Типы паевых инвестиционных фондов

Виды паевых инвестиционных фондов – какой выбрать?

Паевой инвестиционный фонд является одной из наиболее развитой и популярной среди населения формой коллективного инвестирования, позволяющей инвесторам объединить свои денежные средства под доверительным управлением профессиональной компании и получать пассивный доход. Какие же виды ПИФов бывают, и какие инвестиционные активы они используют?

1 Что представляет собой паевой инвестиционный фонд?

Паевой инвестиционный фонд непосредственно юридическим лицом не является, скорее, его можно охарактеризовать, как «комплекс рыночных активов», а по сути, он представляет собой инвестиционный портфель. Инвестор, вкладывая свои денежные средства в ПИФ, заключает с управляющей компанией договор на услугу доверительного управления и становится владельцем определенного количества инвестиционных паев.

Классификация ПИФов основана на различных критериях их функционирования, важнейшими из которых являются виды инвестиционных активов и степень доступности входа/выхода в ПИФ. По степени доступности выделяют следующие типы ПИФов: открытый, интервальный, закрытый.

Открытый фонд (ОПИФ)

Купить и продать пай открытого фонда инвестор может в любой рабочий день. То есть капитализация ОПИФ может со временем расширяться или уменьшаться без необходимости проведения собраний пайщиков с целью выдачи разрешения управляющей компании на увеличение/уменьшение капитала, при этом стоимость пая рассчитывается ежедневно. Как правило, средства пайщиков управляющая компания инвестирует только в высоколиквидные активы.

Интервальный фонд (ИПИФ)

Купить/продать паи можно только в течение определённых периодов времени (интервалов). Чаще всего, таких интервалов четыре (один раз в квартал). Период, в течение которого проводятся операции с паями, длится 2 недели. Стоимость паев в ИПИФ рассчитывается в конце каждого месяца и в конце интервала.

Учитывая то, что управляющему обеспечивать погашение паев каждый день не нужно, им разрешено приобретать ценные бумаги, имеющие более низкую ликвидность. Поэтому акции часто оказываются значительно недооцененными и, соответственно, потенциально более доходными. Но при этом планировать свои инвестиции нужно, во-первых, на более длительный период, а во-вторых, необходимо учитывать временной фактор при погашении своего пая.

Закрытый фонд (ЗПИФ)

Купить паи инвестор может только на этапе формировании фонда или при дополнительном выпуске паев, а погасить пай – лишь по окончании действия срока договора доверительного управления. Количество паев фиксированное, а выкуп и выпуск дополнительных паев требует согласия пайщиков.

Отсутствие необходимости погашения паев в короткие сроки позволяет управляющей компании вкладывать капитал инвесторов в низколиквидные активы (недвижимость), венчурные проекты, ипотечные закладные. Многие закрытые фонды выводят свои паи на биржи, то есть их можно покупать или продавать на вторичном рынке в любое время через брокера по рыночным котировкам.

Любые типы паевых инвестиционных фондов могут быть преобразованы: например, закрытый ПИФ – в интервальный, а интервальный – в открытый. Все типы ПИФов имеют свои специфические особенности в работе, различную доходность и уровень риска.

2 Виды паевых инвестиционных фондов по типу инвестиционных активов

В зависимости от вида активов, в которые фонд преимущественно осуществляет инвестиции капитала вкладчиков, выделяют следующие виды ПИФов:

  1. ПИФы ценных бумаг: облигаций, акций;
  2. ПИФы смешанных инвестиций: индексные, венчурные фонды; фонды недвижимости; фонды денежного и товарного рынка; рентные и кредитные ПИФы.

В структуре активов основным инвестиционным инструментом являются акции. Это могут быть как ценные бумаги предприятий лидеров (голубые фишки) в различных секторах экономики (РАО ЕЭС, Лукойл, Газпром), так и акции второго эшелона. Если на заре появления ПИФов инвестиции осуществлялись главным образом в голубые фишки, то сейчас у управляющих все больший интерес вызывают акции второго эшелона. Хотя они и менее ликвидны, но потенциал их роста значительно выше, чем у голубых фишек. И целый ряд фондов ориентируется именно на такие акции.

Если аналитики считают, что у какой-либо отрасли экономики потенциал роста выше среднего, то фонд будет ориентироваться на ценные бумаги конкретной отрасли, например, акции телекоммуникационных компаний, топливно-энергетического комплекса, акции предприятий электроэнергетики или компаний финансового сектора. Чаще всего, такой подход имеет место у отраслевых ПИФов, поэтому рост стоимости пая такого фонда часто выше, чем по всему рынку акций в среднем. Однако и риски здесь выше.

Некоторые ПИФы ориентированы на привилегированные акции, поскольку они предусматривают выплаты больших дивидендов, соответственно, риски падения их стоимости снижаются. В ПИФах акций уровень потенциальной доходности и рисков высокий, поэтому инвестиции в них могут быть рекомендованы в случае выбора инвестором умеренно-агрессивной или агрессивной стратегии вложений капитала.

  • Фонды облигаций

Основным инвестиционным активом являются долговые инструменты (облигации, векселя). Но и здесь имеет место специализация. Существуют фонды, инвестирующие лишь в государственные облигации, другие, наоборот, специализируются на вложениях в корпоративные облигации. Это относительно надежные инвестиционные фонды, однако, существуют и определенные риски, если инвестиции идут в так называемые мусорные облигации, когда их эмитенты в связи с плохим финансовым положением не могут выполнять свои обязательства. ПИФы облигаций имеют небольшую доходность и рекомендуются при выборе консервативной стратегии инвестирования.

3 Фонды смешанных инвестиций

В структуре активов таких фондов имеют место различные соотношения акций и облигаций. ПИФы, использующие консервативные стратегии, вкладывают основную часть средств в облигации, а ПИФы с агрессивной стратегией работы – в акции. Некоторые фонды используют стратегию сбалансированного подхода и постоянно пересматривают свой инвестиционный портфель по определенным критериям.

  • Индексные ПИФы

Это ПИФы, структура активов которых, по сути, привязана к конкретному фондовому индексу. Большинство индексных ПИФов в России – это фонды акций. Фондовый индекс отражает в общем виде динамику рынка ценных бумаг (или какого-либо сектора). В России основными индексами рынка акций являются: индекс ММВБ и РТС индекс. Индексные ПИФы относятся к пассивно-управляемым, поскольку управляющий должен просто следить за соответствием структуры инвестиционного портфеля структуре индекса. Для этого вида характерны более низкие издержки, что в долгосрочном периоде обеспечивает более высокую доходность. Следовательно, эти ПИФы рекомендуется выбирать инвесторам с инвестиционным горизонтом 2–3 года и больше.

Это такие паевые фонды, которые инвестируют деньги в паи других ПИФов. Основной задачей управляющих является анализ и отбор лучших ПИФов. На западном рынке Фонды фондов являются наиболее популярным инвестиционным инструментом. Для российского рынка это относительно новый инвестиционный продукт, позволяющий пайщикам доверить свои сбережения одновременно целому ряду управляющих компаний, демонстрирующих наилучшие показатели доходности в своих сегментах рынка, что обеспечивает максимальную диверсификацию вложений и снижает рыночные риски через увеличение видов активов, число стратегий и управляющих.

  • Фонды недвижимости

Основным инвестиционным активом являются объекты недвижимости. Причем вложения в недвижимость через ПИФы более доступно и менее рискованно в связи с наличием контроля государственного регулирующего органа за их деятельностью. Среди ПИФов недвижимости существуют разновидности. Прежде всего, нужно выделить рентные фонды, вкладывающие капитал в коммерческую недвижимость, с доходом в виде арендной платы. Некоторые ПИФы специализируются на строительстве объектов разных типов недвижимости (жилая массовая, индивидуальная, коммерческая). Это закрытые типы, и инвестиции в них носят долговременный характер.

Рассматривать другие виды паевых инвестиционных фондов мы не будем, поскольку они не рассчитаны на частных лиц. В заключение необходимо отметить, что наличие большого числа типов и видов ПИФов позволяет выбрать такой вариант, который подходит вам, в соответствии с вашими целями, требованиями уровня доходности и риска. Удачи!

Типы паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды-один из самых эффективных способов вложить деньги с умом. Многие из нас недоверчиво относятся к вложению в ПИФы, а другие сделали на этом миллионы. Этой статьей мы открываем цикл статей о том, как грамотно и с умом вложить деньги и рассмотрим вариант вложения в ПИФ. По направлениям инвестирования ПИФы подразделяют на следующие категории:

1. Фонды акций (ПИФы акций, как следует из названия, состоят из акций компаний (открытых акционерных обществ). Акции приобретаются управляющей компанией на деньги, внесенные в фонд пайщиками.

Когда цена акций, входящих в ПИФ, растёт (по результатам торгов на биржах), растёт и цена паев ПИФа. Когда цена акций падает, дешевеют и паи. Задача управляющей компании покупать акции, которые должны вырасти в цене и продавать акции, которые должны упасть в цене.

Читать еще:  Типовой договор аренды имущества

От того, насколько удачно управляющая компания угадывает (рассчитывает) какие акции продать, а какие купить, зависит доходность ПИФа. Акции приносят дивиденды, но эти дивиденды не выплачиваются пайщикам, они включаются в СЧА (стоимость чистых активов) и увеличивают цену пая – в результате пайщик получает эти дивиденды при погашении паев в составе цены пая. Право голоса по голосующим акциям также не переходит к пайщикам, им распоряжаются управляющие компании.

ПИФы акций – самый рискованный вид ПИФов. Доходность варьируется от отрицательной до высокой положительной. Максимальная доходность и максимальные убытки среди ПИФов – в ПИФах акций. Эти фонды довольно сильно различаются между собой: например, одни вкладываются преимущественно в голубые фишки, у которых риск минимальный, другие – в акции второго эшелона, с максимальным риском убытка, но и максимальной возможной отдачей).

2. Фонды облигаций (ПИФы облигаций – наименее рискованные вложения, хотя и они могут быть убыточными, просто вероятность убытка очень низка. Обязательный спутник низкого риска – низкая доходность.

Доходность в ПИФах облигаций примерно такая же, как у банковских депозитов, 8-12%, хотя есть ПИФы облигаций зарабатывающие 15-25% годовых (можно посмотреть, например, в этом рейтинге, прокрутите страницу вниз до заголовка ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ), но такая высокая доходность вызвана скорее всего включением акций в ПИФ – доля акций в ПИФе облигаций может достигать 50%.

Преимущество ПИФа облигаций перед банковским депозитом в том, что деньги из фонда можно забрать когда угодно без потери заработанных процентов, тогда как для получения процентов по банковскому депозиту деньги нужно продержать на счете в течении определенного фиксированного срока, и проценты пропадут, если снять деньги до истечения этого срока.

Впрочем и это преимущество практически исчезло из-за выравнивания доходностей по облигациям и депозитам, с которых можно снимать деньги в любое время, об этом в статье «Время облигаций прошло». ПИФы облигаций можно использовать как убежище для капитала во время падения рынка. Для этого нужно изначально вкладывать деньги в ПИФы акций таких управляющих компаний, у которых в управлении есть целая линейка ПИФов (таких большинство), среди которых есть ПИФы облигаций.

Управляющая компания должна позволять переводить деньги из ПИФа в ПИФ без каких-либо удержаний с пайщика. Тогда в неблагоприятные для рынка времена можно просто переводить весь капитал из ПИФа акций в ПИФ облигаций, а не забирать деньги из ПИФов вообще, за что приходится платить и скидку управляющей компании и налог государству).

3. Фонды смешанных инвестиций (ПИФы смешанных инвестиций (сокращенно «СИ»; разг. «смешанные ПИФы») это гибриды ПИФов акций и ПИФов облигаций, т.е. они состоят из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, когда не ясно, куда рынок двинется завтра, такие фонды – наилучший вариант для вложения капитала.

4. Фонды фондов (Фонд фондов инвестирует средства пайщиков в ПИФы всех категорий разных управляющих компаний). Такой ПИФ подходит инвесторам, желающим избежать возможных ошибок управления со стороны отдельно взятой управляющей компании. Фактически средствами этого ПИФа управляют несколько УК – все, паи ПИФов которых включены в этот фонд фондов.

С декабря 2007 года все российские ПИФы также разделяются на

1. Венчурные фонды

Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Обычно такие вложения осуществляются в сфере новейших научных разработок, высоких технологий. Как правило, 70-80% проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30% окупает все убытки.

2. Фонды прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций идейно очень близки к венчурным фондам: те же инвестиции в непубличные компании, их финансирование через выпуски ценных бумаг, а затем продажа этих бумаг и «выход в деньги». Но несмотря на «похожесть», различия у этих видов фондов все же имеются. Можно сказать, что требования к фондам прямых инвестиций жестче и предусматривают больше ограничений.

Первое отличие состоит в том, что фонды прямых инвестиций могут финансировать только акционерные общества (ОАО и ЗАО) путем выкупа дополнительных эмиссий всех акций или выкупа облигаций, в то время как венчурные фонды, кроме ОАО и ЗАО, могут инвестировать в общества с ограниченной ответственностью (ООО).

Второе главное отличие в том, что, как правило, фонды прямых инвестиций стремятся приобрести контрольный пакет акций компании – объекта инвестирования. А если так, то руководство компанией ложится на управляющих фондом. Многие же венчурные фонды ограничиваются «блокирующим» пакетом акций (25% + 1 акция) и не участвуют в оперативном управлении. Но это не аксиома: есть и фонды прямых инвестиций, и венчурные фонды, которые не придерживаются выше обозначенных схем.

3. Кредитные фонды

Кредитные фонды – это новая категория ЗПИФ для квалифицированных инвесторов под управлением Управляющей компании, имеющей лицензию ФСФР. Кредитный фонд будет интересен банкам, управляющим компаниям и некредитным организациям. Основная концепция кредитного фонда – это возможность приобретать права требования по кредитным договорам (в т. ч. с дисконтом), выдавать займы и управлять ликвидностью банков.

Доходность фонда складывается из поступающих в фонд процентов по приобретенным кредитам и выданным займам и средств, полученных в результате рефинансирования сумм, освобожденных от налогов на прибыль. Помимо освобождения от обязанности уплаты налогов фонд также освобожден от необходимости создавать резервы под выданные займы и/или приобретенные кредиты.

4. Хедж-фонды

Это частный, не ограниченный нормативным регулированием, либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим. Отличаются особой структурой вознаграждения за управление активами, а также наличием собственного капитала управляющего в активах фонда фонды недвижимости (с расширенной инвестиционной декларацией).

По времени, когда можно купить/продать паи ПИФы подразделяют:

  1. Открытый – обязаны выкупать и продавать паи каждый рабочий день;
  2. Интервальный – открываются для покупки и продажи паёв в определенный период времени, оговоренный в правилах фонда, однако не реже раза в год;
  3. Закрытый – продают паи при формировании фонда. Как правило, не выкупают паи до завершения фонда (кроме случая, когда пайщик не согласен с изменениями правил ДУ фонда). Инвестор может продать паи только на вторичном рынке, что не слишком просто. Дело в том, что фактически все ЗПИФы создавались для заранее установленного узкого круга клиентов, а там, где всё же принимали сторонних инвесторов, минимальный взнос составлял 1 млн рублей.

Открытые фонды должны держать свои активы лишь в высоколиквидной форме. К таким активам относят:

  1. Государственные ценные бумаги (при этом доля гособлигаций одного выпуска должна составлять не более 35% всего активов фонда);
  2. Муниципальные ценные бумаги;
  3. Акции и облигации российских АО (стоимость ценных бумаг одного эмитента не может составлять более 20% стоимости всех активов фонда);
  4. Акции и облигации зарубежных компаний (доля таких активов не должна превышать 20% стоимости всех активов фонда);
  5. Ценные бумаги других государств;
  6. Банковские счета (доля денежных средств на счетах в одном банке не должна превышать 20% стоимости всех активов фонда).

Каждый из видов фондов имеет свои плюсы и минусы. Открытые фонды обеспечивают большую ликвидность средств пайщиков. Зато интервальные и закрытые фонды, обычно, более доходные, так как им проще планировать свои инвестиции на длительный период, так как пайщики не могут забрать свои средства из фонда в любой момент, меньше операционные расходы для обеспечения работы фонда.

Поэтому помимо всех видов ценных бумаг, которые могут принадлежать открытому фонду активы закрытого ПИФа могут так же составлять:

  1. Голосующие акции всех российских ЗАО;
  2. Недвижимость и имущественные права на недвижимость;
  3. Жилищные сертификаты.

При этом государственные облигации одного выпуска не могут превышать 30% всех активов интервального фонда, ценные бумаги непризнанных эмитентов в совокупности со стоимостью недвижимости – не более 65%, а стоимость ценных бумаг признанных эмитентов в совокупности со средствами в банковских вкладах – не менее 35%, в соответствии с нашим законодательством.

Среди других видов паевых фондов – индексные, покупающие акции в соответствии с пропорцией, воспроизводящей структуру индексов, таких как ММВБ, PTC. Преимуществом такого вида фондов являются низкие издержки, так как состав портфеля пересматривается относительно редко, только когда изменяется состав самого индекса, не требуется дорогой аналитической поддержки.

Читать еще:  Финансовое планирование в системе управления финансами

Кроме того, с недавнего времени российскому рынку стали известны закрытые паевые инвестиционные фонды, ориентированные на рынок недвижимости, изъять средства, из которых можно только через несколько лет. Первый такой фонд был образован в марте 2003 г., а спустя год их уже насчитывалось около 10-ти. Обычно ЗПИФы создаются на максимально разрешенный законом срок – 15 лет.

Вложения в такие инструменты как недвижимость и земля показали хорошую доходность, а диверсификация вложенных средств между несколькими проектами снижает риски. Самыми доходными управляющие считают инвестиции фонда в строительство, с последующей продажей объекта, после его сдачи. А более стабильной и, естественно, менее доходной является сдача в аренду торговой или коммерческой недвижимости, приносящая до 10-15%. Комиссия управляющей компании за управление закрытым паевым фондам обычно составляет 1-3% от стоимости активов ЗПИФа.

По объекту инвестирования выделяют:

  1. Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах);
  2. Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы);
  3. Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены).

По срокам вложения:

  1. Краткосрочные (до одного года);
  2. Среднесрочные (1-3 года);
  3. Долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

  1. Частные(инвестиции, образуемые из средств чистых, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства);
  2. Государственные (инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников);
  3. Иностранные(инвестиции, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами и иностранными банками, компаниями, предпринимателями);
  4. Смешанные(включающие совокупность чистых и иностранных или государственных или иностранных инвестиций).

Виды ПИФов. Что выбрать?

Инвестор, впервые столкнувшись с ПИФами, может даже не догадываться, что сами фонды подразделяются на несколько видов, с различной потенциальной доходностью, сроком инвестирования и минимальными суммами входа в фонд. Поэтому для начала следует узнать про них поподробнее. И только потом определяться с выбором. Ведь именно от вашего выбора будет зависеть получаемая доходность.

Существуют 3 вида ПИФов:

Основным их различием является частота, с которой инвесторы могут погашать паи: в любое время, в определенный интервал (2-4 раза в год), либо вообще по истечении нескольких лет.

Гораздо более широкий спектр видов ПИФов по их инвестиционной стратегии.

Различают следующие разновидности:

  • фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • фонды смешанных инвестиций;
  • индексные фонды;
  • фонды недвижимости;
  • фонды товарного рынка;
  • ипотечные фонды;
  • фонды денежного рынка;
  • фонды прямых инвестиций;
  • фонды фондов.

Фонды акций. Инвестирую в основном в акции фондового рынка. Также разрешается иметь в портфеле облигации, но в меньшей доле. По правилам, не менее 50% средств должно быть в акция, и не более 40% в облигациях. Наиболее востребованный фонд среди инвесторов.

Фонды облигаций. Зеркальная картина фонда акций. Основной упор делается на покупку облигаций (не менее 50% в портфеле), на акции отводится не более 40%. Как правило, такие фонды обладают не очень хорошей доходностью. Подходят в основном для очень консервативных инвесторов, ставящих на первое место сохранность своих средств.

Фонды смешанных инвестиций. Этакий симбиоз фонда акций и облигаций. Управляющая компания вправе сама решать в какой пропорции иметь долю акций и облигаций в своем активе. По доходности и уровням риска занимает промежуточное положение между 2-мя вышеперечисленными фондами. Некоторые фонды смешанных инвестиций могут показывать и более высокую прибыльность, за счет упора на покупку акций.

Индексные фонды или фонды голубых фишек. В основе подобных фондов лежит какой-либо индекс, например, ММВБ, либо РТС. Акции покупаются в той же пропорции, в какой они состоят в индексе. Влияние управляющего на доходность фонда практически нулевая. График в точности повторяет график котировок индекса. Статистика такова, такова, что большинство фондов акций проигрывают индексу и верхние строчки в рейтинге доходности ПИФов занимают именно индексные фонды.

Дополнительным преимуществом таких фондов являются низкие комиссионные издержки. Фонду нет нужды постоянно следить за рынком, совершая сделки купли-продажи. В основе работы фонда стратегия «купил и держи«. Соответственно и вознаграждение с пайщиков за свою работу фонд берет более низкое.

Недостаток есть, только один, но весьма существенный. Куда бы не пошел рынок, вверх или вниз, индексный фонд пойдет за ним. При значительном снижении котировок акций на бирже, фонд будет также стремительно проседать.

Фонды фондов. Для тех кто не может определиться с выбором. Управляющий сделает всю за вас. Деньги распределяются по нескольким ПИФам в определенной пропорции. Недостатком является двойные расходы. Вы платите вознаграждение фонду фондов, который в свою очередь несет издержки при покупке других ПИФов. А это в конечном счете снижает общую доходность.

Фонды венчурных инвестиций. Характеризуется высокими рисками. Деньги вкладываются в перспективные проекты на уровне стартапов. В 80% случаев, владельцы паев находятся в минусе. Однако остальные 20% приносят такую прибыль, которая многократно перекрывает полученные убытки.

Фонды прямых инвестиций. Инвестирую напрямую в акции конкретного предприятия (компании), не представленных для открытой продажи.

Фонды недвижимости. Инвестирую деньги в строительство, либо покупку недвижимости для дальнейшей ее продажи или сдачи в аренду.

Ипотечные фонды. Вкладывают деньги в покупку закладных по ипотечным кредитам. Прибыль формируется за счет выплаты процентов по ипотеке заемщиков от основного долга.

Денежные фонды. Позволяют безопасно разместить средства на короткий срок. Практически те же банковские депозиты со схожей доходностью. Вознаграждение с пайщика не берется.

Фонды недвижимости, ипотечные, прямых и венчурных инвестиций используются только в закрытых паевых инвестиционных фондах. И как правило, их средняя доходность гораздо выше, чем у остальных. Но …. минимальная стоимость входа в подобные фонды начинается от нескольких сотен тысяч рублей. Поэтому они недоступны для большинства обычных инвесторов с их небольшим стартовым капиталом.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды уже не первое десятилетие существуют в России. Они представляют собой форму инвестиционной деятельности, только коллективную, а не индивидуальную.

Паевые инвестиционные фонды уже не первое десятилетие существуют в России. Они представляют собой форму инвестиционной деятельности, только коллективную, а не индивидуальную.

Если речь идет о паевом фонде, то инвесторы становятся собственниками определенного имущества (доли). А управляет паевым фондом профессиональный участник рынка ценных бумаг – так называемая управляющая фирма. Для паевого инвестиционного фонда характерны свои преимущества, недостатки и особенности. Как правильно работать с данной формой инвестиционной деятельности, на что обратить внимание, наконец, каким образом заработать – читайте в нашем материале.

Законодательная основа

Паевой инвестиционный фонд является закрепленной на государственном уровне разновидностью коллективных инвестиций. Его определение дано в Федеральном законе № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», принятом 29 ноября 2001 года. Итак, паевой инвестиционный фонд (или сокращенно – ПИФ) представляет собой «обособленный комплекс имущества, которое управляется профессиональной компанией по доверенности с учредителями. У каждого участника ПИФ появляется доля в праве собственности, удостоверяемая ценной бумагой от управляющей фирмы».

Как же работает ПИФ на практике?

Средства пайщиков действительно передаются в полноценное управление компании, а она покупает на них ценные бумаги.

Доходность ПИФ нельзя рассматривать без привязки к размеру конкретного пая и, разумеется, количеству долей. Инвестор в случае вхождения в ПИФ получает именную ценную бумагу, она подтверждает его право на часть имущества всего фонда. Виды паевых фондов не исчерпываются одним десятком, но неизменно привлекают к себе инвесторов, у которых нет опыта или времени заниматься этим делом. Средства передаются в управление профессиональной компании, она же отвечает и за получение дохода. Правила доверительного управления позволяют становиться инвестором людям, которые имеют незначительный стартовый капитал. Ну где вы еще найдете стартовые окна для инвестиции в размере от 1 тысячи рублей?

Разновидности ПИФ в зависимости от условий получения пая:

Открытые паевые инвестиционные фонды

Если инвестирование возможно без каких-либо ограничений, т.е. управляющая компания продает, перепродает и отдает доли в любое время, то речь идет об открытом ПИФ.

Это самый популярный и распространенный вид коллективного инвестирования. Почему? Для инвесторов привлекательной оказывается идея, что они могут вложить деньги, когда захотят, и получить свои деньги в удобное для них время.

Интервальные ПИФ

Бывает так, что предприятие заранее оговаривает сроки как покупки, так и продажи активов. Например, 2 раза в год – две недели осенью и две недели весной. Такие фонды подойдут людям, которые не рассчитывают на получение прибыли сиюминутно.

Читать еще:  Чего стоит ожидать от доллара в ближайшее время

Закрытие фонды инвестиций

Открыть паевой фонд инвестиций реально и с возможностью выхода (и получения прибыли) только в конце периода функционирования самого ПИФа. Чаще всего подобные модели встречаются в сфере инвестирования в недвижимость. Особенности закрытых ПИФ иногда становятся аргументом против вступления в них для обычных граждан.

Как это бывает в РФ, вынужденное длительное ожидание прибыли заставляет людей с подозрением относиться к подобным структурам. Тем не менее потенциальному пайщику следует в любом случае проверять документы выбранного ПИФ, сверяться с уставными документами и просить у компании свидетельства, подтверждающие уровень ее квалификации и опыт работы на рынке.

Преимущества ПИФ для инвесторов

ПИФ как средство финансового обогащения крайне выгодно для инвесторов. Ведь в паевом фонде передача управления профессиональному игроку рынка ценных бумаг подразумевается автоматически, не приходится значительно доплачивать за передачу под контроль управляющей компании (УК) своих собственных активов.

При этом не придется переживать, что выбранная управляющая фирма будет использовать полученные средства «как-то иначе». Средства ПИФ не включаются в имущество УК, они размещаются на отдельных счетах и отчеты по ним формируются отдельно.

Это прекрасная возможность войти в мир инвестиций, не имея возможности или желания разбираться в тонкостях данного бизнеса. Предприятие сделает все это за вас.

УК проанализирует, оценит и реализует выгодное инвестиционное вложение.

Диверсификация! Не все знакомы близко с этим термином, но она считается отличительной чертой ПИФ. В чем заключается ее суть? Инвесторы паевых фондов передают свои средства управляющей организации, а та инвестирует их во множество разных финансовых проектов. Если частный инвестор будет работать сам, то он, наверняка, ограничится одним-двумя проектами, поскольку на поиск, анализ выгод и потенциальной прибыли тратится очень много времени.

Диверсификация дает возможность уменьшить риск убытков – даже если один из выбранных управляющей компанией проектов не выгорит, есть большие шансы, что прибыль от других перекроет этот минус покроет и инвестор получит прибыль, а не убыток.

Еще одно преимущество, о котором мы уже говорили выше, это низкий порог входа на рынок. Если выбрать инвестиционную паевую акцию, то для ее покупки не придется долго собирать деньги. Многие инвестиционные предприятия продают паи по тысяче рублей и выше.

Наконец, еще один нюанс кроется в схеме налогообложения. Все типы паевых фондов используют следующую формулу начисления налоговых обязательств: подоходный налог начисляется инвестору всего один раз, когда он выходит из состава пайщиков. Тут мы отметим, что при самостоятельном управлении инвестиционными активами, налогом облагается доход, по результатам изменения стоимости портфеля.

Вознаграждение управляющей организации

Управление паевым инвестфондом происходит не на безвозмездной основе. В Российской Федерации, опять-таки, в соответствии с положениями закона, предусмотрено три вида вознаграждения управляющего предприятия. Примечательно, что выбрать разновидность может сама фирма и в этом плане ей принадлежит последнее слово.

Инвесторам предлагается купить пай с надбавкой (надбавка и станет оплатой за услуги управляющей компании). Законодательство устанавливает максимальный размер надбавки не выше 1,5%. Также реализуется скидка при продаже – не более 3% и определенный процент от активов в год (от 0,5% до 5%).

Инвесторы должны помнить, что комиссии удерживаются по умолчанию, т.е. не важно, какие финансовые результаты продемонстрировала сама компания, за работу ей придется заплатить.

Прибыль на ПИФ

Структура ПИФ дает возможность заработать каждому гражданину Российской Федерации, даже имея небольшой капитал, но какие конкретно для этого предусмотрены инструменты?

Давайте разберемся на примере открытого ПИФ:

  • Инвестор получает дивиденды от акций либо проценты от облигаций. Как правило, прибыль перечисляется инвесторам управляющей компанией за один отчет период – 12 месяцев. Администрация фонда просчитает заработанный капитал, делит его на количество долей с учетом процентов каждого.
  • Пайщики зарабатывают на росте капитала, если активы были проданы.
  • Инвестор имеет право продать пай самостоятельно и заработать на разнице стоимости активов – метод позволяет заработать, если доля начала расти в цене.

Как распознать ПИФ?

В России есть паевые инвестиционные фонды, их много, они популярны и востребованы. Но как конкретному будущему инвестору найти такой ПИФ, чтобы вложить туда средства. В нашем государстве виды ПИФ ограничиваются следующими структурами:

  • Фонды ценных бумаг, акций, облигаций
  • Индексные фонды
  • Отраслевые ПИФы
  • ПИФ недвижимости и ипотеки
  • ПИФ денежного или товарного рынка
  • Венчурный фонд
  • Кредитный и рентный фонд
  • Фонд художественных ценностей

Риски инвестирования

Указанная выше характеристика паевого фонда говорит о том, что это едва ли не самый безопасный способ инвестировать свои средства. «Так ли это?» – регулярно спрашивают у нас клиенты.

К счастью, ПИФы действительно по степени защищенности приближаются к депозитам в банке. Чего стоит один лишь способ хранения средств – в специализированных депозитариях, надежных и контролируемых. В самом начале мы подчеркнули, что ПИФ – это вполне законная и обозначенная в соответственном ФЗ форма инвестирования. Т.е. пайщики могут быть спокойны на тот счет, что их деньгами распоряжаются профессионалы и они преследуют идентичные цели – заработать.

Однако сама форма инвестирования завязана на определенных рисках: компания выбирает проект исходя из его перспектив, но бывают и неудачные вложения, может случиться так, что выбранный проект не оправдает надежд.

К сожалению, нет компаний, которые бы никогда не ошибались. Но и здесь есть плюсы – количество ошибок частных инвесторов значительно превышает объем неудачных капиталовложений фирм.

Итак, главным риском такого инвестирования можно назвать неудачный выбор проекта. Инвестору стоит предварительно ознакомиться с деятельностью выбранной компании, посмотреть ее уровень доходности и проанализировать капиталовложения.

Доходность ПИФ

Все отлично с ПИФ, и риски небольшие, и присоединиться к фонду просто. Но, пожалуй, ни одно инвестиционное сотрудничество не обходится без вопроса о доходности. Начинающего инвестора естественным образом интересует, сколько же можно заработать на этом? Сколько денег следует вложить? Стоит ли вообще овчинка выделки?

Поиск правдивых цифр можно начать в интернете, многие компании, занимающиеся ПИФ, размещают аналитические отчеты. Чтобы сэкономить ваше время, мы сразу укажем наиболее распространенную цифру – это 15%-25% годовых. Данные приблизительные и реальные лишь для инвесторов, которые дают свои деньги управляющей компании минимум на год. Если попробовать посчитать среднюю доходность всего рынка (приплюсовать проценты прибыли и разделить на количество фондов в России), картина получится приблизительно идентичной.

Хотя, конечно, ни одна управляющая компания не станет обещать вам конкретные цифры прибыли. И дело здесь в специфике бизнеса. Есть фонды, которые показывают по отдельным проектам доходность в 100%, другие, наоборот, достигают всего двухпроцентной прибыли. Чтобы не быть разочарованным в сотрудничестве с ПИФ, помните, что проекты подобного рода ориентированы на длительные периоды. Минимум один год, а максимум – и пять лет, и даже десять.

ПИФ – это паевой инвестиционный фонд, он позволяет заходить на рынок инвестирования гражданам, которые не разбираются в соответствующих финансовых инструментах и имеют небольшую сумму свободных средств. По сути, ПИФ является наиболее открытым и доступным способом заработать на инвестициях. Состав активов может быть самым разнообразным, покупка акций, вложения в капитал или недвижимость. Главное, что деньги будут работать, находится в профессиональных руках, и за каждый год инвестор получит полагающиеся ему средства.

Потенциальному инвестору желательно сразу определиться с тем, на какой период он готов отдать УК свои средства. Минимальный период составляет 1 год, максимальный – вероятно, не ограничен. Впрочем, для пробы можно выбрать открытый ПИФ, где разрешается забирать свои средства в любой момент. По желанию.

Еще один важный момент – налог на полученную прибыль, который инвестор оплатит всего один раз, в момент, когда покинет ПИФ.

ПИФ – это несложный и доступный инструмент. Многие российские граждане, которые сегодня осуществляют полноценную инвестиционную деятельность, начинали именно с ПИФ. Важно подобрать хорошую компанию, уделить внимание ее приоритетам в прошлом, проанализировать успешность проектов. Тогда инвестор получит именно то, что ожидает. По рискам ПИФ сравнивают с депозитами. При этом, они потенциально могут принести прибыль в 2, 3 и 4 раза больше вклада в банке. В России действуют сотни ПИФ во всех регионах, так что купить пай может каждый гражданин уже сегодня.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector