩЕ РАЗ: Для конкретных индивидуальных вопросов и заказов услуг существует конфиденциальный чат, мессенджеры, телефон и наш корпоративный е-майл. В комментариях мы просим писать именно вопросы и предложения по данной конкретной статье или Ваше мнение по вопросу, который поднят в этой статье .

Особенности бизнес-планирования ИТ-стартапа на посевной (начальной) стадии привлечения инвестиций

Привлечение инвестиций в ИТ-стартап

Вначале небольшой обзор интересных фактов о привлечении инвестиций в ИТ-стартапы на посевной стадии:

1) Для привлечения инвестиции в среднем осуществляется 58 контактов с потенциальными инвесторами.

2) Средняя длина презентаций, привлекающих инвестиции – 19,2 слайда.

3) 3 минуты 44 секунды – средняя продолжительность встреч с инвесторами.

Что мы из этих фактов можем почерпнуть – будет понятно дальше по тексту. А пока небольшой экскурс в бизнес-планирование и специфику ИТ-стартапов как особенного типа инвестиционного проекта.

Бизнес-план для привлечения инвестиций

Бизнес-план – универсальный инструмент привлечения финансирования в проект. Однако, как и любой универсальный инструмент, бизнес-план ИТ-стартапа на посевной стадии требует индивидуальных настроек относительно специфики инновационного бизнеса в сфере информационных технологий.

Для понимания какие особенности имеет процесс бизнес-планирования ИТ-стартапа, важно отметить ключевые отличия инновационного ИТ-проекта от традиционного инвестиционного проекта.

Ключевые отличия ИТ-стартапа от традиционного бизнеса

К принципиальным отличиям ИТ-стартапа от традиционного проекта можно отнести:

1. Ключевым активом компании является нематериальный актив, в связи с чем компания не обладает никаким залоговым имуществом, кроме доли в компании.

2. Планы ИТ-стартапа на посевной стадии проекта строятся полностью на гипотезах, а не фактах прошлых периодов работы компании.

3. Риск невыполнения инвестиционных планов крайне высокий с связи с высоким уровнем неопределенности.

4. Возможности извлечения сверхприбыли для инвестора и получения ликвидной доли компании с многомиллионной акционерной стоимостью бизнеса.

Основываясь на принципиальных отличиях ИТ-стартапа от традиционного бизнеса, представляется возможным сформулировать главный вывод: инвестору нечего анализировать для принятия инвестиционного решения кроме команды проекта, ее опыта и видения относительно бизнес-модели проекта, ее перспективности и планов превращения проекта в крупный ИТ-бизнес. Поэтому для принятия решения об инвестициях в проект или отказе в инвестировании достаточно всего 3 минуты 44 секунды.

Основываясь на выше обозначенном тезисе, можно сделать следующие выводы, позволяющие сформулировать требования к бизнес-плану ИТ-стартапа:

1. Бизнес-план ИТ-проекта – это презентация, которая должна сопровождать рассказ инициатора инвестиционного проекта, слайды которой помогают убеждать инвестора в правоте выдвинутых инициатором гипотез.

2. Слайды инвестиционной презентации должны иметь максимально верифицированные гипотезы, подтвержденные финансовыми расчетами и рыночной аналитикой.

3. Бизнес-план должен быть гибким, позволяющим инвестору оценить изменения выходных параметров проекта (экономические и инвестиционные показатели) в случае появления дополнительных рисков, в случае снижения/увеличения объема инвестиций относительно запрашиваемых инициатором изначально и др.

Структура бизнес-плана для ИТ-стартапа

По опыту Росконсалтинг бизнес-план ИТ-проекта, отвечающий требованиям инвесторов включает:

1. Резюме: (продукт/сервис), рынок, конкуренты, факторы успеха, статус проекта, инвестиции, команда, дорожная карта (Road Map).

2. Описание команды: фото, роли в проекте, релевантный бизнес-опыт.

3. Суть проекта (pitch): для кого продукт, проблемы рынка, что позволяет продукт, главные отличия от конкурентов, главные функции системы.

4. Оценка рынка: потенциальный объём рынка (PAM), общий объём целевого рынка (TAM), доступный объём рынка (SAM), реально достижимый объём рынка (SOM).

5. Конкуренты: особенности бизнес-моделей конкурентов, описание наиболее успешных участников рынка и факторов их успеха.

6. Бизнес-модель проекта: потребительские сегменты, ценностное предложение, каналы сбыта, взаимоотношения с клиентами, потоки поступления доходов, ключевые ресурсы, ключевые виды деятельности, ключевые партнеры, структура издержек.

7. История проекта (timeline): в случае, если у ИТ-стартапа есть прототип.

8. Описание технологии: примененные технологии (в случае наличия прототипа), планируемые к реализации технологии.

9. Коммерциализация: тарифы коммерциализации.

10. Финансовый план: план по пользователям, план по выручке и продажам, маркетинговый план, персонал, расходы, налоги, инвестиции, прибыль,

11. Оценка экономической и инвестиционной привлекательности проекта: оценка стоимости проекта, оценка инвестиционных показателей проекта (срок окупаемости, NPV, IRR, PI).

12. Оценка рисков и путей их минимизации

13. Инвестиционное предложение инвестору – выводы для инвестора об объеме инвестиций, оценке стоимости бизнеса в случае реализации проекта и стоимости доли инвестора, оценке прибыльности проекта на период его реализации.

В случае, если инвестор выразит интерес к проекту, ему станет интересно погрузиться в детали. В этом случае инвестору может быть предоставлена финансовая модель проекта, в которой он может посмотреть на полный перечень гипотез, которые легли в основу бизнес-планирования, оценить степень достоверности данных гипотез, посмотреть правильность расчетов всех показателей проекта, смоделировать различные сценарии развития проекта.

Состав бизнес-плана ИТ-стартапа на этапе привлечения венчурных инвестиций

Таким образом, необходимым и достаточным пакетом бизнес-плана ИТ-стартапа является финансовая модель проекта и инвестиционная презентация. Качество проработки этих двух документов может либо повысить вероятность привлечения инвестиций или ее снизить, в случае если документы подготовлены непрофессионально.

Подробнее о подходе Росконсалтинг к профессиональному бизнес-планированию: https://rcgroup.pro/bp

Тем не менее, главным фактором привлечения инвестиций, как и во все времена, являются не документы, а команда с ее релевантным опытом, уникальная бизнес-идея, проработанные планы развития проекта. От качества именно этих ресурсов и зависит, в первую очередь, успешность или не успешность реализации проекта, а в следствие этого и вероятность привлечения инвестиций в проект.

Составляем бизнес-план стартапа шаг за шагом

Стартап, по сути, представляет собой начало развития новой компании, которая на момент старта может даже не являться официально зарегистрированным юридическим лицом. Подобные фирмы начинают развиваться с нуля. Также термин применяется в отношении компаний, находящихся только на этапе своего создания.

Анализ ниши

Чтобы найти инвесторов, важно провести детальное исследование выбранной ниши. Нужно понять, насколько она глубокая, какой объем рынка и какие существуют финансовые перспективы. Следует определить численность целевой аудитории и до какой степени потенциальные компании-конкуренты способны удовлетворить потребности потребителя. Немаловажным фактором будет определение перспектив и существующих трендов в конкретном сегменте экономики, где компания собирается осуществлять свою деятельность.

Важно отследить растущий тренд и не допустить выбор ниши с утухающим трендом.

Изучив все эти аспекты, стартаперам будет легче объяснять потенциальным инвесторам перспективы своего проекта. Кроме того, это поможет определить уровень рисков и размер требуемых инвестиций. В качестве бизнес-идеи может выступать даже франшиза какого-то известного бренда, но поданная под измененным форматом.

На основе аналитики рынка можно составить более цельный и продуманный бизнес-план и стратегию развития. Также это позволит в деталях описать схему работы и методы извлечения прибыли.

Составление описания продукта

Опытные предприниматели и стартаперы считают, что по-настоящему успешный и интересный продукт не может основываться на копировании чужих идей, фактов или же на ворованных бизнес-концепциях. Нужно помнить, что качество превыше всего, а количество— это всего лишь дополнительный фактор, мало влияющий на итоговый результат бизнеса.

Нужно понимать, что если человеку непонятен бизнес-план, то он его никак не сможет заинтересовать и вы потеряете финансовый ресурс в виде инвестиций.

Вне зависимости от профессиональных навыков бизнес-план должен быть понятен каждому инвестору, лишь так можно привлечь на свою сторону деньги.

В тексте бизнес-плана нельзя допускать присутствия фактов и сведений, которые будут прямо противоречить друг другу. Это лишь формирует у человека впечатление о том, что вы являетесь некомпетентным предпринимателем.

Всегда придерживайтесь основной идеи.

Бизнес-план должен четко выражать ваши мысли и идеи, в противном случае он может подтолкнуть инвестора к началу дискуссии и споров, что пошатнет ваши позиции как уверенного в себе человека и уничтожит у него интерес к самой идее совместного с вами бизнеса.

Проработка детализированной информации

Бизнес-план стартапа содержит в себе подробную информацию о компании. При этом информация излагается в кратком формате и отображает основные данные о стартапе.

Неплохим решением будет демонстрация бизнес-плана в формате презентации. Инвестору будет намного легче определиться с целесообразностью финансирования проекта, если он наглядно будет видеть информацию о нем.

Рекомендуется составить презентацию, используя следующий план:

  • Цели, преследуемые компанией в ходе ее непосредственной деятельности.
  • Формат работы в рамках одного краткого, но при этом емкого предложения.
  • Проблематика и потребности клиентов.
  • Имеющиеся на рынке способы решения схожих проблем.
  • Инновационный метод удовлетворения потребностей клиентов.
  • Преимущества для клиентов при работе со стартапом.
  • Описание стадии разработки продукта или услуги.

Инвестор должен понимать, через какое время вы сможете предложить рынку свой продукт.

  • Пример работы услуги или продукта.
  • Какие существуют предпосылки к тому, что ваша задумка окажется успешной.
  • Составьте в графическом формате развитие ниши, куда вы пытаетесь войти со своим продуктом.
  • Поведайте о тенденциях и конъюнктуре рынка.
Читать еще:  Цитаты Илона Маска

Составление короткого резюме

Каждый бизнес-план содержит итоговое резюме. Оно составляется после того, как вы убедитесь, что вам удалось соблюсти и учесть все остальные важные детали проекта, которые в особенности интересуют потенциальных инвесторов. Создание бизнеса с нуля — это непростое дело, в особенности с точки зрения поиска начального капитала, для реализации задумки.

Резюме должно дать понять инвестору, кто вы есть, чего добиваетесь и какие цели вы преследуете, создавая стартап. Резюме — это квинтэссенция всего бизнес-плана, оно должно быть не только лаконичным и понятным, но и заинтересовать потенциальных инвесторов вашей идеей. С помощью этого пункта инвестор должен проникнуться идеями стартапа.

Планируемые маркетинговые кампании

Планирование бизнес-плана стартапа должно включать в себя формирование четкой стратегии проведения маркетинговой кампании. Вам потребуется серьезно потрудиться над созданием системы продвижения продукта, которая должна значительно отличатся от кампаний конкурентов. Это позволит выделить ваш продукт среди подобных, что сформирует четкий круг потенциальных клиентов.

С помощью грамотной и продуманной маркетинговой стратегии можно обозначить целевую аудиторию, а также стоимость предлагаемого товара. В сам бизнес-план также необходимо включить расчеты затрат, требуемых на организацию продвижения компании и ее продукта.

Организация логистики

Логистика — это важный аспект в организации любого бизнеса, в том числе и стартапа. Тем более что стартаперы обладают ограниченным стартовым капиталом. По этой причине важно разработать эффективную систему доставки товара конечным потребителям. Также немаловажным фактором является продумывание системы доставки и хранения сырья для производственных процессов.

Предоставив четкий и продуманный логистический план потенциальному инвестору, можно заметно повысить шансы на успех и получить заветный финансовый ресурс для реализации бизнес-плана.

Формирование системы продаж

План производства входит в перечень основных аспектов, которые важно как можно более детально и подробно разобрать в бизнес-стратегии. В бизнес-плане нужно в деталях описать особенности вашего продукта, его свойства, а также процесс его производства, включая то, какое именно сырье будет применяться. Также указывается продолжительность производственного процесса.

На основе данных о качестве и стоимости сырья, а также длительности производственного процесса и требуемых для этого энергозатрат, можно вывести конечную стоимость продукта. От цены товара и будет зависеть, как именно будет использоваться система продаж.

Организационная часть

В организационной части бизнес-плана рекомендуется подробно расписать схему и систему управления бизнесом, а также роли каждого участника управленческого состава компании. Это поможет не только обозначить степень ответственности каждого человека, но и ускорит дальнейший процесс принятия тех или иных решений.

Вне зависимости от выбранной бизнес-модели большинство стартаперов сталкивается с проблемой нехватки или же полного отсутствия необходимых для реализации проекта ресурсов.

  • Использование собственных средств;
  • Применение денег, полученных в долг от родственников, друзей или знакомых;
  • Оформление кредита в банке;
  • Организация кампании по сбору пожертвований;
  • Поиск человека, способного выступить в качестве инвестора проекта;
  • Получение государственного субсидирования;
  • Обращение за помощью к специальным венчурным фондам.

Важно помнить о том, что стартап должен приносить выгоду не только своим создателям, но и инвесторам.

В наших экономических реалиях зачастую инвесторами становятся родственники и друзья так, как банки крайне редко решаются на выдачу кредитов для реализации рисковых бизнес-идей. Аналогично банкам действует система государственного субсидирования начинающих предпринимателей, а также венчурные фонды.

При составлении бизнес-плана рекомендуется разбить процесс реализации проекта на отдельные этапы. Далее определяется стоимость каждого этапа. Также важно определить точку убыточности бизнеса и расписать все возможные расходы на ближайшие несколько лет.

Анализ продуктивности

При проведении презентации бизнес-плана потенциальным инвесторам и партнерам важно показать детальный анализ в цифрах и графиках самой идеи. Рекомендуется воспользоваться услугами профессиональных аналитических и аудиторских фирм, которые смогут оценить все перспективы стартапа.

Этап важен не только для инвесторов, но и для самих собственников бизнеса, ведь он помогает выявить риски и недочеты.

Стартапы: Работа с инвесторами

Смерть стартапа для инвесторов — это часть бизнеса. Они, прежде всего, заинтересованы в своем заработке, а не в выживании основателей или самих стартапов. Модель работы венчурных инвесторов довольно незамысловата — вкладывать деньги в высоко-рисковые проекты, которые, в случае успеха, вернут инвестиции с большим мультипликатором и покроют потери от неудачных инвестиций.

Потери для инвестора — это нормальная и естественная часть процесса. По сути, бόльшая часть бизнеса венчурных инвесторов — это потери при поиске тех немногих успешных стартапов, которые все окупят.

Этот пост является частью серии про суть стартапов, про необходимые для выживания условия, а также про ситуацию со стартапами в Украине.

Индустрия стартапов

Стартапы в Украине

Стартапы для инвестора — это возможность заработать, запись в книге учета. Рассматривая потенциальную инвестицию, инвестор взвешивает все риски, максимальный потенциал и размер, до которого может вырасти стартап. При успешном развитии ситуации, если венчурный фонд не списывает инвестицию в потери, финальной точкой для инвестора всегда будет возврат своих инвестиций путем продажи своей доли. Это произойдет либо при продаже стартапа стратегическому покупателю на одном из этапов развития — к примеру, если Google купит стартап — или, когда компания станет публичной и инвестор сможет продать свои акции.

Другими словами, инвестиции — это игра в долгую и средняя продолжительность жизни фонда около 10 лет. Также, как и 10-ний марафон стартапа. Причем, в первые годы венчурный фонд вкладывает, к примеру, половину ресурсов в множество потенциальных возможностей, а оставшиеся деньги резервирует для тех немногих, которые будут успешными после первой инвестиции, что, по сути, защищает инвестиции фонда, обеспечивая возможность дальнейшей поддержки и выживание успешных стартапов.

На ранних стадиях развития стартапа риски очень высоки т.к. инвестиции идут на поиск подходящего продукта, аудитории, бизнес-модели и формирования команды. В этой фазе требуются меньшие суммы инвестиций и смертность стартапов невероятно высока. Однако, в случае успеха, большой риск подразумевает очень хороший возврат на вложенные деньги. На более поздних стадиях риска намного меньше, гораздо более крупные суммы вкладываются уже в рост и масштабирование работающей модели, а мультипликатор возврата меньше.

Контроль и доли

Для предпринимателя важно при получении инвестиции беспокоиться не только о размере доли, которую получит инвестор, но и о контроле, который предприниматель сохранит или потеряет. Если это будет выгодно инвестору, он может вынудить стартап, в который инвестировал, пойти на сделку, невыгодную для основателей. Например, если условия инвестиции таковы, что инвестор при продаже стартапа забирает, допустим, не менее $30 млн, а все, что выше этой суммы, достается основателям, то при ведении переговоров о продаже стартапа за $30 млн или $40 млн, инвестору будет выгоднее быстрее продать за $30 млн, а не продолжать торговаться за $40 млн, рискуя сорвать сделку в принципе — при любом раскладе инвестор получит те же $30 млн. В первом случае инвестор заработает, а основатели останутся без копейки.

С точки зрения основателей стартапа такая ситуация — несомненный проигрыш. Они в итоге потратили впустую много своего времени и здоровья на постройку стартапа. С точки зрения инвестора это успех и удачная сделка — про это и будет писать пресса. Это очень упрощенный пример. Все, конечно, немного сложнее.

Единственный гарантированный способ не проиграть — это построить стартап, который добьется огромного успеха и его оценка будет настолько высока, что она перекроет все преференции инвесторов и даже небольшая доля основателей в итоге будет стоить очень много. В этом случае все стороны останутся довольны.

Помощь на ранней стадии

На ранних стадиях стартапы с инвесторами общаются наиболее плотно, а инвестор практически становится членом команды. Его задача — помочь стартапу подготовиться к следующему этапу, помочь решить вопросы, в которых основателям не хватает экспертизы и, по сути, открыть двери к следующему раунду финансирования, не только приведя за руку стартап к инвестору, но и помогая привлекательно “упаковать” результаты работы стартапа. В конце концов в этом интерес самого инвестора — увеличить стоимость своей инвестиции и обеспечить ее выживание. Очень важнотщательно выбирать инвестора, особенно на этой стадии. Если у инвестора ранних стадий, кроме денег, нет никакой экспертизы, такой инвестор очень быстро станет бесполезным грузом.

Инвесторы-ангелы

Инвесторы-ангелы — самые первые инвесторы стартапа. Они вкладывают свои собственные средства и, в идеале, сами в прошлом успешные предприниматели, заработавшие деньги, опыт и контакты. Они более эмоционально относятся к собственным деньгам, чем, к примеру, венчурные фонды, прагматично управляющие чужими деньгами. С инвесторами ранних стадий придется работать долго и “развестись” полюбовно не получится.

Эта категория инвесторов особенно хорошо расцвела после появления облачных технологий, в частности Amazon Web Services в 2006, когда создание MVP продукта уже перестало требовать сотен тысяч долларов на сервера и стартапы могли обойтись более мелкими суммами на ранних стадиях. К тому же, у инвесторов-ангелов, особенно тех, кто сам в прошлом построил успешную компанию, сохранилось много контактов среди предпринимателей и стартапов, что дает доступ к информации о потенциальных инвестициях. В результате такого положения вещей стало появляться гораздо больше стартапов и больше инвесторов-ангелов, а венчурные фонды сместили фокус на более поздние раунды финансирования, где суммы инвестиций больше, а риски более прогнозируемы.

Читать еще:  Что такое себестоимость продукции и услуг. Расчет и анализ себестоимости

Инвесторы-ангелы привлекают друг друга в со-инвесторы, что увеличивает общую сумму инвестиции и дает стартапу больше шансов на выживание, а также больше поддержки. Однако, деньги у таких инвесторов имеют свойство заканчиваться, а ангел не может продолжать инвестировать в стартап, даже если у последнего потрясающие показатели. Но, если бросить стартап, он может умереть просто в результате отсутствия финансирования для дальнейшего развития. Поэтому успешные инвесторы-ангелы постоянно находятся в режиме налаживания новых контактов с инвестиционными фондами и игроками на рынке, которые будут полезны для стартапов, в которые они инвестировали, чтобы поддержать стартап на более поздних раундах финансирования. Фонды, в свою очередь, тоже заинтересованы в таких контактах т.к. это обеспечивает поток потенциально-интересных сделок.

Венчурные фонды

Фонды следующих стадий также активно помогают стартапам. По крайней мере, хорошие фонды. Чем стартап становится больше, тем больше у него потребности в выстраивании стратегии, найме квалифицированных узкопрофильных специалистов и юридической защите. Лучшие фонды зачастую имеют целые отделы, которые занимаются помощью своим стартапам. Чаще это вопросы поиска и найма персонала. В отдельных случаях доходит и до помощи в лоббировании интересов на уровне государства.

Деньги в фонды — Private Equity Fund, L.P. (Limited Partnership) — инвестируют Limited Partners (LP), а управляют ими и инвестируют в стартапы General Partners (GP). По большому счету, GP — не более, чем посредники между стартапами и деньгами LP, у которых высоко-рисковые венчурные инвестиции — это только небольшая часть всего диверсифицированного портфолио. LP, у которых нет ни времени, ни экспертизы выбирать и инвестировать в перспективные стартапы, именно ради этой экспертизы и “нанимают” GP, за что последние получают неплохое вознаграждение в виде 2% в год на управление от суммы фонда (Management Fee). Однако, это не является основным интересом и источником дохода GP. Их интерес состоит в полученииCarry Fee или Carried Interest, который обычно составляет 20% от всего, что в итоге заработал фонд после возврата средств, вложенных LP. Наиболее успешные фонды, к которым выстраивается очередь из LP, могут поднять Carry Fee до 30%. Некоторые при этом отказываются от Management Fee — настолько они уверены в успехе.

Фонды постоянно поддерживают связь друг с другом и налаживают контакты т.к. стартапы, в которые они инвестировали, необходимо продолжать “толкать” выше по лестнице. Несмотря на то, что фонды инвестируют чужие деньги, размеры фонда ограничивают суммы, которые они могут себе позволить инвестировать в один стартап. В итоге фонду необходимо иметь на подхвате более крупный фонд, который инвестирует в стартап, и тем самым поддержит инвестицию этого меньшего по размеру фонда. Дружественные фонды, также, как и ангелы, для снижения рисков привлекают друг друга в раунды со-инвестирования, когда общими усилиями они могут обеспечить необходимую сумму для роста и достижения стартапом следующего этапа развития.

Другими словами, для инвесторов присутствие на рынке, собственное имя и поддержка контактов с ключевыми игроками невероятно важны, если они хотят иметь возможность инвестировать в успешные стартапы, которые обеспечат фонду хороший возврат инвестиции. Наиболее интересные возможности появляются и пропадают очень быстро за закрытыми дверями. Инвесторы выстраиваются в очередь, чтобы иметь возможность в них инвестировать.

Если у инвестора нет связей, принять участие в успешной сделке будет очень сложно. Более того, поскольку взаимоотношения фондов — довольно тонкая материя, основанная на контактах и эмоциях, фонд зачастую может отказаться от потенциально-интересной сделки, если эта сделка может испортить его репутацию и отношения с другими фондами, с которыми в дальнейшем придется работать.

Международные фонды

Венчурное инвестирование — очень локальный бизнес. Даже в США далеко не все фонды Кремниевой Долины — на западном побережье — готовы инвестировать в стартапы на восточном побережье. К примеру, в стартапы в Нью-Йорке. Слишком далеко. Обычно фонды хотят иметь быстрый физически доступ к основателям стартапов. Однако, фонды, заинтересованные в увеличении потока интересных стартапов на ранней стадии и понимающие менталитет того или иного региона, открывают свои представительства или сотрудничают с местными фондами, чтобы держать руку на пульсе.

К сожалению, таких фондов крайне мало и заинтересованы они только в нескольких специфических регионах — в тех, где есть подходящая экосистема для появления стартапов и прохождения ими ранних стадий развития. Более того, инвестируют они из расчёта, что стартап, вернее его штаб-квартира и основатели, в конце концов переедут в основную экосистему для быстрого роста — в Кремниевую Долину, — где фонд сможет продолжить инвестирование в более крупных объемах уже на стадии роста и масштабирования.

Когда стоит поднимать инвестиции

Лучше всего это делать тогда, когда деньги еще не нужны. То есть, есть финансовый запас прочности на полгода-год. У инвестора будет меньше рычагов давления. Если у стартапа уже закончились деньги и не на что жить, инвестор имеет возможность выторговать для себя много преференций, что может быть в итоге не очень хорошо для стартапа. Да и заключение сделки может занять какое-то время, а жить на что-то необходимо.

Также, как и в любой сделке, необходим определенный уровень доверия. После первой встречи его не получить. Инвестор захочет узнать побольше о людях и команде, в которую инвестирует. Это занимает время. Поэтому с потенциальными инвесторами стоит выстраивать взаимоотношения заранее. Если заранее наладить контакт и периодически информировать о изменениях, у инвестора будет вся информация, полная картина и понимание того, что происходит. Ему будет легче в необходимый момент инвестировать, особенно если он будет видеть постоянный прогресс.

Стоит ли брать инвестиции у непрофильного инвестора

Как писал в посте про задачи и вызовы стартапа, необходимо постоянно планировать развитие на несколько ходов вперед. Стартапу необходимы деньги и экспертиза. В том числе экспертиза профильного инвестора. В том числе для поиска и получения следующего раунда финансирования. Если предприниматель может получить экспертизу, которую не может дать инвестор, — возможно, поступил в профильный акселератор — и спланировал, как и у кого поднимать следующий раунд финансирования, возможно, деньги стоит взять.

Однако, если нет понимания, что будет, когда эти деньги закончатся, и весь расчет на то, что с помощью них будет сделана какая-то часть продукта и потом опять продолжится самостоятельный поиск денег без какой-либо помощи — это очень рискованный путь. Зачастую приводит к смерти стартапа.

Давать исключительно деньги тогда, когда необходима экспертиза и помощь в развитии — это медвежья услуга, которая может погубить стартап, не говоря уже о потере денег. Однако, если для инвестора это приемлемая потеря в рамках бизнес-модели, для предпринимателя это потеря нескольких лет жизни. Умные инвесторы, как правило, это понимают и инвестируют только в те индустрии, в которых у самих есть экспертиза, чтобы иметь возможность помочь стартапам, снижая таким образом риск и увеличивая шансы заработать.

Как лучше всего поднимать инвестиции

Стартапы для инвесторов — возможность заработать. Если инвестор видит хорошую возможность и маленькие риски, он будет с радостью давать деньги даже на не совсем выгодных для себя условиях.

Самый большой страх инвестора — это упустить удачную инвестицию (FOMO: Fear of Missing Out). Неудачные инвестиции заложены в бизнес-модель. Списать потери и забыть — это нормально. Но любой инвестор будет всю жизнь помнить и жалеть о тех сделках, в которые он отказался инвестировать, а компании в итоге стали очень успешными.

Поэтому необходимо предложить инвестору хорошую возможность заработать, показав план, как стартап может вырасти до необходимого размера, а также убедить в том, что все риски учтены и есть четкое понимание, как их минимизировать. Необходимо сделать домашнюю работу, выбрать профильных инвесторов, думать, как инвестор, и заранее планировать, что стартап в случае успеха сможет вернуть инвестицию с мультипликатором хотя бы x10.

Инвесторам не интересно вернуть в два раза больше денег. Для них это равнозначно неудачной инвестиции т.к. эти же деньги потенциально могли заработать гораздо больше и покрыть все потери. У венчурных инвесторов другая бизнес-модель. Они зарабатывают на очень маленьком проценте компаний, которые приносят очень большие деньги.

Этот пост является частью серии про суть стартапов, про необходимые для выживания условия, а также про ситуацию со стартапами в Украине.

Индустрия стартапов

Стартапы в Украине

P.S. Надеюсь эта информация поможет лучше понять мотивацию инвесторов, а также, как с ними работать. С удовольствием отвечу в комментариях на вопросы и буду рад дополнениям, которые я, возможно, упустил.

Вы можете найти меня в Twitter @MichaelBabich

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector